Visa ha annunciato un nuovo approccio al credito onchain, progettato per aiutare i programmi di carte legati agli stablecoin e le fintech ad accedere al capitale circolante tramite infrastrutture di prestito onchain e dati Visa.

Il lending onchain è emerso come uno dei segmenti in più rapida crescita della finanza digitale. Secondo la Visa Onchain Analytics Dashboard, oltre 694 miliardi di dollari in prestiti denominati in stablecoin sono stati trasferiti tramite protocolli di lending onchain dal 2020, creando un mercato del credito globale che opera 24/7. Tuttavia, gran parte di questa attività rimane concentrata all'interno dei mercati crypto e non ha sostenuto in modo significativo le imprese e le esperienze di pagamento che le persone utilizzano ogni giorno. Finora, il settore è stato dominato da protocolli decentralizzati come Aave e sistemi collateralizzati in stile MakerDAO, che servono principalmente utenti crypto-native piuttosto che imprese di pagamento tradizionali.

Visa sta contribuendo a colmare questa lacuna combinando i dati di regolamento di VisaNet con l'infrastruttura di credito onchain. Queste informazioni possono aiutare i finanziatori a comprendere meglio il funzionamento di un programma, facilitando la valutazione di opportunità di finanziamento adeguate alle proprie esigenze e l'erogazione di capitale a sostegno dei propri obiettivi.

"Gli stablecoin non stanno solo cambiando il modo in cui si muove il denaro, stanno creando opportunità per ripensare l'infrastruttura finanziaria che supporta i pagamenti", ha dichiarato Rubail Birwadker, Global Head of Growth Products and Partnerships di Visa. "Stiamo vedendo come dati di pagamento affidabili e tecnologie onchain possano lavorare insieme per sbloccare nuove forme di liquidità, aiutando le imprese ad accedere al capitale in modi più trasparenti, programmabili e allineati alla velocità del commercio moderno".

L'annuncio si inserisce nella più ampia strategia stablecoin di Visa, che comprende il recente lancio della Visa Stablecoin Platform, l'abilitazione del regolamento in stablecoin, l'espansione dei programmi di carte legati agli stablecoin e l'aiuto alle istituzioni finanziarie ad accedere a nuove capacità in materia di asset digitali. Arriva inoltre in un contesto normativo in evoluzione negli Stati Uniti, dove il GENIUS Act — firmato in legge nel luglio 2025 — ha istituito un quadro federale per gli stablecoin di pagamento, offrendo alle istituzioni finanziarie regolate basi più chiare per sviluppare prodotti basati su stablecoin.

Oggi, oltre 160 programmi di carte legati agli stablecoin operano sulla rete Visa, con un volume di pagamenti su questi programmi in crescita di quasi il 200% su base annua. Il volume di regolamento in stablecoin di Visa ha recentemente superato un run rate annualizzato di 20 miliardi di dollari, in aumento di oltre 15 volte su base annua.

Per molte imprese di pagamento emergenti, ottenere capitale circolante può essere difficile durante i periodi di crescita rapida. Le strutture di finanziamento tradizionali spesso richiedono una scala significativa, una storia operativa o processi di valutazione del credito manuali prima che il credito diventi disponibile. Visa ritiene che un'infrastruttura di prestito basata su blockchain, supportata da dati di pagamento affidabili, possa contribuire ad affrontare queste sfide introducendo maggiore trasparenza ed efficienza.

Un primo esempio di questo modello è la collaborazione di Visa con Credit Coop, che fornisce capitale circolante e finanziamento del regolamento per programmi di carte legati agli stablecoin utilizzando smart contract per automatizzare erogazione, gestione del collaterale e rimborso. Con l'autorizzazione del cliente, Credit Coop combina i dati di regolamento di Visa con i registri delle transazioni onchain per valutare le performance creditizie e supportare il finanziamento automatizzato del regolamento.

Ad oggi, il modello ha supportato oltre 2,5 miliardi di dollari di volume cumulativo di regolamento finanziato dal 2023, senza alcuna insolvenza nelle strutture partecipanti. L'infrastruttura ha inoltre elaborato oltre 3.000 eventi di prelievo e 9.000 eventi di rimborso in modo programmatico onchain, creando un registro trasparente e verificabile dell'attività di finanziamento.

"Le società di pagamento hanno sempre avuto un buon collaterale nei loro crediti da regolamento, ma nessun modo di mostrare ai finanziatori come si comporta in tempo reale", ha affermato Chris Walker, fondatore e CEO di Credit Coop. "Combinando i dati di regolamento di Visa con l'infrastruttura onchain, possiamo valutare le performance in tempo reale, far rispettare il rimborso dal flusso di regolamento ed erogare capitale onchain dai finanziatori partecipanti man mano che un programma cresce".

Visa considera il credito onchain un'estensione naturale dei suoi più ampi sforzi per collegare l'infrastruttura finanziaria tradizionale con le emergenti tecnologie degli asset digitali. La mossa colloca inoltre Visa accanto ad altre grandi reti di pagamento e carte — tra cui Mastercard e Stripe — che negli ultimi anni hanno ampliato le capacità di regolamento e di carte in stablecoin, mentre si intensifica la concorrenza per servire le imprese stablecoin-native.

Man mano che gli ecosistemi di pagamenti digitali evolvono, l'accesso alla liquidità rimane un requisito fondamentale per la crescita. Visa ritiene che i modelli che combinano infrastrutture di pagamento affidabili, asset tokenizzati e servizi finanziari programmagili abbiano il potenziale per supportare nuove forme di prestito, gestione di tesoreria e regolamento nell'ecosistema dei pagamenti globale.

"Visa ha trascorso decenni a rendere i pagamenti più sicuri, affidabili e accessibili", ha aggiunto Birwadker. "Man mano che emergono nuove forme di denaro digitale, vediamo l'opportunità di applicare gli stessi principi alla prossima generazione di servizi finanziari".