Kamilah Stevenson, osservatrice di mercato specializzata in patrimoni, afferma che un asset manager che supervisiona circa 1,9 trilioni di dollari si sta preparando a lanciare un exchange-traded fund su XRP, uno sviluppo che a suo avviso è più significativo dell’ingresso nel mercato di un altro emittente nativo del settore crypto.

La sua tesi centrale è che le società orientate alla previdenza servono una base di clienti che spesso non può acquistare XRP direttamente, ma può ottenere esposizione attraverso un ETF regolamentato.

La distinzione è importante perché piani pensionistici, fondi di dotazione, conti pensionistici aziendali e registered investment advisers possono essere soggetti a mandati che impediscono la custodia diretta di asset digitali o l’uso di exchange crypto. Un ETF, ha detto Stevenson, offre a questi investitori “a different wrapper” attorno allo stesso asset sottostante.

Gli ETF offrono una via regolamentata all’esposizione a XRP

Un ETF spot su XRP viene scambiato come un titolo quotato in un conto di brokeraggio, invece di richiedere all’investitore di gestire un wallet, una seed phrase o un account su un exchange. Stevenson ha descritto prodotti come un Canary XRP ETF come veicoli garantiti da XRP detenuto in custodia, mentre gli azionisti dell’ETF possiedono titoli che rappresentano tale esposizione, non i token stessi.

Per i sostenitori della self-custody, questo compromesso è rilevante. I detentori di ETF non possono inviare o utilizzare XRP direttamente e devono fare affidamento sul custode del fondo. Ma proprio la struttura regolamentata è ciò che può rendere l’asset investibile per istituzioni le cui politiche escludono la proprietà diretta di crypto, motivo per cui il dibattito sugli ETF XRP ora va oltre gli acquirenti nativi del settore e coinvolge i canali previdenziali e dei consulenti.

La dott.ssa Kamilah Stevenson ha sostenuto che l’ingresso in questo segmento di un grande gestore di denaro previdenziale come T. Rowe Price suggerisce che la domanda sia andata oltre la base di investitori nativi del crypto. Queste società, ha detto, in genere hanno bisogno dell’approvazione legale, di compliance e di distribuzione prima di offrire un prodotto, e la domanda dei consulenti è probabilmente parte del calcolo.

Gli afflussi possono sostenere la domanda, ma non garantiscono un rally

Il video su YouTube mette in guardia dall’assumere che l’approvazione di un ETF porti automaticamente a prezzi più alti per XRP. Quando gli investitori acquistano quote di un fondo spot, l’emittente potrebbe dover acquistare XRP sottostante, creando domanda diretta. Tuttavia, i flussi degli ETF possono invertirsi rapidamente, soprattutto nei periodi di mercato debole.

Stevenson ha detto che i fondi XRP avevano registrato otto settimane consecutive di afflussi, mentre XRP scambiava ai livelli più bassi degli ultimi 19 mesi. Ha descritto la situazione come un segnale incoraggiante, pur sottolineando che un ETF è “a door” per il capitale, non una garanzia che il capitale continui a entrare.

A suo avviso, l’implicazione di più lungo periodo è un cambiamento della base proprietaria. Una maggiore partecipazione di ETF e conti pensionistici potrebbe portare investitori che ribilanciano su base trimestrale o mantengono le posizioni per cicli più lunghi, invece di trader crypto che reagiscono ai movimenti di prezzo orari e al sentiment dei social media.

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