Gli ETF spot Bitcoin USA sono tornati agli afflussi netti mercoledì 4 novembre, chiudendo una serie di tre sedute di forti rimborsi. I fondi — che detengono Bitcoin direttamente e sono negoziati sulle borse USA dal loro debutto di gennaio 2024 — hanno collettivamente raccolto 74,6 milioni di dollari, secondo i dati di Farside Investors. FBTC di Fidelity ha guidato la giornata con 236,7 milioni di dollari di sottoscrizioni, mentre IBIT di BlackRock ha comunque perso 201,2 milioni di dollari.

La pausa fa seguito a circa 1,16 miliardi di dollari di prelievi complessivi nelle tre sedute precedenti — una sequenza che i desk degli ETF crypto seguono da vicino come indicatore della domanda istituzionale di Bitcoin.

Gli ETF spot tornano dopo una serie di deflussi da 1,16 miliardi di dollari

Il registro di Farside mostra che il dato di mercoledì è arrivato dopo deflussi di 643,2 milioni di dollari il 30 ottobre, 398,6 milioni il 2 novembre e 115,6 milioni il 3 novembre. Questa sequenza corrisponde al drenaggio pluriennale coperto nelle precedenti sedute di deflussi degli ETF Bitcoin. Misurato rispetto al buco di circa 1,16 miliardi di dollari, l'afflusso di 74,6 milioni di dollari rappresenta un rimbalzo modesto più che una piena riparazione.

L'attività degli emittenti è stata disomogenea. Il Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) di Fidelity ha fornito la quota maggiore della giornata, e il suo afflusso di 236,7 milioni di dollari è stato sufficiente a rendere positivo il gruppo nonostante le vendite altrove.

FBTC in testa mentre IBIT di BlackRock continua a vendere

FBTC ha registrato il flusso positivo più grande tra i fondi spot quotati il 4 novembre. ARKB di ARK Invest e 21Shares ha aggiunto 19,9 milioni di dollari, BITB di Bitwise ha raccolto 15,2 milioni e BTCO di Invesco ha attratto 4 milioni. IBIT, l'iShares Bitcoin Trust di BlackRock, ha visto uscire 201,2 milioni di dollari — il singolo deflusso più grande della giornata — erodendo il guadagno netto di FBTC e dei suoi concorrenti.

Questa divisione illustra perché un totale verde della categoria può ancora mascherare pressioni sottostanti. Un aggregato positivo somma semplicemente le sottoscrizioni — nuove quote di fondo emesse per soddisfare la domanda d'acquisto — ai rimborsi, che ritirano le quote dalla circolazione quando gli investitori vendono; non significa che ogni emittente abbia attratto capitale. Altri fondi spot quotati non hanno riportato flussi netti nella seduta, ha detto Farside. Il guadagno di FBTC, insieme agli incrementi minori di ARKB, BITB e BTCO, ha superato l'uscita di IBIT.

Perché il dato di 74,6 milioni di dollari è importante

L'afflusso di 74,6 milioni di dollari interrompe il recente trend di prelievi, pur rimanendo piccolo rispetto alla precedente sequenza di deflussi da 1,16 miliardi di dollari. Il capitale è tornato al gruppo di ETF, ma si è concentrato in una manciata di prodotti.

L'afflusso di 236,7 milioni di dollari di FBTC contro il deflusso di 201,2 milioni di IBIT ha lasciato un divario di 35,5 milioni di dollari tra soli questi due fondi, prima di considerare gli altri ETF. In altre parole, un dato positivo del gruppo può coesistere con vendite continue in un fondo importante — IBIT ha continuato a perdere denaro anche mentre Fidelity e diversi concorrenti attiravano nuove sottoscrizioni.

Gli osservatori dei flussi verificheranno se il vantaggio di FBTC si amplia e se i rimborsi di IBIT continuino a limitare il rimbalzo.