Rob Cunningham ha sostenuto che Ripple non può trasformare XRP in una valuta digitale emessa da una banca centrale (CBDC), in una valuta di riserva o in uno strumento finanziario controllato centralmente attraverso una semplice dichiarazione societaria. L’argomentazione, esposta in un post su X e in un’infografica allegata, afferma che la struttura, la governance e il quadro giuridico di XRP limitano la capacità di qualsiasi singola società di ridefinire l’identità monetaria più ampia dell’asset.

XRP viene presentato come un ponte neutrale che collega valute fiat, stablecoin e asset tokenizzati attraverso sistemi finanziari globali distinti. Secondo questo quadro, contratti, mercati, controparti e regolamentazione creano vincoli sovrapposti rispetto a qualsiasi tentativo di modificare l’ecosistema più ampio dell’asset.

Ripple non può ridefinire XRP unilateralmente

L’argomentazione di Cunningham inizia con una distinzione diretta tra Ripple e XRP. Egli respinge l’idea che dichiarazioni societarie possano modificare la natura o l’identità monetaria fondamentale di XRP. L’infografica afferma analogamente che XRP non è una CBDC né una valuta emessa da una banca.

Secondo la presentazione, XRP non incorpora alcun diritto nei confronti di una banca centrale ed è separato dalla valuta avente corso legale emessa dai governi. Pertanto, i cambiamenti nel branding societario non modificherebbero automaticamente la natura sottostante dell’asset.

Cunningham ha dichiarato che Ripple può modificare i propri prodotti, le partecipazioni, i contratti e le strategie commerciali. La società può anche modificare i propri contributi software e il rapporto con XRP. Tuttavia, secondo la sua argomentazione, tali decisioni non possono riscrivere autonomamente l’architettura dell’asset. L’infografica colloca questa separazione al centro della propria tesi: l’identità di XRP dipende da strutture tecniche e istituzionali più ampie, che vanno oltre le decisioni di Ripple o di qualsiasi altro singolo partecipante societario.

Un ponte neutrale tra diverse forme di denaro

La seconda parte dell’argomentazione si concentra sul ruolo proposto per XRP all’interno dell’infrastruttura globale dei pagamenti. Cunningham descrive l’asset come un ponte che collega le valute e fornisce liquidità, un ruolo distinto dal diventare un sostituto del denaro sovrano.

Nel suo post si afferma che Ripple integra XRP insieme a RLUSD e ad altre stablecoin, mentre anche le valute fiat e gli asset tokenizzati rientrano nell’architettura più ampia. Il quadro presenta l’interoperabilità e la coesistenza, anziché la predominanza monetaria, come proprio obiettivo.

L’infografica utilizza la metafora del ponte per spiegare questa neutralità proposta: un ponte facilita il movimento senza possedere il carico che lo attraversa. Analogamente, XRP potrebbe collegare asset diversi senza sostituirli né controllarne gli emittenti. Cunningham sostiene che il denaro di ciascuno può rimanere il denaro di ciascuno, con XRP che opera tra sistemi monetari distinti. Al momento della stesura, XRP era quotato a $1.42, secondo CoinMarketCap.

Molteplici vincoli definiscono l’ecosistema più ampio di XRP

L’ultima sezione passa dalla teoria ai vincoli contrattuali e istituzionali. Cunningham sostiene che le controparti possano disporre di diritti legati a funzionalità specifiche di XRP, il che significa che modifiche sostanziali potrebbero dare luogo a rimedi o controversie ai sensi dei relativi accordi contrattuali.

L’infografica elenca diverse fonti indipendenti di vincolo per i partecipanti, tra cui la governance del protocollo, i diritti di proprietà e le classificazioni normative. I contratti privati e le controparti indipendenti aggiungono ulteriori livelli di limitazione, mentre anche gli incentivi di mercato figurano tra i vincoli elencati.

Secondo l’infografica, nessuna società controlla simultaneamente tutti questi elementi. Nel loro insieme, essi pongono un limite solido ai tentativi unilaterali di modificare l’ecosistema più ampio di XRP. L’argomentazione mette in discussione l’idea di un controllo societario centralizzato sull’asset. Ripple rimane un partecipante importante dell’ecosistema, riconosce il quadro, ma la partecipazione è diversa dall’autorità assoluta. Nella prospettiva di Cunningham, la neutralità di XRP si fonda sulla coesistenza di strutture tecniche, giuridiche e di mercato.