Il governatore della Federal Reserve Christopher Waller ha inviato questa mattina un messaggio più accomodante, e i trader hanno reagito spingendo al ribasso i rendimenti USA e il dollaro mentre alzavano i futures azionari. Waller è un membro permanente con diritto di voto del Federal Open Market Committee, quindi i suoi commenti hanno un peso nel plasmare il modo in cui i mercati prezzano il percorso dei tassi di interesse USA. Ciononostante, con le principali coppie di valute giunte a livelli tecnici chiave, la domanda successiva è se i trader riusciranno a estendere questi movimenti o se supporti e resistenze rallenteranno lo slancio.

Nel video sopra, analizzo EURUSD, USDJPY e GBPUSD e spiego come quei livelli aiutino i trader a valutare il controllo del mercato, identificare obiettivi e definire il rischio.

Waller segnala dis-inflazione e propende per un mantenimento a settembre

Parlando con Reuters, Waller ha affermato di vedere finalmente segnali di dis-inflazione e di essere propenso a lasciare i tassi invariati a settembre se i dati sull'inflazione di agosto mostreranno ulteriori progressi. Per i trader meno esperti, dis-inflazione significa che i prezzi salgono più lentamente: non necessariamente che i prezzi stanno scendendo. Questa distinzione è importante perché un allentamento della pressione inflazionistica potrebbe dare alla Fed meno motivi per alzare di nuovo i tassi dopo la serie di aumenti già attuati in questo ciclo di stretta.

Waller ha comunque lasciato aperta la porta a un aumento se l'inflazione dovesse accelerare. In altre parole, propende per il mantenimento dei livelli attuali, ma i dati devono ancora collaborare. Questa dipendenza dai dati significa che i prossimi report sull'inflazione al consumo saranno osservati da vicino come elementi per la decisione della Fed a settembre.

I mercati hanno reagito a questo orientamento più morbido:

• Rendimento USA a 2 anni: in calo di circa 7.07 punti base
• Rendimento USA a 10 anni: in calo di circa 5.5 punti base
• Futures S&P 500: in rialzo di circa 25 punti
• Futures Nasdaq: in rialzo di circa 41 punti

Perché questo conta per le valute

Quando i trader riducono le aspettative di tassi di interesse USA più alti, i rendimenti USA possono scendere, riducendo il vantaggio del dollaro in termini di tasso di interesse. Questo aiuta a spiegare la vendita di dollaro di oggi. Rendimenti più bassi possono anche sostenere le azioni, attenuando le preoccupazioni sui costi di finanziamento e rendendo gli utili futuri più pregevoli in dollari di oggi.

Per le tre principali coppie di valute, un dollaro debole significa che EURUSD e GBPUSD salgono, mentre USDJPY scende. Tuttavia, ogni coppia sta ora testando un'area in cui i trader hanno un motivo tecnico per opporsi.

USDJPY preme verso il minimo di intervento di agosto

USDJPY era già in discesa a seguito del continuo acquisto di yen nella seduta Asia-Pacifico e della rottura al ribasso della media mobile a 200 giorni. Il calo si è avvicinato al 2%, con il minimo di seduta a 155.40. Ciò colloca la coppia a circa 18 pips sopra il minimo di intervento del 3 agosto a 155.218, un livello entrato nella memoria del mercato quando le autorità giapponesi sono intervenute quel giorno sul mercato valutario, ragione per cui funge da punto di riferimento ampiamente osservato dai trader.

I venditori restano al controllo, ma il minimo precedente offre ai trader un punto di riferimento dove potrebbero emergere acquisti. La domanda ora è cosa debbano recuperare i compratori per dimostrare che la pressione venditiva si sta allentando. Nel video spiego i livelli di breve termine che sto osservando e perché aiutano i venditori a definire il proprio rischio. Suggerimento: riguarda il grafico a 5 minuti.

EURUSD si ferma alle medie mobili convergenti

EURUSD è salito verso la resistenza delle medie mobili a 200 ore e 200 giorni, tra 1.16275 e 1.16310. Il massimo di seduta ha raggiunto 1.1630 prima di arrestarsi.

Quando due medie mobili ampiamente seguite convergono, i trader hanno un'area chiaramente definita su cui fare leva. I compratori devono salire, e restare, sopra quell'area per aumentare l'orientamento rialzista. I venditori appoggiati alla resistenza vogliono vedere il prezzo tornare sotto 1.16134, il che aprirebbe la strada verso la media mobile a 100 ore a 1.15963.

GBPUSD testa la media mobile a 100 ore in discesa

GBPUSD ha trovato supporto ieri a 1.34732, il punto medio del 50% del rialzo partito dal minimo correttivo di fine luglio. Il movimento al rialzo di oggi, dopo i commenti di Waller, ha raggiunto la media mobile a 100 ore in discesa a 1.3521, con il massimo di seduta coincidente esattamente con quel livello.

Questo offre ai trader un altro chiaro barometro. Restare sotto la media mobile mantiene in gioco i venditori sulla resistenza. Superarla e stabilirsi sopra rafforzerebbe la tesi dei compratori.

La conclusione

La lezione è che la notizia può avviare il movimento, mentre i livelli tecnici aiutano i trader a gestire ciò che viene dopo. Un messaggio più accomodante della Fed ha indebolito il dollaro, ma estendere questo movimento richiede che i trader superino le prossime barriere tecniche.

Nessuno può sapere con certezza se quei livelli reggeranno o cederanno. Ciò che i trader possono fare è identificare dove la propria tesi trova supporto, dove inizia a fallire e dove si trova il prossimo obiettivo, e tenere d'occhio i prossimi dati sull'inflazione che Waller ha posto come condizione per un mantenimento a settembre. Nel video sopra, esamino queste decisioni per ogni coppia e spiego perché questi livelli sono importanti.