Il governo degli Stati Uniti detiene attualmente 328.372 Bitcoin (BTC), valutati circa 25 miliardi di dollari, il che lo rende il principale detentore sovrano di Bitcoin a livello globale. Questa sostanziale riserva non è stata acquisita tramite acquisti sul mercato aperto. Ogni unità è invece stata accumulata attraverso confische penali e civili, inclusi sequestri di alto profilo legati al marketplace Silk Road e all'hack di Bitfinex. Per anni, lo U.S. Marshals Service ha regolarmente messo all'asta i Bitcoin sequestrati al pubblico, inclusi grandi lotti provenienti dai primi sequestri di Silk Road, a prezzi che rappresentavano una frazione dei livelli attuali. Il governo è diventato essenzialmente un grande detentore di Bitcoin attraverso le attività di contrasto al crimine e ha successivamente deciso di conservare gli asset anziché continuare la pratica delle aste su cui aveva fatto affidamento per oltre un decennio.

Dalla sala prove a asset strategico

Un importante cambio di politica è avvenuto il 6 marzo 2025, quando il Presidente Donald Trump ha firmato l'Ordine Esecutivo 14233, istituendo formalmente la Riserva Strategica di Bitcoin. L'ordine ha raggiunto due obiettivi critici: ha consolidato tutti i Bitcoin sequestrati a livello federale sotto un unico quadro unificato e ha esplicitamente vietato la vendita di qualsiasi moneta detenuta nella riserva.

Il concetto ricalca la Riserva Strategica di Petrolio, istituita dal Congresso nel 1975 in risposta alle interruzioni dell'approvvigionamento di petrolio, creando un precedente di lunga data per l'accumulo da parte del governo federale di asset ritenuti critici per gli interessi nazionali.

Il Dipartimento del Tesoro gestisce ora la riserva insieme a un'entità separata nota come U.S. Digital Asset Stockpile, che si occupa di altri token digitali confiscati. Questa distinzione è significativa, poiché l'ordine esecutivo tratta Bitcoin in modo diverso da qualsiasi altro asset digitale, conferendogli di fatto un livello privilegiato all'interno del bilancio finanziario del governo.

Sforzi del Congresso per espandere la riserva

L'ordine esecutivo rappresenta un primo passo in una più ampia strategia governativa. Due disegni di legge stanno attualmente percorrendo l'iter del Congresso con l'obiettivo di rendere la riserva permanente e potenzialmente espanderla in modo significativo.

Il BITCOIN Act e l'American Reserve Modernization Act (ARMA) sono entrambi in attesa di approvazione in legislatura. Questi disegni di legge mirano a codificare l'esistenza della riserva nel diritto federale, garantendo che un'amministrazione presidenziale futura non possa semplicemente annullare la politica con un nuovo ordine esecutivo. Inoltre, la legislazione esplora potenziali quadri per l'acquisizione attiva di Bitcoin oltre a quanto viene sequestrato attraverso le operazioni di contrasto al crimine.

Alcune proposte legislative prevedono che gli Stati Uniti arrivino a detenere fino a 1 milione di BTC. Un obiettivo del genere rappresenterebbe quasi il 5% dell'offerta massima fissata di Bitcoin di 21 milioni di monete. Al luglio 2026, tuttavia, questi obiettivi di espansione delle holdings rimangono irrisolti, principalmente a causa di sfide di coordinamento tra le agenzie che hanno rallentato i progressi complessivi.

Attualmente, la riserva di 328.372 BTC rappresenta circa l'1,5% del limite totale di offerta di Bitcoin. Poiché l'ordine esecutivo impone che queste monete non possano essere vendute, sono di fatto rimosse dal mercato liquido.

Implicazioni globali e dinamiche di mercato

L'offerta fissa di 21 milioni di monete di Bitcoin è una caratteristica fondante dell'asset digitale. Quando un governo sovrano blocca l'1,5% di quell'offerta totale senza alcuna intenzione di vendere, crea una riduzione strutturale del numero di monete liquide disponibili.

L'effetto di segnalazione verso altre nazioni potrebbe essere ancora più consequenziale dell'impatto diretto sull'offerta. Poiché la più grande economia del mondo designa formalmente Bitcoin come asset di riserva strategica, fornisce copertura diplomatica e un modello strutturale che altri governi possono seguire. El Salvador, che ha adottato Bitcoin come moneta a corso legale nel 2021 e ha accumulato l'asset attraverso acquisti diretti, rappresenta un modello diverso ma degno di nota di coinvolgimento sovrano con la criptovaluta. Diversi altri paesi hanno inoltre iniziato a esplorare quadri simili di riserva sovrana.

I partecipanti al mercato e gli osservatori politici stanno monitorando attentamente il calendario legislativo. Qualora il BITCOIN Act o l'ARMA venissero approvati con disposizioni per l'acquisizione attiva di Bitcoin, introdurrebbero una dinamica di domanda fondamentalmente diversa rispetto all'attuale quadro di accumulo passivo tramite sequestri.