Aave（AAVE）は、DeFiにおいてロックされた総価値で最大級の分散型貸出プロトコルの一つであり、火曜日に50日指数移動平均（EMA）の90.80ドルを上回る水準で小幅な回復を続けた。プロトコルのV3およびV4デプロイメントで採用が拡大する中での値動きとなったが、デリバティブデータとモメンタム指標はトークンの短期的見通しに対してより慎重なシグナルを示している。

Aave V3およびV4でプロトコル入金が急増

Aave V3のMonadレイヤー1ブロックチェーンへのデプロイは、過去1ヶ月で5億ドルを超える入金を集め、2億1,500万ドル以上のアクティブなローンを伴った。同時に、Aave V4の入金は3億5,000万ドルを突破し、過去30日間で1億ドル以上の成長により新記録を樹立した。

Aave V4の成長は、魅力的なUSDC借入オファーに一部後押しされている可能性がある。cbBTC、WBTC、WETH、wstETHの保有者は、マイナス0.2%の借入レートにアクセスできると報じられている。

Monad上のAave V3とAave V4双方での入金増加は、プロトコル利用の拡大を浮き彫りにするが、AAVEトークン自体に対する小売トレーダーの需要は依然として低調である。このオンチェーン活動の活発化とトークン市場心理の軟化が並行するという乖離は、プロトコルのファンダメンタルズとトークン価格の動きとの間の違いを際立たせており、DeFiアナリストが貸出プラットフォームを評価する際に頻繁に注視するダイナミクスである。

デリバティブ市場は低下するモメンタムを示唆

プロトコル入金の増加にもかかわらず、AAVEはデリバティブ市場で勢いを失いつつある。CoinGlassのデータによると、先物のオープンインタレストは過去24時間で6%以上減少し、3億220万ドルになった。この減少は未決済の先物契約の縮小を反映しており、トレーダーがエクスポージャーを削減していることを示唆している。

AAVEのファンディングレートもゼロを下回り、マイナス0.0046%に低下した。マイナスのファンディングレートは通常、強気から弱気への傾きを示し、ショートポジションの保有者がロングポジションの保有者に支払いを行うことを意味する。

24時間のロング・ショート比率は0.9372に低下し、アクティブなショートポジションがロングを上回っていることを示し、市場の慎重な心理を裏付けた。

技術的展望：注目すべき主要レベル

AAVEは90ドルを上回る水準で推移しており、50日EMAの90.80ドルを上回る穏やかに建設的な短期的スタンスを維持している。ただし、トークンは200日EMAの112.75ドルを大きく下回ったままであり、より広範な回復の余地は限られていることを示唆している。

MACD（移動平均収束拡散指標）はシグナルラインを下回って低下を続けており、持続的な弱気モメンタムを反映している。RSI（相対力指数）は49付近にあり、AAVEの価格が穏やかな上昇トレンドを形成する中で下落傾向にある。この弱気ダイバージェンスは、最近の回復にもかかわらず買いの勢いが弱まっていることを示唆している。

50日EMAの90.80ドルは主要な直近サポートレベルとして機能している。この移動平均を下回る明確な日足終値は、売り圧力を加速させ、6月18日の安値である70.65ドルに向けて約20%の下落を引き起こす可能性がある。

上値側では、心理的な節目である100ドルがAAVEの最初の主要抵抗レベルとなる。このエリアは5月10日の高値である103.51ドルに近接しており、100ドルから103.51ドルの間により広い抵抗ゾーンを形成している。このレジョンを上方で持続的に突破すれば、強気の根拠が強まり、AAVEが200日EMAの112.75ドルを目指す可能性がある。