Zcash (ZEC) sta arretrando bruscamente dopo una corsa storica, scambiato a 1.333,50 dollari giovedì—in calo del 7,29% sulla giornata, con circa tre ore rimaste prima della chiusura della candela giornaliera. Questo lascia la coin orientata alla privacy circa il 21% al di sotto del massimo di 1.698,00 dollari raggiunto a fine settembre, un promemoria di quanto fosse salita: circa il 253% da una base di 480,72 dollari fino a quel massimo. La flessione è rilevante perché arriva mentre uno dei motori principali del rialzo—la domanda ETF—mostra i primi segnali di raffreddamento.

Il mercato più ampio ha offerto poco sostegno. Bitcoin è salito a 85.600 dollari mercoledì dopo dati sull'inflazione PCE più blandi del previsto, per poi cedere rapidamente i guadagni. Il rendimento decennale del Tesoro ha chiuso al 5,29%, e le probabilità di un rialzo dei tassi della Federal Reserve a ottobre sono scese dal 70% a meno del 50%, secondo CME FedWatch—una rivalutazione delle aspettative sui tassi che i trader su tutti gli asset rischiosi seguono da vicino per le implicazioni sulle condizioni di liquidità.

I flussi ETF si raffreddano

I flussi dei fondi—carburante di gran parte del rialzo di ZEC—mostrano segnali di raffreddamento. Grayscale ha lanciato il suo ETF su Zcash, ticker ZCSH, il 25 agosto, e il fondo aveva attratto 233 milioni di dollari di afflussi netti entro metà settembre. Il 30 settembre, tuttavia, il fondo ha registrato un deflusso netto di 30,25 milioni di dollari, portando gli afflussi netti cumulati a quasi 268 milioni di dollari. La frazionamento azionario 3-per-1 del fondo è entrato in vigore quella stessa mattina. Fondi come ZCSH contano nel calcolo del rialzo perché offrono agli investitori tradizionali un modo per ottenere esposizione a ZEC tramite un normale conto di brokeraggio, il che rende i dati giornalieri sui flussi del fondo uno degli indicatori più visibili della domanda per il token.

L'hack di Bitget pesa sul sentiment

Il sentiment è stato inoltre offuscato dall'hack dell'exchange di criptovalute Bitget. Un gruppo di hacker rubato circa 387 milioni di dollari dall'exchange il 24 settembre, una cifra rivista al rialzo rispetto a una stima iniziale di 351,6 milioni di dollari una volta conteggiate le transazioni sulle blockchain di Zcash e Tron. L'amministratore delegato di Bitget ha dichiarato che l'attacco è coerente con gruppi di hacker nordcoreani, ma un'attribuzione definitiva è ancora in sospeso.

L'episodio è uno sviluppo indesiderato per una criptovaluta che cerca di consolidare la propria reputazione a Wall Street. Mercoledì, l'investigatore blockchain ZachXBT ha segnalato 2.746 ZEC—circa 3,9 milioni di dollari—in movimento da indirizzi collegati all'hack verso lo shielded pool di Zcash, dove mittenti, destinatari e importi sono nascosti. L'importo è relativamente piccolo ed è stato improbabile come innesco della flessione di giovedì, ma non aiuta. Mette inoltre in luce una tensione insita nella proposta di ZEC: lo stesso shielding che definisce l'asset può oscurare le tracce dei fondi rubati—un aspetto che ha un peso reputazionale mentre la coin lavora per conquistare gli investitori istituzionali.

Cosa dice il grafico

Nonostante il ritracciamento, ZEC rimane nel complesso fortemente rialzista, sebbene l'andamento dei prezzi degli ultimi cinque giorni punti verso una correzione ripida.

Il Relative Strength Index (RSI), un indicatore da 0 a 100 dello slancio di acquisto e vendita, si trova a 50.2—perfettamente neutro. ZEC non è né surriscaldato né esausto, un sollievo dopo le letture di ipercomprato registrate durante il rialzo.

L'Average Directional Index (ADX) segna 52.0. L'ADX misura la forza di un trend, non la sua direzione, e qualsiasi valore sopra 25 conta come un trend reale. Una lettura di 52 è molto forte, ma riflette soprattutto la corsa verticale—e poiché è un indicatore ritardato, può rimanere elevato mentre il prezzo scende.

Le medie mobili esponenziali (EMA), che tracciano il prezzo medio ponderando maggiormente i giorni recenti, restano rialziste sulla carta: l'EMA a 50 giorni è ancora sopra quella a 200 giorni. Se la discesa continua, le linee convergeranno, il che è di solito il modo in cui si manifesta per la prima volta un cambio di trend—sebbene ciò richiederebbe un crollo prolungato e rapido, che l'analisi ritiene improbabile a breve.

Correzione, non crollo—per ora

Un calo del 21% dopo uno scatto del 253% non è insolito per ZEC. A giugno, la coin è scesa da 635 a un minimo intraday di 309 dollari quando è stata divulgata una vulnerabilità critica nel suo shielded pool, per poi superare 1.600 dollari nei mesi successivi.

Il grafico attualmente si legge come una correzione piuttosto che un crollo. Gli indicatori di trend non si sono invertiti, ma lo slancio si è raffreddato e l'ETF ZCSH ha appena registrato un deflusso di 30,25 milioni di dollari. Una chiusura giornaliera sotto 1.233,00 dollari metterebbe in gioco la "golden zone", mentre un recupero di 1.410,72 dollari riporterebbe il trend rialzista in carreggiata. Da qui, i riferimenti a breve termine sono chiari: se la giornata chiuderà sopra 1233,00 dollari, se i flussi di ZCSH si stabilizzeranno nelle prossime sedute e se gli investigatori consolideranno l'attribuzione nel caso Bitget.

Disclaimer: le opinioni espresse in questo articolo hanno finalità puramente informative e non costituiscono consigli finanziari, di investimento o di altra natura.

Questo articolo è basato su una sintesi di Decrypt.