Zcash è emerso come uno dei principali protagonisti dell’improvviso rally diffuso delle criptovalute, che ha accelerato la scorsa settimana. La criptovaluta incentrata sulla privacy, lanciata nel 2016, è salita del 66% negli ultimi sette giorni, raggiungendo lunedì un massimo degli ultimi otto anni di $841.

Il rally ha guadagnato slancio dopo che il gestore di investimenti Grayscale ha presentato venerdì una modifica alla Securities and Exchange Commission per convertire il suo attuale Zcash Trust in un exchange-traded fund. Se approvato, il fondo sarebbe negoziato alla Borsa di New York con il ticker ZCSH. L’operazione segue un modello che Grayscale ha contribuito a definire quando ha convertito il suo Bitcoin Trust di punta in un ETF nel gennaio 2024, un passaggio che, insieme all’approvazione da parte della SEC degli ETF spot su bitcoin ed ether, ha aperto su larga scala l’accesso regolamentato alle criptovalute tramite brokeraggio.

La forte performance di Zcash si inserisce in un più ampio progresso del mercato. Le criptovalute sono salite bruscamente da mercoledì, registrando guadagni non visti da quasi un anno. L’annuncio del Dipartimento del Tesoro sul riacquisto di titoli di Stato ha contribuito a innescare il movimento, mentre il rinnovato sostegno politico al settore e una serie di liquidazioni di posizioni corte hanno spinto i prezzi ulteriormente al rialzo. Bitcoin, la più grande criptovaluta per valore di mercato, ha continuato a salire ed era scambiato poco sotto i $80,000 lunedì.

Per Zcash, il proposed ETF di Grayscale ha rappresentato un ulteriore catalizzatore. Se approvato, il fondo offrirebbe agli investitori un modo regolamentato per ottenere esposizione a ZEC, il token nativo di Zcash, tramite i propri conti di intermediazione, senza dover acquistare o detenere direttamente il token.

La sovraperformance ha riacceso il dibattito su se Zcash possa emergere come un’alternativa più prominente a Bitcoin per gli investitori che cercano privacy finanziaria. A differenza di Bitcoin, Zcash consente agli utenti di nascondere i dettagli delle transazioni — come mittente, destinatario e importo — utilizzando la crittografia zero-knowledge. La tecnologia zk-SNARK alla base di questi trasferimenti schermati, che Zcash è stata la prima a implementare su larga scala, si è poi diffusa nel settore, in particolare nelle reti di scaling di Ethereum note come zk-rollups.

I sostenitori di Zcash affermano che la moneta migliori Bitcoin offrendo la stessa offerta fissa di Bitcoin — Zcash limita anche l’emissione totale a 21 million coins — senza il registro pubblico, e che, con la crescita dell’intelligenza artificiale, aumenterà anche il rischio di sorveglianza governativa. "Many are calling it 'perfect Bitcoin,'" Arjun Khemani, crittografo e ingegnere, ha scritto su X.

Anche voci influenti del mondo crypto hanno parlato dei casi d’uso di Zcash. Durante una riunione dell’Innovation Advisory Committee della Commodity Futures Trading Commission venerdì, Tyler Winklevoss, cofondatore di Gemini, ha indicato Zcash come esempio di come gli sviluppatori possano usare l’intelligenza artificiale per individuare vulnerabilità in codice blockchain complesso e rafforzare le reti prima che attori malevoli le sfruttino.

Ma la caratteristica più forte di Zcash è anche il suo maggiore limite. Le sue funzionalità di privacy rendono più difficile per gli exchange e le forze dell’ordine tracciare fondi illeciti, rendendo potenzialmente Zcash un veicolo più attraente per il riciclaggio di denaro o l’elusione delle sanzioni. Questa storia è stata originariamente pubblicata su Fortune.com