1inchはAquaを公開した。同社はこれを、分散型取引所アグリゲーターとしてこれまでで最も重要な製品ローンチだと位置づけている。Aquaは共有流動性レイヤーであり、ユーザーがトークンをプロトコル管理のプールへ預け入れることなく、1つのウォレット残高で複数の流動性ポジションを同時に支えられる。現在、この製品は13のEVM互換チェーンで稼働しており、オンチェーン取引インフラの広い領域にすぐに展開されている。

このローンチは、分散型金融における大きな非効率に対処することを目的としている。1inchによると、DeFiの流動性の約85%は取引時点で遊休または不適切な配置になっており、その結果、プロトコルが相当な総ロック価値を報告していても、市場は薄く、価格形成は弱くなる。現在、流動性提供者は資本を多数のプール、チェーン、取引ペアに分散しており、1inchはこの慣行が市場に年間最大1億5000万ドルの逸失手数料をもたらしていると見積もっている。Aquaは、同じトークン残高を複数のポジションに使えるようにすることで断片化した流動性を集約し、資産がレンジ内にとどまる時間を増やし、収益機会を高めることを狙う。この開発は、より深く、より実用的なオンチェーン流動性が大口取引を効率的に実行するうえで重要な機関投資家や伝統金融機関にとっても関連性が高いと位置付けられている。

Liquidity providers: it’s time to wake up. Use 1inch Aqua to find more activity in more markets, without letting your tokens out of your wallet. Risk-controlled execution meets full self-custody. No, you aren’t dreaming. Here’s how it works: pic.twitter.com/F7CJeikteJ — 1inch (@1inch) July 28, 2026

技術アーキテクチャとリスク管理

Aquaはユーザー資金を預かるのではなく、仮想残高を管理するレジストリとして動作する。仮想残高とは、実際の預託ではなく内部の会計上のカウンターである。提供者がポジションを開く際、トークンは移動しない。プロトコルは、提供者が既に持つトークン許容量のうち、そのポジションに割り当てられた量を記録するだけである。スワップが実行されると、トークンは1回の原子的取引で、提供者のウォレットからスワッパーへ直接移転する。ウォレットが約定分をカバーできなければ、取引全体が取り消され、部分約定やプロトコル債務は発生しない。Aquaの契約自体は、いかなる時点でもトークンを保有しない。

このモデルはShared Liquidity Ratio（SLR）に基づいており、同じ実残高で複数のポジションを同時に支えつつ、レバレッジや債務を生じさせない。スワップ需要は非同期であるため、1つの残高で複数ポジションの断続的な約定を支えられ、各取引は実行時点でウォレットに存在する実際のトークン量を上限とする。価格設定と実行はSwapVMが担う。SwapVMは、定数積、集中流動性、連動型ステーブルコイン曲線など複数の曲線タイプに対応しつつ、開発者が独自ロジックを組み込めるエンジンである。

セキュリティ対策は、自己保管と限定的なエクスポージャーを重視している。提供者は資産の管理権を保持し、いつでもトークン許可を取り消すかポジションを閉じることができる。このプロトコルは、OpenZeppelin、Bailsec、Hexens、Nethermind、Theory、Decurityによる監査を受けている。ローンチ時点では、スワップ実行はソウルバウンドのKycNFTを保有する検証済みの1inch Resolversに限定されており、Aquaは検証済みの相手方を持つ自己保管型の取引環境となっている。ただし、提供者は依然としてインパーマネントロスやスマートコントラクトの脆弱性などの市場リスクにさらされ、手数料が保証されるわけではない。