Wells Fargo, una delle più grandi banche degli Stati Uniti, e Payward, la società madre dell'exchange di criptovalute Kraken, sono in trattative sulla liquidità per il trading di criptovalute, secondo quanto riportato da CoinDesk.

Nessuna delle due società ha annunciato un accordo, una data di lancio, l'ambito del prodotto o un elenco di clienti, e le trattative riportate non dimostrano che Wells Fargo abbia lanciato un servizio di trading di criptovalute.

La liquidità determina la qualità dell'esecuzione di un ordine in criptovalute

Secondo il report, le discussioni potrebbero prevedere la fornitura di liquidità per il trading di criptovalute da parte di Payward. In termini pratici, la liquidità è l'insieme di acquirenti e venditori disponibili quando un cliente desidera operare. Una liquidità più profonda rende più semplice completare rapidamente un ordine di grandi dimensioni, senza spostare il prezzo in modo significativo rispetto al livello di mercato mostrato a schermo. Una società che fornisce liquidità svolge questo ruolo mantenendosi pronta ad acquistare o vendere ai prezzi quotati, assumendo di fatto la controparte degli ordini in entrata dei clienti.

Ciò diventa particolarmente importante quando una banca serve clienti patrimoniali, aziende o istituzioni che potrebbero voler operare con ordini superiori a quelli tipicamente al dettaglio. Un'app curata e un marchio bancario riconosciuto non garantiscono di per sé un'esecuzione competitiva; la banca ha inoltre bisogno di accesso a prezzi, controparti e sistemi di trading in grado di gestire un ordine quando arriva.

La portata di Payward oltre l'exchange Kraken

Payward ha sviluppato servizi proprio attorno a questo segmento di mercato. I suoi materiali pubblici descrivono un'attività che va oltre l'exchange Kraken, coprendo trading, custodia, pagamenti,stiti e infrastrutture istituzionali. Il sito web di Payward elenca Kraken Prime tra i suoi prodotti bancari, insieme a servizi pensati per i partecipanti professionali al mercato.

Una recente partnership bancaria mostra il modello in pratica

Payward ha già un esempio pubblico di come tale rapporto possa funzionare. In un annuncio del 5 ottobre, Singapore Gulf Bank ha dichiarato che avrebbe utilizzato Kraken Prime come fonte aggiuntiva di liquidità in asset digitali e che avrebbe fatto affidamento sui mercati di Payward per determinare i prezzi delle operazioni dei propri clienti.

La partnership tra Payward e Singapore Gulf Bank collega inoltre tale accesso al mercato a un regolamento continuativo, 24 ore su 24, attraverso la rete di compensazione della banca. Un cliente può spostare fondi nell'ambiente di trading al di fuori dei normali orari di chiusura bancaria, mentre il fornitore specializzato contribuisce con i prezzi e l'accesso ai mercati crypto.

Tale accordo non rivela le condizioni in discussione con Wells Fargo. Mostra tuttavia il tipo di infrastruttura che Payward offre pubblicamente alle banche regolamentate: una connessione tra i conti clienti tradizionali e una sede di trading di criptovalute con un accesso al mercato consolidato.

Un singolo servizio può comprendere diverse funzioni distinte

Il "trading di criptovalute" può descrivere diverse funzioni. La parte che possiede la relazione con il cliente potrebbe non essere quella che esegue l'operazione, custodisce gli asset o regola la transazione. Separare queste funzioni consente a una banca di aggiungere un servizio crypto affidandosi a un fornitore specializzato laddove non dispone di una propria infrastruttura di mercato. I mercati tradizionali funzionano secondo una simile divisione del lavoro: i broker instradano gli ordini, i custodi trattengono gli asset e le reti di compensazione li regolano, così che una società possa presentare un servizio completo eseguendone solo una parte internamente.

Il report di CoinDesk non indica quali di queste funzioni potrebbero far parte di un eventuale accordo con Wells Fargo. Questa distinzione condizionerebbe l'esperienza del cliente, gli obblighi regolamentari e i rischi assunti da ciascuna società.

La dell'esecuzione diventa parte del prodotto della banca

Se una banca offre ai clienti un modo per acquistare o vendere criptovalute, il costo dell'esecuzione diventa rapidamente visibile attraverso il prezzo finale. Uno spread ampio, un'esecuzione ritardata o un accesso limitato nei periodi di volatilità possono rendere il servizio meno utile, anche quando la banca ha gestito bene l'onboarding e la conformità.

Collaborare con un grande fornitore di liquidità può risolvere alcuni di questi problemi, ma crea anche una dipendenza dai mercati, dalla tecnologia e dai controlli del rischio del fornitore. Il servizio necessita di regole chiare su prezzi, interruzioni, prelievi, tempistiche di regolamento e trattamento degli asset dei clienti. Questi dettagli spesso contano più per gli utenti dell'annuncio di una nuova opzione di trading.

Le trattative non equivalgono ancora a un lancio

Le trattative riportate indicano una strada che le banche potrebbero seguire man mano che i mercati degli asset digitali maturano: mantenere internamente la relazione con il cliente e i controlli bancari, collegandosi a società specializzate per l'accesso al mercato, più difficile da costruire da sole. Qualsiasi accordo dovrebbe risolvere questioni pratiche su ambito, esecuzione e rischio prima che un servizio possa prendere forma. Finché una o entrambe le società non confermeranno un accordo con un annuncio ufficiale, le trattative riportate restano l'unica indicazione pubblica dello stato della situazione.

Questo articolo ha finalità puramente informative e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento. Le trattative riportate potrebbero non portare a un accordo o al lancio di un prodotto.