Gli investitori affrontano la settimana in arrivo concentrati su due report cruciali sull'inflazione che potrebbero contribuire a determinare la prossima mossa della Federal Reserve sui tassi di interesse.

L'indice S&P 500 si avvicina al proprio record anche se i mercati continuano ad affrontare episodi di volatilità. In questo contesto, i report della prossima settimana sul Producer Price Index (PPI) e sul Consumer Price Index (CPI) offriranno il quadro più chiaro finora disponibile sulle tendenze inflazionistiche di agosto, completando i dati che la Fed valuterà nel decidere il percorso dei tassi. Le due misure fotografano l'inflazione in punti diversi dell'economia: il PPI traccia i prezzi ricevuti dai produttori e funge spesso da segnale anticipato delle pressioni sui costi a monte, mentre il CPI misura ciò che i consumatori pagano per beni e servizi ed è l'indicatore più osservato dell'inflazione delle famiglie.

I prezzi di mercato collocano attualmente la probabilità di un rialzzo dei tassi della Fed a circa il 50%, a sottolineare quanto le aspettative siano diventate bilanciate. La Fed, la banca centrale statunitense, fissa il range obiettivo del proprio tasso di riferimento sui fondi federali nelle riunioni periodiche del Federal Open Market Committee (FOMC), e gli spostamenti di tale tasso si propagano nei costi di finanziamento dell'intera economia, incidendo su tutto, dai tassi delle carte di credito ai prestiti alle imprese.

Al di là dell'inflazione, altri due temi restano preoccupazioni chiave del mercato. I rendimenti dei Treasury sono stati osservati con attenzione, poiché i movimenti dei tassi obbligazionari governativi influenzano tutto, dai tassi mutuari alle valutazioni azionarie — rendimenti più alti possono rendere le obbligazioni relativamente più attraenti rispetto alle azioni e aumentare i tassi di sconto utilizzati per valutare gli utili aziendali futuri. Nel frattempo, gli sviluppi del trade legato all'IA — l'ondata di interesse degli investitori verso le società legate all'intelligenza artificiale — continuano a plasmare il sentiment sui titoli azionari statunitensi, con un piccolo gruppo di società tecnologiche mega-cap che ha sostenuto una quota sproporzionata dei guadagni dell'indice negli ultimi anni.

Con l'S&P 500 in oscillazione vicino alla zona record, i prossimi dati su PPI e CPI sono attesi come l'evento principale per Wall Street nella settimana in arrivo, mentre i trader cercano segnali sulla traiettoria della politica della Federal Reserve e si posizionano in vista della prossima riunione di politica monetaria della Fed.

Fonte: Economic Times Markets