暗号資産市場は2026年第2四半期に3四半期連続の下落となり、弱気の勢いは6月の大幅な売りで一段と強まった。暗号資産全体の時価総額は12.6%減少し、$304.8 billionを失って四半期末には$2.1 trillionとなった。これは2024年9月以来の最低水準であり、2025年10月のピークを約52%下回る。6月には四半期で最も急激な調整が起きた。借入コストを高止まりさせることで投機的資産に圧力をかけやすいタカ派的な米連邦準備制度の姿勢、変動する米国・イラン間の緊張、Strategyによる象徴的なBitcoin売却が重なり、今年最大の下落につながった。

米国株が力強く回復したにもかかわらず、Bitcoin（-14.2%）とEthereum（-25.4%）は引き続き劣後した。この四半期は、従来のリスク資産との明確なデカップリングと、低迷する主要暗号資産と投機的なアルトコイン需要が集まる一部領域との二極化が特徴となった。特に、HyperliquidのHYPEトークンは、新たなETF、予測市場、Coinbaseとの画期的な提携を追い風にトップ10入りした。

CoinGeckoの包括的な2026年第2四半期暗号資産業界レポートは、暗号資産市場全体の概況、BitcoinとEthereumの詳細分析、分散型金融エコシステムの考察、中央集権型取引所（CEX）と分散型取引所（DEX）のパフォーマンス評価を取り上げている。

主なポイント

• 暗号資産全体の時価総額は2026年第2四半期に12.6%減少し、6月末時点で$2.1Tとなった。
• ステーブルコインの時価総額は1.6%減の$305.1Bとなり、2023年第3四半期以来初の減少となった。
• 予測市場の想定元本ベースの取引量は前四半期比48.7%増加し、2026年第2四半期に$113.8Bとなった。
• Collector Cryptは2026年6月に62.8%のシェアを獲得し、トークン化コレクティブル分野を独占した。
• 中央集権型取引所のスポット取引量は2026年第2四半期に27.9%減の$1.95Tとなり、5月には月間で新たな低水準の$0.62Tを記録した。
• 中央集権型取引所の無期限先物取引量は、Q1の$14.1TからQ2には$12.7Tへ10.0%減少した。

1. 暗号資産全体の時価総額は2026年第2四半期に12.6%減少し、6月末時点で$2.1Tに

暗号資産全体の時価総額は、2026年第2四半期に$2.4 trillionから$2.1 trillionへ縮小した。Q1の売りが期初に集中していたのとは異なり、第2四半期はより安定した地合いで始まり、4月は年内でも特に強い月の一つとなったが、その後は勢いが反転した。暗号資産価格の下落と同時にステーブルコイン時価総額も縮小し、2023年第3四半期以来初めてこうした同時下落が発生した。これは業界から資本が流出していることを示すシグナルとなった。3四半期連続の下落は、2022年の弱気相場以来最も長い継続的なドローダウンであり、現在の環境がこの資産クラスにとって歴史的にまれな局面にあることを示している。

四半期で最も厳しい調整は6月に発生し、ETFからの資金流出の増加、タカ派的なFedの姿勢、変動する米国・イラン間の緊張、Strategyによる象徴的なBitcoin売却が重なった。四半期末時点で、全体の時価総額は2025年10月のピークを約52%下回った。

取引活動は2四半期連続で冷え込み、1日平均取引量は前四半期比20.9%減の$93.1 billionとなった。

2. ステーブルコイン時価総額は1.6%減の$305.1B、2023年第3四半期以来初の減少

ステーブルコインセクター全体は2026年第2四半期に$4.8 billion（-1.6%）減少し、$305.1 billionで終了した。これはQ1に見られた小幅な成長からの反転だが、より広範な市場の下落と比べれば減少幅は限定的だった。ステーブルコイン供給量は、暗号資産市場へ投入可能な待機資金を測る指標として広く注視されている。そのため、価格全体の下落と同時に四半期ベースで縮小したことは、資金が市場内で待機しているのではなく、エコシステムから離れている可能性を示す重要なシグナルとなる。

CircleのUSDCはセクター内で絶対額として最大の資金流出を記録し、4.8%（-$3.7 billion）減の$73.5 billionとなった。一方、TetherのUSDTは0.2%（+$0.3 billion）増の$184.4 billionとおおむね横ばいを維持し、Q1の流出から回復して市場シェアを60%に高めた。

SkyのUSDSは前四半期の勢いから大きく反転し、16.4%（-$2.0 billion）減の$10.0 billionとなった。EthenaのUSDeはQ1に短期的に安定した後、再び縮小に転じ、24.4%（-$1.4 billion）減の$4.4 billionとなった。下落の主因は利回りの圧縮で、利回りがリスクフリーレートを下回ったことにより、sUSDSとsUSDeのステーカーがアンステークを進めた。

WLFIのUSD1は成長を続け、Q1の急増時より穏やかなペースながら5.5%（+$0.2 billion）増加した。「Others」カテゴリーも6.2%（+$1.7 billion）の小幅な反発を示した。

3. 予測市場の想定元本ベース取引量は前四半期比48.7%増の$113.8B、2026年第2四半期

予測市場の想定元本ベース取引量は2026年第2四半期に$113.8 billionに達し、前四半期比48.7%増となった。6月だけで想定元本取引量は$52.8 billionを占め、直近5カ月平均の$27.5 billionを91.9%上回り、過去最高を更新した。この急増は、5月下旬以降にUEFA Champions League Final、Stanley Cup、NBA Finals、FIFA World Cup、Wimbledonなど主要スポーツイベントが集中したことが要因だった。暗号資産市場全体が縮小した同じ四半期に予測市場が過去最高の取引量を記録したことは、暗号資産価格の動向とは独立して活動を引き付ける構造的な需要カテゴリーが存在することを示している。

成長が最も顕著だったのはPolymarketで、Sports契約が取引量を支配するようになり、1月の40%から6月には81%へ上昇した。全体の市場シェアでは、KalshiがQ1の42.4%からQ2には58.9%へリードを拡大した一方、Polymarketのシェアは前四半期比で35.8%から30.2%へ低下した。

5月に立ち上げられたRobinhoodとSusquehanna International Group（SIG）の合弁事業であるRotheraは急速に順位を上げ、6月には想定元本取引量$2.1 billionで4位に浮上した。

4. Collector Cryptは2026年6月に62.8%のシェアでトークン化コレクティブル分野を独占

2025年前半にはCourtyardがトークン化TCG分野をほぼ支配していたが、2026年にはCollector Cryptが同社を上回り、主要プラットフォームとなった。Collector Cryptの月間取引量は2026年1月の$97 millionから2026年6月には$406 millionへ317.0%急増し、現在は62.8%の取引量シェアを持つ。

比較すると、OpenSeaの2026年6月のNFT販売額はわずか$32.7 millionであり、取引量ベースではCollector Crypt、Courtyard、Phygitalsが最大のNFTマーケットプレイスとなった。この差は、NFT取引の重心が従来のアートやプロフィール画像型コレクティブルから、トークン化された物理的なトレーディングカードゲームやゲーミファイドされた発行モデルへ移行していることを示している。

注目すべき点として、これらのプラットフォームの取引量の大半は二次販売に由来するものではなく、「gacha」メカニズムによるものだ。平均すると、各プラットフォームの取引量の98%超がこの機能を通じて生み出されている。この機能では、ユーザーが異なるティアのランダム化されたNFTを購入でき、それぞれに希少カードを得られる可能性がある。

5. 中央集権型取引所のスポット取引量は2026年第2四半期に27.9%減の$1.95T

上位10のスポット中央集権型取引所は、2026年第2四半期に合計$1.95 trillionの取引量を記録し、Q1の$2.70 trillionから27.9%減少した。取引量は5月に月間低水準の$619.0 billionまで落ち込んだ後、6月には$695.0 billionへ小幅に回復した。

弱気相場にもかかわらず、BinanceはQ2に38.7%の市場シェアで支配力を拡大した。Bybit（10.0%）は、MEXCに代わって2桁シェアを維持した唯一の他の取引所となった。

下落は広範だったがばらつきがあり、-5%から-56%の範囲に及んだ。MEXCは最大の落ち込みを経験し、取引量は$275.2 billionから$121.2 billionへ半分以下となり、順位は#2から#7へ低下した。Crypto.comとKuCoinもそれぞれ-40.9%、-38.5%と大幅に減少した。

6. 中央集権型取引所の無期限先物取引量はQ1の$14.1TからQ2に$12.7Tへ10.0%減少

上位10の無期限先物中央集権型取引所は、2026年第2四半期に合計$12.7 trillionの取引量を記録し、Q1の$14.1 trillionから10.0%減少した。全体として減少したものの、月間取引量は$4.0 trillionを上回る水準を維持し、2024年の最初の3四半期に記録された平均をなお上回っている。

無期限先物の取引量は、四半期比でスポットよりも小幅な縮小にとどまった（-10.0%対-39.1%）。これは、トレーダーが引き続きperps投機を選好していることを反映している。実世界資産（RWA）perpsの成長も関心の維持に寄与した。

取引量の動向は、より広範な市場の弱さを先取りしていた。5月に価格が回復したにもかかわらず、取引量は年初来低水準に落ち込んだ一方、BTCが$60,000を下回ると5月の取引量は反発した。

上位10のPerp CEX間の相対的な市場シェアはおおむね安定していた。MEXCは4月から5月上旬にかけて一時的な急増を記録したが、その伸びは6月までに消失した。

編集部注: データは、市場が単なる価格再評価ではなく、内側から収縮していることを示している。3四半期連続の下落だけでも重要だが、それと同時にステーブルコインの減少が発生したこと、しかも2023年第3四半期以来初であることは、より示唆的だ。これは資本が業界内で循環しているのではなく、業界から退出している可能性を示すためである。スポット取引量の減少と、低迷する主要銘柄とHyperliquidのHYPEのようなアウトパフォーマーとの格差拡大は、この解釈を補強している。

本記事で提供される情報は教育目的のみであり、金融、投資、または取引に関する助言を構成するものではありません。