人工知能（AI）業界の内部から技術開発の意図的な減速を求める声が月曜日、市場を動揺させ、AI関連株を急落させた。一方でビットコインは上昇した。

AnthropicのDario Amodei CEOは、安全性の理由からAIラボに対し能力向上のペースを抑制するよう呼びかけており、OpenAIのSam Altman氏とxAIのElon Musk氏も公に同意を表明した。これを受け、Nvidia、Intel、AMD、Marvellが半導体株の売りを主導し、フィラデルフィア半導体指数は約6%下落した。一方、暗号資産はこれまでのところ影響を受けておらず、金、銀、その他の大半のAI関連株が下落する中、ビットコインは上昇した。

この乖離は、各市場が何を材料に取引しているかを反映している。チップ株の評価額は、AIの能力がデータセンター建設を正当化できるほど速く進歩し続けるという期待に基づいている。一方、ビットコインの最近の変動は、シリコンバレーのニュースではなく、FRBへの観測とワシントンの暗号資産政策を中心に動いている。

Amodei氏は週末、AI業界はモデル能力の向上速度を意図的に緩めるべきだと主張する長文のエッセイ「We Must Pace the Frontier」を公開した。同氏は方針転換の背景として2つの最近の動きを挙げた。業界全体で進歩を加速させる再帰的自我改善――AIシステムがより高性能な後継システムの生成を助けるダイナミック――と警告サインとして受け止めているOpenAIとHugging Faceのエージェント群に関するインシデントである。

その1日以内に、Altman氏はXで同意を表明し、Musk氏も公に賛同した。

月曜日に市場が開くと、ウォール街はこれらの要請を、AIブームを支えるチップにとって悪いニュースであると受け取ったようだ。Nvidiaは最大3%下落し、Intelは5%超下落、AMDは約6%急落した。チップメーカーのMarvell Technologyは最大7.5%下落し、チップ株の代表的な指標であるフィラデルフィア半導体指数は約6%低下した。データセンター向け販売がAIインフラ構築の基幹となっているサプライヤーにとって、モデル層での減速は需要見通しに直撃する。

しかし、すべてが暴落したわけではない。

ビットコイン、急落を横目に上昇

ビットコインは逆方向に動いた。最大の暗号資産は7万8,280ドルまで上昇し、UTC深夜0時以降で約2%高、今月の最高値8万2,284ドルからは約4.8%下の水準となった。イーサリアムは2.1%上昇して2,514ドル付近、XRPは3.3%上昇し、暗号資産全体の時価総額も約1.5%拡大した。

この強さは、数週間にわたって続いてきたパターンを踏襲するものだ。ビットコインは8月末のKevin Warsh FRB議長のタカ派的なジャクソンホール講演で7万6,877ドルまで売り込まれたが、その後、Christopher Waller FRB理事が金利据え置きを支持する可能性を示唆したことを受けて9月3日に8万ドルを超えて反発。この発言が4億1,500万ドル超のショートスクイーズを引き起こし、下落に賭けていたトレーダーは買い戻しを余儀なくされた。

月曜日の動きも同じリズムに沿ったものだ。利上げへの不安がビットコインを売り込み、少しでも緩和の兆しがあれば買い戻される。

米国の暗号資産立法の進展が、センチメントをさらに後押しした。Trump大統領が7月以来、法案を停滞させてきた倫理規定の改訂版に合意したことを受け、2026年に議会がClarity Actを可決する確率は週末にPolymarketで31%に跳ね上がった。

上院は火曜日にクラチュア（討論終結）採決を行う。クラチュアとは討論を終了させ法案を最終採決に進める手続きであり、上院100議席中60票を必要とする。共和党が53議席を掌握し、少なくとも2名の造反が見込まれる中、Clarity Actの推進派には必要な60票に達するためにおよそ9名の民主党議員の賛成が必要になる見通しだ。結果次第で市場をどちらにも動かしかねない注目の採決となる。可決されれば法案は本採決へ進み、否決されれば再び停滞することになる。