Virtune ha avviato la negoziazione del suo ETP Hyperliquid sulla Borsa di Varsavia, aggiungendo Varsavia come quarta piazza di quotazione del prodotto. Le contrattazioni sono iniziate il 17 settembre sotto il ticker ETNVIRHYPE e il titolo è quotato in zloty polacchi. Porta lo stesso ISIN, SE0028425314, delle altre quotazioni europee dell'ETP, secondo l'annuncio di quotazione. Un ISIN corrispondente è un identificativo standard dei titoli, il che significa che la quotazione di Varsavia si riferisce allo stesso titolo delle quotazioni precedenti e non a un prodotto separato.

Un ampliamento dell'accesso, non un nuovo prodotto

Un investitore polacco può ora inserire un ordine in PLN tramite un broker che supporta la quotazione di Varsavia. La disponibilità può variare tra le piattaforme e, pertanto, il debutto in borsa non garantisce che ogni broker locale offra immediatamente il prodotto.

Il prodotto replica l'andamento di HYPE, il token nativo di Hyperliquid, una piattaforma di trading decentralizzata. La quotazione polacca amplia quindi l'accesso al prodotto, senza introdurre il primo veicolo di investimento europeo su HYPE. Assume inoltre un approccio diverso da quello di Payward, l'operatore dell'exchange di criptovalute Kraken, i cui proposti mercati statunitensi regolamentati basati su Hyperliquid riguardano l'infrastruttura dei derivati e non la proprietà di questo ETP.

Fisicamente garantito, ma non proprietà diretta di HYPE

Fisicamente garantito significa l'emittente detiene l'attività sottostante stessa, anziché un contratto derivato su di essa. Secondo l'annuncio di quotazione, Virtune detiene una quantità di HYPE sufficiente a coprire il valore dei titoli in circolazione. Gli asset sono custoditi tramite Coinbase Custody e BitGo Europe, mentre un agente collaterale separato rappresenta gli investitori.

L'acquirente riceve un titolo in un conto di intermediazione, non HYPE in un portafoglio personale. La posizione segue il valore del token, ma non può essere trasferita a un altro indirizzo blockchain né utilizzata direttamente su Hyperliquid.

Un'unità rappresenta attualmente circa 0,1 HYPE

L'«esposizione 1:1» descrive la copertura e la relazione di prezzo prevista tra il titolo e il token. Non significa che un'unità dell'ETP contenga un HYPE.

La pagina ufficiale del prodotto indicava circa 0,0996 HYPE per unità al 16 settembre. In quella data, il prodotto aveva 200.000 unità in circolazione, attivi netti di circa 1,56 milioni di dollari e un valore patrimoniale netto prossimo a 7,80 dollari per unità.

I 320 milioni di dollari in gestione e gli oltre 160.000 investitori riportati da Virtune riguardano l'intera attività della società. Tali cifre non devono essere presentate come attivi o investitori appartenenti specificamente al prodotto Hyperliquid.

Una posizione da 10.000 PLN costa circa 95 PLN all'anno

L'ETP prevede una commissione di gestione annua dello 0,95%, il che significa che una posizione da 10.000 PLN costa all'incirca 95 PLN all'anno. L'addebito si riflette nella performance del prodotto anziché essere riscosso come pagamento annuo separato.

Le commissioni del broker e la differenza tra prezzi di acquisto e di vendita possono aggiungere ulteriori costi. Il prodotto non è presentato come un ETP con staking, quindi gli investitori non devono attendersi che le ricompense di staking di HYPE compensino la commissione di gestione.

Negoziare in zloty non riduce la volatilità di HYPE

HYPE viene negoziato ininterrottamente, mentre l'ETP segue gli orari della borsa di Varsavia. Un ampio movimento notturno o nel fine settimana del token può quindi manifestarsi come un divario di prezzo alla riapertura del mercato.

L'annuncio di Virtune non descrive una copertura valutaria, quindi il PLN va inteso come la valuta di negoziazione e non una protezione dai movimenti valutari.

I volumi di Varsavia forniranno la vera risposta

La quotazione crea un percorso di accesso al prodotto, ma Virtune non ha reso noti il numero di investitori polacchi, i flussi netti, i volumi di negoziazione o gli spread medi. Questi dati conteranno più del numero di borse che mostrano lo stesso titolo.

Una crescita oltre gli attuali 1,56 milioni di dollari di attivi dell'ETP indicherebbe l'ingresso di nuovo capitale nel prodotto, mentre i volumi e gli spread di negoziazione a Varsavia mostreranno se gli investitori locali possano negoziarlo in modo efficiente. La pagina ufficiale del prodotto di Virtune, che elenca le partecipazioni per unità, le unità in circolazione e il valore patrimoniale netto, fornisce i dati a livello di prodotto che rivelerebbero tali cambiamenti. Finché questi dati non emergono, il prodotto è più facilmente accessibile, ma la domanda polacca resta da verificare.

Questo articolo è fornito solo a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento. Gli ETP di criptovalute possono perdere valore e gli investitori dovrebbero esaminare il prospetto, le commissioni e i rischi del prodotto prima di investire.