ソウル発 — HSCカンファレンスは2026年10月1日、ソウルで再び開催され、金融機関、暗号資産投資ファンド、テクノロジー企業の上級幹部が集まり、デジタル金融の未来について協議した。この開催地は相応しいものだ。韓国は長年、世界で最も活発な個人投資家の暗号資産市場の一つに位置付けられている。イベントで最も注目されたセッションの一つが「デジタル経済における金融インフラ」であり、デジタルファーストの金融システムにおける価値移転を再形成するインフラ、プラットフォーム、機関を深く掘り下げた。

パネルのモデレーターはArcadiaの創設者兼会長であるミッキー・ハーディ氏。登壇者には、Z Ventureマーケティングディレクターのフェルナンド・リヨ氏、Bybitのグローバル政策責任者ミコラス・マヤウスカス氏、Led EnterpriseのAPAC責任者柴山隆聡(たかとし・しばやま)氏、Robinhoodが2025年に買収した取引所Bitstamp by Robinhoodの社長レナード・ホー氏、そしてセルフカストディアルウォレットMetaMaskの日本パートナーシップ&BDマネージャーのMoz氏が含まれた。

エージェント経済のオンチェーン化

セッションは、モデレーターのミッキー・ハーディ氏が2、3年前には考えも及ばなかったであろう問いを投げかける形で始まった。すなわち、AIエージェント — 各ステップで人間の承認を必要とせずに取引を開始・完了できる自律型ソフトウェア — は、金融インフラ上でどのように取引を行うのか、という問いだ。エージェントは近い将来、1日数百万件の取引を実行する可能性があり、それは人間を上回る規模になると彼は指摘した。

ミコラス・マヤウスカス氏は、Bybitが1日約200億ドルの取引高を処理している経験に触れながら、すでに金融意思決定の大きな割合をAIが支えていると述べ、この変化を率直に表現した。「我々は、顧客を把握する(Know Your Customer)段階から、顧客は必ずしも人間ではなくソフトウェアであると理解する段階に入りつつある」と彼は述べ、従来のKYC — マネーロンダリング防止規則に基づき銀行や取引所が実施する顧客身元確認 — と並行して「Know Your AI」が登場する未来を予測した。さらにエージェントは「銀行アプリのカラーデザインなど気にしない。重要なのは、読み取り可能か、プログラム可能か、24時間365日アクセスできるかだ」と付け加えた。

柴山隆聡氏は、デバイスがエージェント向けのルールやポリシーをエンコードし、重要な取引では人間が関与し続けることを保証するロードマップを提示した。例えば、エージェントは1,000ドルの閾値までは自由に動作できるが、それを超えると人間の承認が必要になるという。レナード・ホー氏はRobinhoodのエージェント型取引の開始に言及し、MetaMaskのMoz氏はオープンソースのエージェント型ウォレットについて説明し、「オープンソースの美しさ」ゆえに、エコシステム全体でエージェント型の未来を共に構築しなければならと主張した。

規制：分断されつつも競争的

技術面の展望を概観した後、議論は政策に移った。パネリストたちは、規制が業界を特徴付ける緊張関係であり続けるとの認識で一致した。マヤウスカス氏は「暗号資産は政府が管理したいあらゆるものに触れる」と述べ、政府監督の強化は避けられないとしつつも、EUの暗号資産市場規制(MiCA)から米国の連邦ステーブルコイン制度を定めるGENIUS法、市場構造の監督を定めるCLARITY法に至るまで、管轄区域間の競争が機会を生み出すと強調した。フェルナンド・リヨ氏は過度な規制が「イノベーションを殺す」可能性があると警告し、市場間の摩擦を減らす標準的な枠組みを求めた。一方、Moz氏は規制のグローバルな収束がようやく始まったばかりだと指摘した。

何がオンチェーンに移り、何がオフチェーンにとどまるか

議論は次に、ルールからロードマップへと移った。今後3〜5年で何がオンチェーンに移行するかとの問いに対し、パネリストたちは実りある形で見解を分かた。リヨ氏は、ステーブルコイン — 法定通貨にペッグされたトークン — と、債券やファンドといった資産のオンチェーン上の表現である実世界資産(RWA)のトークン化を、次の流動性の波として挙げた。自らを「逆張り屋」と称するホー氏は、あらゆるもののトークン化は需要という問いを無視していると反論した。「ブロックチェーンがすべての問題に対する答えではない。もし鳩を使う方が簡単なら、我々はまた鳩を使うだろう」。柴山氏は、トークン化は自動化と組み合わせた場合 — 例えば資産を政府登記簿に接続する場合 — にのみ意味を持ち、従来の証券化を単に再現するだけでは不十分だと付け加えた。

パネリストたちは、個人データ、複雑な法的構造、計算負荷の高い処理はオフチェーンにとどまるという点で一致した。

主流化への道

大衆がいつ到来するかという問いについて、パネリストたちはインフラは最終的に不可視になるべきだという認識で一致した。「ブロックチェーン業界の成功とは、実際に見えなることだ」とある登壇者は述べ、ユーザーがインターネットプロトコルを意識しなくなったことになぞらえた。リヨ氏は、初心者にはシンプルさを、専門家には透明性を提供するバランスの必要性を強調し、Moz氏はUXが残された重要な障壁であると指摘した。これが、MetaMaskがカード、予測市場、エージェント型ツールを網羅するオールインワンウォレットを開発している理由だという。

締めくくりの刺激的な予測

セッションは、逆張りの予測で締めくくられた。ホー氏は法定通貨から暗号資産インフラへの急速な移行を期待しないよう注意を促し、両者が共存する5〜10年の期間を予測した。マヤウスカス氏は、国家準備を運用する政府系投資組織であるソブリン・ウェルス・ファンドがBitcoinに大規模に配分するかについて懐疑的な見方を示した。

40分間の議論を終え、壇上を一つの見解が貫いた。すなわち、インフラは構築されつつあるが、実用主義、信頼、そして人間による監督が、どのインフラが生き残るかを決めるということだ。

出典:Metaverse Post