Il market maker crypto Wintermute ha ottenuto lo status di broker-dealer negli Stati Uniti, aprendo alla società un canale regolamentato verso Wall Street mentre i mercati dei digital asset e dei titoli tradizionali convergono sempre più.

Wintermute USA LLC si è registrata presso la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) e ha aderito alla Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). La registrazione consente alla società di negoziare azioni e opzioni statunitensi, fornire liquidità a borse e controparti over-the-counter (OTC) e operare come partecipante autorizzato per gli ETF, inclusi i fondi legati alle criptovalute. Il ruolo di partecipante autorizzato ha assunto un'importanza aggiuntiva da quando la SEC ha approvato i Bitcoin ETF spot a gennaio 2024, creando una domanda costante per società in grado di gestire le dinamiche di creazione e rimborso dei prodotti di investimento legati alle criptovalute.

L'unità con sede a New York opererà come società di proprietary trading anziché come broker al dettaglio. Questa struttura le conferisce inoltre la registrazione necessaria per ricoprire ruoli di market making sulle principali borse, tra cui il New York Stock Exchange (NYSE) e il Nasdaq.

Wintermute prevede di concentrarsi inizialmente sui mercati legati alle criptovalute, con le azioni tokenizzate individuate come potenziale area di espansione in attesa di approvazione normativa. La tokenizzazione — l'emissione di titoli tradizionali su reti blockchain — ha attirato un interesse crescente da parte delle istituzioni finanziarie globali, sebbene quadri normativi statunitensi completi per tali strumenti siano ancora in fase di sviluppo.

Secondo il Wall Street Journal, Wintermute ha gestito circa 3,5 bilioni di dollari di volume di negoziazione lo scorso anno e attualmente elabora approssimativamente 10 miliardi di dollari in operazioni giornaliere su oltre 60 piattaforme.

La società ha già firmato emettitori di ETF come clienti e punta a competere con market maker affermati tra cui Jump Trading, Jane Street e Citadel Securities entro tre-cinque anni. Tali società figurano tra i principali provider di liquidità nei mercati delle azioni e delle opzioni statunitensi, con Citadel Securities da sola che gestisce una quota sostanziale dei flussi di ordini azionari al dettaglio negli Stati Uniti.

La mossa arriva in un momento in cui le società crypto cercano sempre più l'accesso all'infrastruttura finanziaria tradizionale e puntano a diversificarsi oltre i mercati volatili dei digital asset. L'espansione di Wintermute posiziona inoltre l'azienda per una potenziale convergenza tra mercati crypto, ETF e titoli tokenizzati.

Per Wintermute, la registrazione come broker-dealer segna un cambio strategico: da un'operatività prevalentemente legata alla liquidità del mercato crypto a una ricerca di un ruolo diretto nel più ampio sistema finanziario statunitense.