Zhibao Technology, quotata al Nasdaq, ha chiuso un finanziamento PIPE da 154,7 milioni di dollari pagato con 2.380 Bitcoin versati direttamente in un wallet aziendale.

Il direttore Botao Ma ha definito la transazione uno dei momenti più trasformativi nella storia decennale della società.

La struttura di finanziamento interamente in criptovalute distingue Zhibao dal modello di tesoreria più comune, in cui le società raccolgono liquidità e poi acquistano Bitcoin. Inoltre colloca la società cinese di tecnologia assicurativa accanto a un folto gruppo di società quotate che stanno costruendo riserve di Bitcoin, tra cui Strategy e la giapponese Metaplanet, proprio mentre emergono segnali di tensione nelle strategie di tesoreria sugli asset digitali.

Zhibao Technology, società cinese di tecnologia assicurativa quotata al Nasdaq, ha dichiarato di essere entrata nell'arena delle tesorerie aziendali in Bitcoin completando un collocamento privato da 154,7 milioni di dollari finanziato interamente in criptovalute. L'operazione ha assunto la forma di un PIPE, ovvero un investimento privato in azioni di società quotate (private investment in public equity), una struttura in cui una società quotata vende titoli a un gruppo selezionato di investitori invece di offrirli sul mercato aperto.

La società con sede a Shanghai ha dichiarato lunedì che un sindacato di investitori non statunitensi ha finanziato la raccolta versando 2.380 Bitcoin direttamente in un wallet aziendale anziché pagando in contanti. Le monete sono state valutate a un prezzo di riferimento di 65.000 dollari ciascuna, basato sui livelli di mercato al 30 luglio.

In cambio, gli investitori hanno ricevuto 442 milioni di unità prezzate a 0,35 dollari ciascuna, un pacchetto che complessivamente corrisponde ai 154,7 milioni di dollari raccolti. Ogni unità è composta da un'azione ordinaria di classe A e un warrant biennale. Circa 396 milioni di unità sono state emesse alla chiusura, mentre le restanti circa 46 milioni di unità saranno consegnate dopo l'approvazione degli azionisti.

Zhibao, che si definisce pioniera in Cina delle assicurazioni digitali incorporate (embedded insurance), ha dichiarato che l'operazione non rappresenta un allontanamento dal proprio business principale. La società ha invece presentato il finanziamento come un punto di svolta per le proprie attività e per il bilancio.

Botao Ma, direttore di Zhibao, ha affermato che il finanziamento rappresenta uno dei momenti più trasformativi nella storia decennale della società. Ha dichiarato che rafforza la posizione finanziaria di Zhibao e sostiene l'espansione dei suoi prodotti assicurativi basati sull'intelligenza artificiale. Ma ha inoltre sottolineato che gli investitori portano una profonda esperienza nei mercati crittografici e nelle relative infrastrutture, che a suo avviso creerà nuove opportunità per la società.

La mossa aggiunge Zhibao alla lista crescente di società quotate che detengono Bitcoin nei propri bilanci, sebbene la sua struttura di finanziamento interamente in criptovalute differisca dall'approccio standard utilizzato da molte società di tesoreria. Poiché Zhibao ha ricevuto direttamente la consegna delle monete, la sua posizione in Bitcoin è stata costituita alla chiusura anziché attraverso acquisti eseguiti nel tempo, e il valore delle riserve si muoverà ora in linea con il prezzo di mercato della criptovaluta.

La giapponese Metaplanet sta capitalizzando un veicolo di tesoreria statunitense con 2.100 BTC, del valore di circa 132 milioni di dollari. Nel frattempo, Strategy, la società ampiamente considerata l'ideatrice del modello di tesoreria aziendale in Bitcoin, ha interrotto i propri acquisti settimanali di Bitcoin e ha iniziato a vendere porzioni delle proprie riserve nel tentativo di stabilizzare le proprie finanze. La società ha recentemente raccolto 334 milioni di dollari vendendo azioni senza vendere alcun Bitcoin.

La strategia di tesoreria sugli asset digitali ha anch'essa mostrato segni di stress. Le società di tesoreria legano le proprie sorti a un asset volatile e alcune crepe hanno iniziato a emergere in tutto il settore. Strategy è passata a quella che definisce una cornice di gestione del capitale e sta utilizzando le vendite di Bitcoin per contribuire al finanziamento di dividendi e riacquisti di azioni, mentre alcuni nuovi entranti hanno iniziato a smantellare completamente le proprie posizioni mentre l'entusiasmo per questa strategia si raffredda.

Zhibao ha dichiarato che presenterà una dichiarazione di registrazione per la rivendita (resale registration statement) alla Securities and Exchange Commission statunitense entro 45 giorni dalla data di efficacia del 31 luglio, relativa alle azioni e ai warrant emessi nella transazione. L'approvazione degli azionisti ancora in sospeso per le unità rimanenti e la finestra di esercizio biennale dei warrant rappresentano i passaggi rimanenti per il completamento dell'operazione.