AirtelとSumUpは、長らく待たれていたIPOを通じてロンドン証券取引所に最大200億ドルの押し上げ効果をもたらす位置にあり、より広範なフィンテック企業の上場ラッシュへの道を開く可能性がある。

通信大手Airtelは、親会社によると年内にもモバイルマネー事業をロンドンに上場する計画であり、新規上場が停滞した1年を経て市場にとって歓迎すべき追い風となる。

Airtel Moneyは、ユーザーが資金を保管し、送金し、モバイルデータを購入できるデジタルコマースプラットフォームであり、ロンドンが最有力の選択肢として浮上する前に、アラブ首長国連邦やその他の欧州市場を検討していたと、情報筋がCity AMに語った。同事業はAirtel Africaの14カ国にまたがる事業基盤で展開されており、SafaricomのM-Pesaなどの確立されたモバイルマネーサービスと競合しており、今回のIPOは国際投資家にとってアフリカの急速に拡大するデジタル決済市場へのエクスポージャーを獲得する稀少な機会となる。

親会社であるAirtel Africaは、インドの億万長者Sunil MittalのBharti Enterprisesが過半数を所有しており、アフリカで3番目に大きい無線キャリアである。計画に近い人物の一人は、この取引はAirtel Moneyの国際投資家ベースの拡大を目的としており、企業価値は最大100億ドルに達する可能性があると述べた。

上場が実現すれば、ロンドンでの上場を検討している他の国際企業にとっての証明となり、アフリカ企業のロンドン証券取引所への新たな上場ラッシュを引き起こす可能性があると、同人物は付け加えた。

Peel Huntのリサーチ責任者であるCharles Hallは次のように述べた。「英国はフィンテック分野における主要プレイヤーである…これらの企業の多くがIPOを検討しており、彼らがロンドンに上場を決めることは英国にとって大きな追い風となるだろう。」

「これはまた、米国よりもロンドンをより自然な上場先と見なす幅広い国際的なフィンテック企業を惹きつけることにもなる。」

シティの情報筋は、ラテンアメリカを拠点とするフィンテック企業のパイプラインも拡大しており、彼らは米国ではなくロンドンを検討していると指摘した。米国では、小規模企業が巨大な上場テクノロジー企業に埋もれるリスクがある。

ロンドンは近年、上場件数の減少に見舞われており、Arm HoldingsやCRHなどの著名企業が主要上場地として英国ではなくニューヨークを選択したことでさらに悪化した。金融行動規制機構（FCA）は2024年にロンドンの上場ルールを抜本的に見直し、要件を簡素化して取引所の競争力を高めたが、改革は新規公開の持続的な回復にはまだつながっていない。2026年の回復への期待は、イラン戦争に起因するボラティリティによって弱まった。これまでのところ、ロンドン証券取引所で今年最大のIPOは、ウズベキスタン共和国国家投資基金が5月にデュアル上場で調達した6億400万ドルであった。

SumUpは2027年の公開を目指す

決済フィンテックのSumUpもまた、2027年早々にロンドンで100億ドル規模の上場が期待されている。2026年の上場も検討されていたが、City AMの取材では、今年の欧州IPO市場に重くのしかかっているボラティリティを回避するため、取引は延期されたという。

ロンドンを拠点とするSumUpは2012年に設立され、30以上の市場で中小規模の事業者向けにカードリーダー、販売時点情報管理（POS）ソフトウェア、決済サービスを提供している。同社はGoldman SachsやBain CapitalのTech Opportunitiesファンドなどの投資家から資金調達を行っており、上場が実現すれば近年で最も重要な欧州フィンテックIPOの一つとなる。

協議の状況を知る一人の人物は、過去には欧州やニューヨークも検討されたものの、上場について「ロンドンが方向性でないという兆候は全くなかった」と述べた。また、同社は「決して急いでおらず」、したがって待つ余裕があると付け加えた。

Saxoの市場コメンテーターであるNeil Wilsonは次のように述べた。「ロンドンがフィンテックの選択先になれない理由は全くない—AirtelとSumUpを獲得できれば大きな追い風になるし、ロンドン証券取引所にもう少しテクノロジーが入るかもしれない。」

銀行家らはまた、2026年下半期の取引タイムラインを策定するにあたり、米国中間選挙、Andy Burnham政権の最初の予算、英国の政党大会を含む一連の潜在的に混乱を招く政治イベントを回避しようとしている。米国でのAnthropicとOpenAIの潜在的な大型上場も、英国の進行中の取引から注目と資金を奪う脅威となっている。

AirtelとSumUpのロンドン市場への登場は、シティが期待するフィンテック上場ラッシュの幕開けとなる。財務省とLSEの関係者は、Monzo、Zilch、Revolutを含む著名な企業にロンドンでの株式上場を促すため積極的に働きかけてきた。

City AMは今年初め、財務省と金融行動規制機構が英国のフィンテックユニコーン企業と協議を行う準備をしており、ロンドンの上場インセンティブの改善が議題の中心に据えられていると報じた。

AirtelとSumUpの取引に近い人々は、両社の上場は他のフィンテック企業の公開を促す上で「役立つ」ものの、より大きな企業の多くがまだ2028年を見据えているため、短期的には状況を大きく変えることはないと述べた。また、それまでに前倒しで進める可能性のあるプライベート・エクイティ所有の企業もまだいくつかあるかもしれないと付け加えた。

「私たちには上場によってメジャーリーグへ飛躍する必要のある素晴らしいテクノロジー企業のプールがあるが、ロンドンはこれらの企業にとって必ずしも良い場所ではなかった。したがって、これらのIPOが実を結ぶことは大きな追い風となり、ロンドンの魅力を高め、より多くの上場を惹きつける可能性がある」とWilsonは付け加えた。

SumUpとAirtelはコメントを控えた。