Il 12 novembre la Casa Bianca ha inviato quattro candidati al Senato per coprire le sedi vacanti alla Securities and Exchange Commission (SEC) e alla Commodity Futures Trading Commission (CFTC), le due agenzie che condividono la supervisione dei mercati statunitensi degli asset digitali. Nei rispettivi ambiti tradizionali, la SEC supervisiona i mercati dei titoli e la CFTC regolamenta futures e derivati. Al venerdì, la SEC contava solo due commissari in carica e la CFTC uno soltanto. La lista arriva mentre il CLARITY Act resta bloccato in Congresso.

Tutti e quattro i candidati devono ottenere la conferma del Senato prima di poter entrare in carica, un processo che passa attraverso l'esame in commissione e una votazione in aula. Le nomine non modificano le normative sulle criptovalute già in vigore e non è stata segnalata alcuna attività di mercato in risposta agli annunci.

Una lista bipartisan, con tre seggi ancora vacanti

La lista della Casa Bianca affianca due candidati per la CFTC, Nathan Anonick e Matthew Rowland, a due per la SEC, Kristin N. Johnson e Steven Levine. Il gruppo comprende entrambi i partiti: Anonick e Levine sono repubblicani, mentre Rowland e Johnson sono democratici.

Gli elenchi ufficiali attualmente indicano due commissari SEC in carica e un commissario alla CFTC su cinque seggi per ciascuna commissione. La conferma di tutti e quattro occuperà sette dei dieci seggi complessivi, riducendo le sedi vacanti dal 70% al 30%. Un seggio SEC e due seggi CFTC rimarrebbero vacanti.

Cosa portano in dote i candidati

Due dei quattro candidati hanno lavorato al bloccato CLARITY Act: Nathan Anonick e Matthew Rowland. Anonick è consigliere del presidente della Commissione Agricoltura del Senato, John Boozman, e ha contribuito a negoziare le disposizioni della commissione. Rowland, avvocato della CFTC assegnato alla stessa commissione, ha lavorato al CLARITY Act e a una precedente legge sulle criptovalute nel 2024.

Kristin N. Johnson, ex commissaria CFTC, si è occupata di questioni che includono la custodia delle criptovalute, la finanza decentralizzata e l'intelligenza artificiale. Steven Levine ha precedentemente prestato servizio come consigliere del commissario SEC Mark Uyeda e ha fatto parte del Council of Economic Advisers della Casa Bianca.

Perché un'agenzia più completa conta dopo il blocco del CLARITY Act

Il CLARITY Act è stato approvato dalla Camera a luglio 2025 ma si è arenato al Senato, dove una votazione procedurale del 15 settembre si è chiusa sul 49 a 50, ben al di sotto dei 60 voti richiesti. L'esito ha lasciato il disegno di legge senza slancio in avanti al Senato.

In assenza di nuove leggi, la CFTC ha continuato a sviluppare normative sulle criptovalute in base ai propri poteri esistenti, anche con un solo commissario in carica. Come riportato da Cryptopolitan, alcuni legislatori hanno avvertito che regole emesse da un unico commissario possono invitare ulteriori contestazioni legali. La nomina di commissari aggiuntivi permetterebbe alle normative proposte di passare attraverso la discussione e l'approvazione di più funzionari, invece di riposare sul giudizio di una sola persona. Tale considerazione potrebbe rivelarsi importante se il Congresso dovesse ripresentare il CLARITY Act nel 2027.

Le regole si muovono già senza il Congresso

Entrambe le agenzie hanno iniziato a redigere regole sulle criptovalute. Il 18 agosto la SEC ha pubblicato la sua proposta di Regulation Crypto Assets. La proposta include un'esenzione una tantum per emissioni fino a 5 milioni di dollari su quattro anni e un'altra che consente fino a 75 milioni di dollari all'anno. Le proposte della SEC non sono state finalizzate.

La CFTC, dal canto suo, ha richiesto commenti sulle transazioni di criptovalute al dettaglio con un preavviso pubblicato il 5 ottobre. L'avviso raccoglie input dal pubblico ma non impone alcun obbligo ai partecipanti al mercato. Se confermati, i nuovi commissari si uniranno a questi lavori già in corso. Da lì, i parametri visibili sono procedurali: se il Senato programmerà le votazioni di conferma, se la SEC farà avanzare la propria proposta verso regole definitive e quanta partecipazione riceverà la CFTC sulle transazioni di criptovalute al dettaglio.

Cosa suggerisce la ricerca sulla reazione degli investitori

Le decisioni di regolamentazione possono influenzare i prezzi delle criptovalute, ma i precedenti casi di enforcement non consentono di prevedere come reagiranno gli investitori a queste nomine. Uno studio della Boston College Law Review ha rilevato reazioni di mercato negative più forti all'attività di enforcement della SEC rispetto a quelle della CFTC, con i casi antifrode che hanno suscitato risposte relativamente migliori. Separatamente, Václav Brož ha stimato calcoli di prezzo dello 0,7%–1,4% in occasione degli annunci di enforcement della SEC tra il 2019 e il 2023. Entrambi gli studi hanno esaminato azioni di enforcement, non nomine di personale.

Bitcoin è stato scambiato a 68.408 dollari alle 12:10 del mattino ora orientale del 13 novembre, giù del 7% in 24 ore. Il calo non è stato collegato alle nomine.

Il contesto globale alza gli stack

La politica statunitense sulle criptovalute si sviluppa mentre altri paesi definiscono i propri quadri normativi. Chainalysis ha stimato 9.400 miliardi di dollari di attività on-chain nonostante un calo di circa il 50% della capitalizzazione di mercato delle criptovalute, con il Brasile al vertice delle classifiche di adozione. Il Financial Stability Board ha avvertito che normative incoerenti permettono alle imprese di sfruttare le differenze tra giurisdizioni.

L'Europa ha già raggiunto un'altra tappa fondamentale. La sua transizione MiCA si è conclusa il 1° luglio 2026, richiedendo ai fornitori non autorizzati di chiudere gradualmente le operazioni nell'UE. Per le imprese crittografiche, il dibattito normativo statunitense si svolge ora accanto a regole già in vigore all'estero.