Le azioni statunitensi hanno invertito i guadagni precedenti e sono scese martedì dopo che l'Iran ha dichiarato che lo Stretto di Hormuz sarebbe rimasto chiuso fino al soddisfacimento delle proprie condizioni, spingendo al rialzo i prezzi del petrolio e pesando sul sentiment degli investitori.

Lo S&P 500 scambiava con un calo dello 0,3% alle 14:08 di New York, cancellando un avanzo precedente mentre il greggio Brent saliva sopra gli 88 dollari al barile. I titoli dei settori energetico, delle utility e industriale hanno tutti guadagnato terreno, mentre le azioni tecnologiche a grande capitalizzazione hanno trascinato l'indice verso il basso. Il Nasdaq 100, pesantemente concentrato sul comparto tecnologico, ha perso lo 0,4%.

Mark Hackett, Chief Strategist di Nationwide Funds Group, ha dichiarato che la mancanza di progressi in un accordo di pace con l'Iran e il rialzo dei prezzi del petrolio stanno esercitando "una certa pressione modesta" sulle azioni, "ma rispetto al rally della scorsa settimana, gli investitori stanno accogliendo la notizia con relativa tranquillità."

Il movimento evidenzia la rapidità con cui le notizie geopolitiche possono riverberarsi sui prezzi di mercato più ampi, in particolare quando i costi energetici stanno già alimentando le aspettative su inflazione e politica della Federal Reserve. Ciononostante, la reazione di martedì suggeriva che gli investitori stessero trattando il sell-off come un evento di rischio da monitorare piuttosto che come un cambiamento radicale nel sentiment di mercato.

Dati sull'inflazione al centro dell'attenzione

La sessione volatile di martedì arriva in vista dei dati sui prezzi al consumo e al produzione attentamente seguiti, che modelleranno le aspettative su un potenziale rialzo dei tassi di interesse della Federal Reserve a settembre. Secondo i dati raccolti da Bloomberg, il recente aumento dei prezzi del petrolio ha portato il mercato a prezzare una probabilità di rialzo dei tassi vicina al 50%.

Gli analisti restano divisi sulla traiettoria a breve termine di inflazione e tassi di interesse. Douglas Beath, global equity strategist di Wells Fargo Investment Institute, ha ammonito che "i prezzi elevati dei prodotti energetici raffinati e una crescente persistenza nei servizi core — in particolare affitti e spese mediche — rendono le prospettive sull'inflazione a breve termine meno rassicuranti."

Al contrario, Andrew Hollenhorst, analista di Citigroup, si aspetta che i dati CPI mostrino un raffreddamento dei prezzi al di fuori del settore energetico, riportando l'attenzione sui driver economici domestici.

Gli economisti intervistati da Bloomberg prevedono che l'indice dei prezzi al consumo statunitense sia salito dello 0,1% a luglio, dopo un calo dello 0,4% del mese precedente. Il Bureau of Labor Statistics è programmato per pubblicare i dati mercoledì. Bloomberg Economics prevede che il CPI core potrebbe scendere al proprio livello più basso su base annua da marzo 2021, con l'energia che si prevede sottragga 11 punti base dal dato principale.

"Gli investitori stanno sempre più prezzando uno scenario in cui l'inflazione continua a diminuire, la Fed rimane paziente e la crescita degli utili giustifica valutazioni elevate", ha scritto Daniela Hathorn, senior market analyst di Capital.com. Tuttavia, ha osservato che una lettura del CPI più calda del previsto spingerebbe al rialzo i rendimenti dei Treasury e il dollaro statunitense, "costringendo i mercati a riconsiderare se l'ottimismo recente su politica e valutazioni sia giustificato."

Lo scetticismo persiste

Con l'aumento dei tassi di interesse e le ostilità in Medio Oriente che rimangono fattori di grande incertezza, gli scettici mantengono le loro posizioni. I dati dell'American Association of Individual Investors mostrano che i ribassisti hanno superato i rialzisti nel mercato azionario in 20 delle ultime 25 settimane — un livello di persistenza osservato l'ultima volta in seguito all'introduzione dei dazi globali da parte del Presidente Donald Trump.

Sul fronte dei dati economici, la National Federation of Independent Business ha pubblicato martedì il proprio Small Business Optimism Index, mostrando che il sentiment delle piccole imprese statunitensi è salito a luglio al livello più alto in un anno. L'indagine ha inoltre rilevato che la quota netta di piccole imprese che pianificano nuove assunzioni ha raggiunto il livello più alto da ottobre 2022, mentre le preoccupazioni sull'inflazione si sono attenuate. Separatamente, le vendite di case esistenti negli Stati Uniti sono scese a un minimo di tre mesi a luglio, poiché i prezzi elevati e i tassi mutuari hanno continuato a pesare sul mercato immobiliare.

Utili e settori da monitorare

CoreWeave Inc. e Super Micro Computer sono entrambe programmate per pubblicare gli utili dopo la chiusura di martedì. Le azioni di CoreWeave hanno registrato una forte volatilità dalla propria IPO dell'anno scorso, con l'ultima fase di calo iniziata dopo il report sugli utili del primo trimestre a maggio. L'azienda ha indicato che i benefici dei propri investimenti in capital expenditure dovrebbero iniziare a concretizzarsi nel secondo semestre di quest'anno, rendendo la guida prospettica del management più critica che mai.

Secondo Bespoke Investment Group, i titoli tecnologici stanno revisionando al rialzo le proprie stime di utili a un ritmo più veloce di qualsiasi altro settore in questa stagione degli utili.

I titoli del settore energetico hanno esteso i guadagni mentre lo Stretto di Hormuz rimane chiuso.

Le società di infrastrutture per hyperscaler sono al centro dell'attenzione mentre Super Micro e CoreWeave pubblicano gli utili martedì pomeriggio. Entrambi i titoli hanno salito dopo i risultati di TSMC.

I titoli del comparto scarpe e abbigliamento sono scesi sotto pressione dopo che On Holding AG ha riportato vendite del secondo trimestre deludenti e ha ridotto le proprie proiezioni di ricavi annuali. I titoli del settore, tra cui Nike, Puma e Adidas, hanno anch'essi perso terreno, mentre Under Armour ha ricevuto un downgrade da Barclays Plc.

Questo articolo è stato originariamente pubblicato su Fortune.com.