Cosa è successo questa settimana nel mondo della blockchain e delle criptovalute? La rassegna settimanale di Crypto Valley Journal raccoglie gli eventi attuali e i report di approfondimento più rilevanti. Oltre agli andamenti dei prezzi, le notizie della settimana ruotano attorno a questioni pratiche come l'accesso al mercato, la sicurezza delle infrastrutture e il modo in cui gli investitori giudicano il valore reale di un token.

Bitcoin: i primi segnali indicano un processo di fondo ben avanzato

Resta incerto se Bitcoin abbia finalmente toccato il fondo. Tuttavia, diversi indicatori suggeriscono che il processo è ben avanzato. Dal massimo storico sopra i 126.000 USD di ottobre 2025, la principale criptovaluta ha perso a tratti più della metà del proprio valore. A luglio è persino scesa sotto i 60.000 USD, per poi ripristinarsi di recente intorno agli 84.000 USD.

Colpisce la reazione dell'asset alle cattive notizie. A metà settembre il Clarity Act è fallito al Senato statunitense, e la Federal Reserve ha poi alzato il tasso chiave a un intervallo del 3,75-4,00%. Bitcoin è inizialmente sceso, ma si è poi ripristinato con forza. La domanda è inoltre tornata negli spot ETF statunitensi: dopo deflussi di circa 746 milioni di USD, circa 484 milioni di sono rientrati. La società di analisi Glassnode segnala inoltre che la quota di profitti realizzati dei detentori a lungo termine è scesa dall'88 al 47%. Al contempo, è assente la tipica euforia, con Bitcoin che mantiene circa il 59% della capitalizzazione di mercato totale. Nel complesso, la rassegna conclude che il rally poggia su basi solide. Entrambe le serie di dati sono facili da seguire: gli emittenti di spot ETF statunitensi riportano i flussi dopo ogni giornata di negoziazione e Glassnode pubblica le proprie metriche sui detentori in continuo, quindi le prossime letture mostreranno se la domanda in ritorno e il reset della presa di profitto si manterranno.

NEAR guadagna dalle negoziazioni su altre blockchain

Non c'è un ampio rally degli altcoin, eppure alcuni progetti continuano a registrare forti guadagni. La blockchain di layer 1 NEAR Protocol è scesa brevemente sotto 1 USD a febbraio e ora viene scambiata a 5 USD. La sua stessa catena, tuttavia, gioca un ruolo marginale in questa performance. Secondo la piattaforma di dati DefiLlama, NEAR conta circa 60.000 indirizzi attivi giornalieri, contro i 3,11 milioni di Solana.

La crescita proviene invece da NEAR Intents. Gli utenti definiscono soltanto l'esito desiderato di uno swap, e solver specializzati lo regolano poi su più catene. Intents elabora ormai circa 1,3 miliardi di USD a settimana. Una funzione complementare, Confidential Intents, consente agli utenti di mantenere private le dimensioni delle operazioni. Da febbraio i ricavi finanziano buyback di token. Con circa 2 milioni di USD di ricavi netti mensili, però, i buyback compensano solo una quota limitata dell'inflazione. Con una valutazione di circa 6 miliardi di USD — pari a 250 volte i ricavi annualizzati — il mercato sta già prezzando una notevole crescita futura. caso illustra come un'infrastruttura cross-chain, anziché l'attività della catena stessa, possa diventare la principale fonte di ricavi di un protocollo. Poiché DefiLlama traccia pubblicamente i dati su indirizzi e volumi e i buyback sono finanziati direttamente dai ricavi, il rapporto ricavi-inflazione è la cifra da monitorare con l'evoluzione del protocollo.

Zcash: la privacy coin tra un ETF statunitense e un divieto UE

Zcash nasconde i dati delle transazioni con prove zk-SNARK e ora si trova tra la quotazione in uno spot ETF statunitense e il divieto UE sulle privacy coin del 2027.

La riservatezza con divulgazione su richiesta è il nucleo di Zcash. Lanciata nel 2016, la criptovaluta offre indirizzi trasparenti e shielded. Gli indirizzi shielded nascondono mittente, destinatario e importo grazie alla crittografia zk-SNARK. Tramite le cosiddette viewing key, tuttavia, gli utenti possono comunque divulgare i pagamenti a revisori o autorità fiscali.

Nel frattempo, Zcash sta entrando nel mercato regolamentato statunitense. A fine agosto, il gestore di asset Grayscale ha lanciato un ETF su Zcash su NYSE Arca, il primo spot ETF statunitense basato su una privacy coin. Inoltre, Cypherpunk Technologies, supportata da Winklevoss Capital, sta costruendo una flotta mineraria con circa il 18% dell'hashrate. ZEC è inoltre salita del 123,6% in 30 giorni fino a circa 1.520 USD.

In Europa, invece, gli sviluppi vanno nella direzione opposta. Il regolamento UE antiriciclaggio impone ai fornitori autorizzati di rimuovere dalle liste le privacy coin entro luglio 2027. Nel mondo, oltre 70 exchange avevano già rimosso almeno una privacy coin entro la fine del 2025. Il risultato è un mercato diviso per lo stesso asset: negli Stati Uniti l'accesso regolamentato si espande, mentre in Europa è previsto che termini. Con la scadenza fissata a luglio 2027, ulteriori rimosse dai fornitori autorizzati con l'avvicinarsi della data sono i passi concreti da osservare.

I controlli interni di Bitget rilasciano 351,6 milioni di USD

L'exchange di criptovalute Bitget questa settimana ha confermato un hack di 351,6 milioni di USD. L'attacco ha colpito parte dei portafogli hot e warm su sette catene, tra cui Ethereum, l'XRP Ledger e Base.

A colpire è la rotta dell'attaccante. Invece diare le chiavi private, l'attaccante è entrato in un sistema backend dell'infrastruttura dei portafogli falsificando i dati di trasferimento, così che il normale processo di approvazione ha rilasciato autonomamente gli deflussi. In altre parole, una custodia delle chiavi ben protetta aiuta poco se qualcuno manipola i dati a monte. Bitget sospetta dietro l'attacco un gruppo di hacker nordcoreano, anche se nessuna autorità lo ha ancora confermato. I prelievi restano per il momento sospesi. Secondo Bitget, il proprio User Protection Fund di oltre 464 milioni di USD copre l'intera perdita. Per i clienti degli exchange, il caso dimostra che la revisione della sicurezza deve estendersi oltre la custodia delle chiavi fino ai sistemi che preparano i dati di trasferimento per l'approvazione — questa volta il punto debole era nel flusso di lavoro, non nella cassaforte. Con i prelievi sospesi per ora, i prossimi aggiornamenti di Bitget sulla riapertura e sull'indagine sono i riferimenti da monitorare.

Uno studio nutrizionale spiega la caccia alle monete economiche

Molti investitori al dettaglio preferiscono 100 token interi a 0,0003 Bitcoin. Questo comportamento deriva dall'unit bias. Gli psicologi Andrew B. Geier, Paul Rozin e Gheorghe Doros hanno descritto l'effetto nel 2006 in uno studio sul comportamento alimentare: i soggetti mangiavano di più quando le porzioni singole erano più grandi. Applicato alle criptovalute, chi detiene molte unità si sente più ricco, anche se il valore totale può essere identico. I progetti di token lo sfruttano deliberatamente gonfiando l'offerta fino alle migliaia di miliardi. La meme coin BONK, ad esempio, ha oltre 75 trilioni di token — un prezzo di un dollaro richiederebbe una valutazione sopra i 75 trilioni di USD. Analogamente, XRP appare economico a circa 1,4 USD, ma a circa 84 miliardi di USD è il quinto asset cripto più grande. Di conseguenza, solo la capitalizzazione di mercato — prezzo unitario per offerta circolante — è un indicatore significativo, e vale la pena considerare anche la fully diluted valuation, che conta anche i token bloccati.

Questa rassegna settimanale è stata originariamente pubblicata da Crypto Valley Journal.