La rivalità tra le due più grandi stablecoin in dollari — token digitali ancorati al valore del dollaro statunitense — ha di fatto diviso il mercato in due strategie, secondo un'analisi pubblicata da BitcoinKE e scritta da Tassnem Abubaker, Head of Business Development dell'app di finanza cripto Finik: USDT domina la liquidità globale, mentre USDC è stata costruita per l'accesso regolamentato — una distinzione che ora sta raggiungendo il punto di rottura in Europa.

USDT: prima la liquidità

Tether è diventato "il dollaro delle criptovalute" prima che il settore avesse regole, istituzioni o casi d'uso di pagamento seri, nota'articolo. Era veloce, globale e disponibile quasi ovunque — vantaggi che persistono ancora oggi. USDT guida ancora il mercato con circa 184 miliardi di dollari in circolazione, ed è stata la prima stablecoin a superare una capitalizzazione di mercato di 150 miliardi di dollari, come riportato da BitcoinKE.

USDC: prima la conformità

USDC ha preso una strada diversa, scrive Abubaker. È stata costruita per il momento in cui le criptovalute avrebbero dovuto lavorare con banche, piattaforme regolamentate, fintech e grandi istituzioni. La sua offerta si attesta oggi intorno ai 74,6 miliardi di dollari — molto inferiore a USDT a livello globale, ma sempre più rilevante nei mercati in cui la conformità determina l'accesso.

L'Europa come campo di prova

Questa differenza, sostiene l'autore, sta diventando impossibile da ignorare in Europa. Le ultime indicazioni dell'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) richiedono alle piattaforme cripto autorizzate ai sensi del regolamento UE sui mercati delle cripto-attività (MiCA) — il quadro normativo del blocco per i mercati delle cripto-attività — di interrompere i servizi che consentono ai clienti UE di acquistare, scambiare o aumentare posizioni in stablecoin non conformi. In pratica, ciò limita le stablecoin che i clienti UE possono acquistare sulle piattaforme autorizzate a quelle che soddisfano i requisiti del quadro normativo. I processi di risoluzione dei saldi esistenti dovranno essere completati entro l'8 gennaio 2027.

BitcoinKE ha esaminato separatamente come la stretta di MiCA su USDT sta rimodellando il mercato delle stablecoin in Europa e perché il maggior emittente di stablecoin al mondo rifiuta di conformarsi alle regole MiCA del blocco.

Due vittorie diverse

Nell'ottica dell'articolo, USDC ha vinto l'accesso regolamentato, mentre USDT ha vinto la distribuzione e la liquidità. Insieme, le due più grandi stablecoin in dollari rappresentano oltre 250 miliardi di dollari in circolazione. Abubaker suggerisce che una delle due posizioni potrebbe rivelarsi più preziosa nel tempo, lasciando aperto quale conterà di più man mano che il settore matura — e in Europa, la scadenza di conformità dell'8 gennaio 2027 dà a questa domanda aperta un calendario concreto.

Questo articolo è basato su un'analisi pubblicata originariamente da BitcoinKE il 21 ottobre 2026.