Il market maker crypto Wintermute ha ottenuto lo status di broker-dealer negli Stati Uniti, offrendo all'azienda una via regolamentata verso Wall Street mentre il trading di asset digitali e i mercati tradizionali dei titoli continuano a convergere.

Wintermute USA LLC, con sede a New York, si è registrata presso la Securities and Exchange Commission (SEC) e la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), come l'azienda ha annunciato. L'unità opererà come società di trading proprietario anziché come broker retail, e non ha annunciato alcun servizio di brokeraggio retail.

La registrazione autorizza Wintermute a negoziare azioni statunitensi e opzioni su azioni, fornire liquidità agli exchange e alle controparti over-the-counter, e operare come partecipante autorizzato per gli exchange-traded funds (ETF), inclusi i fondi legati alle criptovalute. I partecipanti autorizzati creano e riscattano grandi blocchi di quote di ETF direttamente con gli emittenti dei fondi, un meccanismo che contribuisce a mantenere il prezzo di mercato di un ETF strettamente allineato al valore delle attività sottostanti. Il panorama degli ETF crypto si è ampliato in modo significativo da quando la SEC ha approvato gli ETF spot su Bitcoin a gennaio 2024 e gli ETF spot su Ethereum successivamente nello stesso anno, creando una nuova domanda di fornitori di liquidità di livello istituzionale per questi prodotti.

L'approvazione consente inoltre a Wintermute di ricoprire ruoli di market maker su borse quali il New York Stock Exchange e il Nasdaq. L'azienda ha già individuato emittenti di ETF con cui collaborare, come riportato dal Wall Street Journal.

Inoltre, Wintermute è autorizzata a svolgere autonomamente l'attività di clearing per i titoli di asset digitali destinati ai conti proprietari. L'azienda prevede di concentrarsi inizialmente sui mercati legati alle criptovalute, con l'intenzione di espandersi nelle azioni tokenizzate in attesa delle necessarie approvazioni normative. Le azioni tokenizzate rappresentano un'area ancora emergente ma in rapido sviluppo, con molteplici piattaforme di trading e provider di infrastrutture che stanno costruendo framework per titoli rappresentati su blockchain, sebbene il perimetro normativo per tali prodotti sia ancora in fase di definizione.

Secondo l'azienda, Wintermute gestisce un volume medio giornaliero di scambio superiore a 10 miliardi di dollari su oltre 60 piattaforme centralizzate e decentralizzate.

L'approvazione come broker-dealer segue un più ampio sforzo di espansione negli Stati Uniti. Wintermute ha inaugurato la propria sede di New York lo scorso anno e successivamente ha presentato petizione alla SEC affinché confermasse che i broker-dealer potessero negoziare titoli tokenizzati per conti propri, effettuare autonomamente il clearing delle transazioni e detenere posizioni proprietarie tramite software di wallet.

Wintermute si unisce a un elenco crescente di società crypto che hanno acquisito o costruito attività regolamentate nel settore dei titoli statunitensi, via via che il confine tra i mercati crypto e la finanza tradizionale si assottiglia. Ripple ha completato l'acquisizione da 1,25 miliardi di dollari del prime broker Hidden Road nel 2025. GSR ha acquisito il broker-dealer Equilibrium Capital Services, e Crypto.com ha acquistato Watchdog Capital nel 2024. Il pattern delle acquisizioni riflette una più ampia spinta del settore a operare all'interno di quadri normativi consolidati piuttosto che parallelamente agli stessi, posizionandosi per servire clienti istituzionali che richiedono relazioni di controparte regolate.