Il regolatore bancario statunitense, l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC), ha concesso alla società crypto legata a Trump World Liberty Financial un'approvazione preliminare condizionata per una carta di trust bank nazionale. Se l'azienda otterrà l'approvazione definitiva, potrà emettere direttamente il proprio stablecoin USD1 e detenere in proprio le riserve in dollari.

Una carta di trust nazionale non è una licenza bancaria completa. Consente la custodia e l'amministrazione degli asset dei clienti e può accelerare il regolamento dei pagamenti, ma non permette la raccolta di depositi né l'erogazione di prestiti. Donald Trump, i suoi tre figli e la famiglia Witkoff hanno co-fondato World Liberty Financial alla fine del 2024. Zach Witkoff, figlio dell'inviato speciale di Trump Steve Witkoff, guida l'azienda. World Liberty ha annunciato USD1 per la prima volta nel marzo 2025, mentre la domanda di carta è stata presentata nel gennaio 2026 tramite WLTC Holdings LLC. Da allora USD1 è diventato il quarto stablecoin per capitalizzazione di mercato, con circa 4 miliardi di dollari in circolazione, dietro ai due token dominanti del mercato, USDT di Tether e USDC di Circle. La decisione dell'OCC non è definitiva.

World Liberty prevede la custodia di USD1 con la propria carta bancaria

Attualmente BitGo Bank & Trust gestisce sia l'emissione sia la custodia delle riserve di USD1. L'emissione indica la creazione di nuove unità di USD1, mentre la custodia delle riserve riguarda le disponibilità in dollari a garanzia dello stablecoin. In futuro World Liberty intende assumere direttamente entrambe le funzioni. La custodia delle riserve ha di per sé una rilevanza commerciale: gli emittenti di stablecoin detengono tipicamente gli asset di copertura in contanti e in strumenti a breve termine del governo statunitense, e gli interessi maturati su tali disponibilità rappresentano una delle principali fonti di ricavi del settore. La trust bank prevista avrà sede a Bay Harbor Islands, in Florida.

Anche in caso di approvazione, la trust bank non potrà accettare depositi né concedere prestiti. World Liberty ha inoltre dichiarato di non richiedere né l'assicurazione federale sui depositi né un conto master presso la Federal Reserve.

L'approvazione preliminare è subordinata a condizioni. World Liberty dovrà detenere un capitale di almeno 20 milioni di dollari, di cui almeno la metà in attività liquide. Dovrà inoltre comunicare le modifiche sostanziali al proprio piano aziendale e nominare un responsabile qualificato dell'audit interno. In aggiunta, l'azienda dovrà soddisfare tutti i requisiti di pre-apertura prima di poter avviare le operazioni. L'OCC potrà modificare, sospendere o revocare il proprio impegno in qualsiasi momento. L'approvazione rappresenta quindi un passaggio intermedio più che una licenza operativa.

Zach Witkoff, presidente e chairman di World Liberty Trust, ha dichiarato che l'approvazione riunisce emissione, custodia e gestione delle riserve sotto un unico quadro di vigilanza federale.

"A national trust bank brings USD1 issuance, custody and reserve management together under OCC supervision, examined by the same standards that have governed banks for generations. We welcome the ongoing, multi-year examination by federal regulators." - Zach Witkoff, President and Chairman, World Liberty Trust

La famiglia Trump beneficia direttamente dell'approvazione

La famiglia Trump detiene il 38% di World Liberty Financial. La quota è collocata in un'entità sponsorizzata da Donald Trump Jr. e da altri membri della famiglia. Eric Trump, figlio del presidente, ha inoltre firmato in qualità di presidente di un veicolo di investimento familiare un cosiddetto "passivity agreement", un accordo di passività, con cui si impegna a non esercitare alcuna influenza sulle attività della banca. L'accordo non modifica però la struttura proprietaria.

Secondo i calcoli di Reuters, oltre 1,6 miliardi di dollari sono fluiti da World Liberty al presidente e alla sua famiglia fino ad aprile 2026. Reuters ha riferito che la famiglia ha incassato circa 50 milioni di dollari dal solo USD1 entro la fine di giugno 2026. La cifra più elevata riguarda l'intera attività dell'azienda, mentre i 50 milioni di dollari si riferiscono unicamente allo stablecoin. L'approvazione della carta riguarda proprio quel segmento di business. Gli interessi crypto della famiglia vanno oltre World Liberty: da un memecoin lanciato nel gennaio 2025 a un'impresa di mining di bitcoin sostenuta dai figli del presidente.

La decisione ha suscitato critiche politiche anche per la struttura dell'OCC. L'agenzia fa parte del Tesoro statunitense ed è guidata da un solo comptroller, a differenza di altri regolatori finanziari statunitensi che operano con consigli bipartisan. Secondo i critici, proprio questa struttura solleva dubbi sull'indipendenza della decisione. L'OCC ha comunque richiamato i propri doveri: l'agenzia ha dichiarato che il Comptroller Jonathan Gould e il suo team hanno deciso sulla domanda "consistent with their legal duties and ethical obligations", formula citata da Reuters dalla lettera di approvazione.

L'OCC apre la strada della trust charter ad altri emittenti di stablecoin

World Liberty non è la prima azienda legata agli stablecoin a ricevere un'approvazione di questo tipo. Nel dicembre 2025 l'OCC, sotto il Comptroller Gould, ha approvato in via condizionata cinque domande analoghe, tra cui quelle di Circle, Ripple, Paxos, BitGo e Fidelity Digital Assets. Successivamente è arrivato un impegno anche per Crypto.com. BitGo, attuale custode di USD1, sta quindi perseguendo la stessa licenza che il proprio cliente richiede ora.

Circle ha ricevuto l'approvazione definitiva nel luglio 2026. Ripple detiene ancora soltanto un impegno condizionato e dovrà soddisfare le condizioni di capitale entro metà dicembre 2026, con l'avvio delle operazioni previsto entro giugno 2027. World Liberty ha ottenuto l'approvazione preliminare sette mesi dopo la presentazione della domanda.

L'industria crypto ha spinto con forza per questo modello di licenza, poiché una singola carta federale consente la custodia degli asset dei clienti in tutto il Paese e rende più semplice conquistare la clientela istituzionale. La spinta segue il GENIUS Act, entrato in legge nel luglio 2025, che ha creato il primo quadro normativo federale statunitense per gli stablecoin di pagamento e richiede che le monete siano emesse da aziende autorizzate a livello federale o statale, supportate da riserve liquide. Man mano che altre aziende presentano domanda, il ruolo dell'OCC nella vigilanza sugli stablecoin continua a crescere.

I senatori democratici presentano una legge contro i conflitti di interesse

La resistenza è arrivata dal Senato. Nel febbraio 2026, due membri democratici della Commissione bancaria del Senato hanno chiesto al Segretario al Tesoro Scott Bessent di esaminare la quota segnalata di 500 milioni di dollari in World Liberty Financial, citando motivi di sicurezza nazionale. Secondo quanto riportato, la quota è legata al consigliere per la sicurezza nazionale degli Emirati Arabi Uniti. La richiesta è stata indirizzata al Dipartimento del Tesoro, che sovrintende l'OCC.

Più tardi nello stesso mese, durante un'audizione congressuale, i democratici hanno chiesto al Comptroller Gould di fornire in via riservata la versione non oscurata della domanda. La versione pubblica non conteneva dettagli completi sulla struttura di capitale e sul piano aziendale. Dopo l'approvazione, la senatrice Elizabeth Warren, insieme ai senatori Angela Alsobrooks e Ruben Gallego, ha presentato l'"Ending Presidential Corruption in Banking Act", un disegno di legge che vieterebbe ai funzionari governativi di alto livello di possedere o controllare banche. La proposta mira direttamente alla struttura di World Liberty, ma l'approvazione preliminare resta invariata. Come ogni legge, il testo dovrebbe essere approvato da entrambe le camere del Congresso e firmato per entrare in vigore.

La leadership della trust bank prevista resta nell'orbita delle famiglie fondatrici. Robert Witkoff, fratello di Steve Witkoff ed ex dirigente del settore assicurativo, è destinato a diventare membro del consiglio. Anche Scott Alper, presidente dell'attività immobiliare della famiglia Witkoff, è previsto tra i membri del consiglio. Entrambi provengono dai settori assicurativo e immobiliare, mentre Zach Witkoff guida la società capogruppo World Liberty Financial.

L'effettivo avvio delle operazioni della trust bank dipenderà dalla capacità di World Liberty di soddisfare le condizioni dell'OCC.