夏休み明けにシティの労働者が職場へ戻るなか、ある幹部はまったく新しい場所でキャリアを始めようとしている。Currysの元最高経営責任者（CEO）であるアレックス・ボールドックが、火曜日に健康・美容小売業BootsのCEOに就任すると、City AMが把握した。

英国最大級かつ最も知名度の高い小売業者のひとつであるBootsは、シティで最も注目される経営者のひとりを獲得した。ボールドックは経営コンサルタントとしてキャリアを始め、その後Barclaysでコーポレート・ディレクターを務め、さらにオンライン小売業Veryを6年間率いた後、CurrysのCEOに就任した。

Bootsがボールドックを迎えるにあたり、同社は重大な決断を迫られている。オーナーである米プライベート・エクイティファームのSycamore Partnersは、2025年に完了した約100億ドルのWalgreens Boots Alliance買収の一環としてBootsを傘下に収めたが、現在、新規株式公開（IPO）か再びの私的売却を検討しており、いずれの場合も同小売業者の評価額は70億ポンドを超える可能性がある。

Bootsはこれまで、FTSE 100上場のAssociated British Foodsを所有する億万長者のWeston家、そしてオーストラリアの製薬グループSigma Healthcareと売却交渉を行っていた。Sigmaが6月に交渉から離脱したことで、Bootsの行き着く先としてはロンドン市場への復帰がより有力との観測が強まっている。同小売業者は2007年に111億ポンドで売却されるまでロンドンに上場しており、プライベート・エクイティによる買収で市場から撤退した初のFTSE 100企業となった。この歴史があるだけに、再上場は近年、著名企業の上場廃止が相次いだロンドン市場にとって象徴的な瞬間となるだろう。

公開か私的売却か、どちらを選択するにせよ、ボールドックに課せられた使命は「成長の加速、生産性の向上、そして将来何が起きようとBootsを強い立場に置くこと」だと、独立系小売アナリストのキャサリン・シャトルワースはCity AMに語った。

ボールドックはCurrysの成功した業績回復で高い評価を得た。同社でグループの店舗網を大幅に縮小し、キャッシュ創出力を強化し、収益性を改善したのだ。FTSE 250企業である同社の株価は、2018年2月にボールドックがCEOに就任した時点で下落基調にあり、2016年初頭の高値からほぼ60％の価値を失っていた。しかし過去1年でCurrysの株価は32％超上昇して150ペニスとなり、5月までの年度で利益は5分の1増の1億5,300万ポンドとなった。

「Currysは重要なあらゆる指標において正しい方向に向かっています」とボールドックは株主への最後の報告で述べた。「私は生涯、Currysの忠実な顧客、支持者、株主であり続け、フレドリック［トネセン］と彼の世界クラスのチームを応援し続けます」

ボールドックは投資家や同僚に明確な戦略を伝える手腕でシティから尊敬を集めているとシャトルワースは言う。「彼には、大規模で確立された小売業者をより機敏に、より現代的に、より商業的に焦点を絞られた存在へと変えてきた実績があります」

ボールドックがCurrysに入った当時、同電機小売業者は苦戦するモバイル事業、高マージンサービスの欠如、「肥大化した」物流網に悩まされていたと、Panmure Liberumのアナリスト、ウェイン・ブラウンは述べる。「あの事業は多くの愛情を必要とし、中心となる理念と集中が必要でした。それこそアレックス・ボールドックが非常に得意とすることです」

2018年にCurrysが直面した問題の多くは、2026年のBootsには当てはまらない。Bootsは電子機器分野より来店頻度が高いという利点があり、一部の高マージンサービスを提供し、眼科や薬局を小売と併せて含む幅広い品揃えを通じて忠実な顧客基盤を築くことができる。これは、競合各社が店舗網や自社ブランド製品に大幅な投資を行っている英国の健康・美容市場において強みとなる。

それでも、ボールドックにはやるべき仕事があるとブラウンは言う。「店舗の質には大きなばらつきがあります。素晴らしい旗艦店もある一方で、多くの愛情と注意を必要とする店舗が大量にあります」。同グループは英国全土で1,800店超を展開し、過去1年で40店以上の旗艦店と180店以上のビューティホールの改装に投資した。しかしBootsの店舗網は依然として、経済性の「弱い」小さな町の商店街の店舗に「偏っている」とブラウンは指摘する。同グループは美容・健康特化型の新店舗の出店をさらに進めるべきだと彼は付け加えた。

広大な店舗網やHolland & Barrett、Marks & Spencerといった小売業者との競争に加え、ボールドックの最初の課題はBootsにおける企業文化の転換への基盤づくりだとブラウンは述べた。「長年勤めてきた人々が社内に大勢いるでしょうから、最大の課題は彼らの心をつかむことです」

ボールドックはCurrysで「強く忠実な支持」を得ていたと、同社のある幹部はCity AMに語った。「彼は戦略的な思考の持ち主ですが、状況の変化に応じて柔軟に対応することもできます」。CurrysをCovid-19パンデミックの中で導いた成功は、彼が「危機に冷静」である証拠だと同幹部は付け加えた。

ボールドックの在任期間中、オンライン小売業Very（当時の名称はShop Direct）で中間管理職を務めた別の元同僚は、City AMに対し、Bootsの新CEOは「実力者」だと語った。ボールドックがVeryに採用されたのは、彼の「威厳」と「真剣な姿勢」のためだったという。「彼がBootsに入るについての見方は、あの事業に専門性と真剣さのレベルをもたらすだろう、というものです」

Veryの前CEOが気さくな人柄で知られていたのに対し、ボールドックは「厳しい鬼軍曹」のような印象だったと同僚は言う。「彼は結果に集中し、ソフトな要素にはそれほど関心がありません。しかし私自身、彼の在任期間を楽しんだし、Shop Directで前向きな変化をもたらすのを見ました」

Sigma Healthcareが売却交渉から離脱して以来、BootsはWeston家への売却とロンドン証券取引所への復帰のどちらを望むのかについて言及を拒んでいる。会社の近くにいる人々は、こうした交渉にかかわらず成長戦略を推し進めていると主張する。したがって、ボールドックの就任初期の数か月は、運営改革の速度と所有権決定のタイムラインの双方についてのシグナルを見極めるために注視されるだろう。

「もちろん、公開市場の観点からは、IPOしてほしいですね」とLiberumのブラウンは述べた。「シティは彼の成果から、彼を大いに信頼すると思います。彼には確かに支持者がいますし、これまで良い仕事をしてきました」

5月にボールドックの就任を発表した際、Bootsの報道担当者は次のように述べた。「今後に向けて、私たちはすべてのコミュニティに素晴らしい体験を提供し続けることを全力で約束し、Bootsにおける大幅な長期成長の機会を強く信じています。

「アレックスは成功の実績を持つ経験豊かな変革型リーダーであり、変革、成長、投資の次の段階に着手するにあたり彼が加わることを大変嬉しく思います」