Gli esperti del settore crypto hanno avvertito martedì che un'inflazione statunitense superiore alle attese potrebbe indurre la Federal Reserve ad alzare nuovamente i tassi di interesse, una mossa che renderebbe il credito più costoso e potenzialmente frenerebbe gli investimenti in criptovalute.

Secondo il Bureau of Labor Statistics, l'indice dei prezzi al consumo (IPC) statunitense è salito dello 0,4% su base mensile a ottobre, superando la previsione degli economisti dello 0,3%, sebbene l'aumento sia stato più contenuto rispetto allo 0,6% di settembre. L'inflazione di base, che esclude i prezzi volatili di alimenti ed energia, è salita dello 0,3%, sopra lo 0,2% atteso.

La Federal Reserve mantiene attualmente il proprio tasso di riferimento in un intervallo tra il 3,75% e il 4,00%, dopo averlo alzato di un quarto di punto percentuale a settembre e averlo lasciato invariato a ottobre.

Il rapporto sull'inflazione è arrivato poche ore dopo che il governatore della Federal Reserve Christopher Waller ha dichiarato a Londra che un'ulteriore lettura dell'inflazione di base pari o superiore allo 0,3% potrebbe spingere la banca centrale a considerare un rialzo più ampio dei tassi alla riunione di dicembre.

"In tal caso, ritengo che alla riunione di dicembre andrebbe valutato un rialzo di 50 punti base del tasso di politica monetaria", ha detto Waller. "Salire di soli 25 punti base metterebbe a rischio la nostra credibilità, un rischio che non sono propenso a correre."

I mercati avevano già prezzato un rialzo dei tassi Fed di un quarto di punto a dicembre. I dati di martedì e le dichiarazioni di Waller hanno da allora aumentato le probabilità che la banca centrale inasprisca la politica monetaria in modo più aggressivo, potenzialmente innalzando i costi di finanziamento e comprimendo i rendimenti degli investitori crypto con leva.

Gli esperti crypto mettono in guardia sui costi di finanziamento più elevati

Dopo la pubblicazione dell'IPC, i trader prezzavano un inasprimento da parte della Fed a dicembre leggermente superiore a un quarto di punto, secondo Jeff Anderson, responsabile per gli Stati Uniti della società di trading crypto STS Digital.

"A seguito della pubblicazione odierna dell'IPC, i mercati prezzano ora circa 27 punti base di inasprimento nella curva dei tassi di dicembre", ha detto Anderson in commenti condivisi con Cointelegraph. "La prospettiva di un altro rialzo dei tassi sta diventando sempre più difficile da ignorare."

I dati CME FedWatch alle 16:28 UTC di martedì mostravano una probabilità dell'88,3% di un rialzo dei tassi di un quarto di punto a dicembre e dell'11,7% di un aumento di mezzo punto. La riunione di dicembre della Fed rappresenta ora il prossimo punto di controllo chiave, con i funzionari chiamati a valutare l'aumento di un quarto di punto atteso dagli investitori rispetto all'opzione di mezzo punto messa sul tavolo da Waller.

Il più ampio mercato crypto è sceso dopo il rapporto, con la capitalizzazione di mercato totale in calo dell'1,6% nelle ultime 24 ore a 2.570 miliardi di dollari, secondo CoinGecko. Bitcoin (BTC) ha oscillato vicino a 73.274 dollari, giù del 2% nelle ultime 24 ore, mentre Ether (ETH) è sceso di quasi il 5% a circa 2.028 dollari e Solana (SOL) ha perso il 5,6% a 82 dollari.

Gli analisti hanno inoltre rilevato che tassi di interesse più elevati potrebbero erodere i profitti di alcuni investimenti crypto. Adam Haeems, responsabile della gestione patrimoniale di Tesseract Group, ha detto a Cointelegraph che gli investitori che prendono fondi a prestito per effettuare altri investimenti guadagneranno meno man mano che il credito diventa più costoso.

"Le strategie di carry guadagnano il divario tra il rendimento dei propri attivi e il costo del denaro preso a prestito, quindi vengono compresse quando i costi di finanziamento salgono rispetto a quel rendimento", ha detto Haeems. "Nelle ultime due settimane il tasso pagato ai fornitori di liquidità USDC sul mercato principale di Aave è variato tra circa il 3,2% e il 7%, mentre i rendimenti dei Treasury a tre mesi sono rimasti vicini al 4,2%."

Questo divario, a sua volta, potrebbe orientare dove gli investitori allocano il proprio capitale, in particolare se gli investimenti tradizionali offrono rendimenti migliori con rischi inferiori.

L'inflazione aggiunge pressione dopo le elezioni di metà mandato USA

Il rapporto sull'inflazione è arrivato anche una settimana dopo le elezioni di metà mandato statunitensi, in cui i democratici hanno conquistato il controllo sia della Camera sia del Senato.

"È inoltre probabile che ci sia una crescente pressione politica da parte di un Congresso blu per riportare l'inflazione sotto controllo, potenzialmente rafforzando la argomentazione a favore di tassi più alti", ha detto Anderson. Ha comunque aggiunto di essere scettico sul fatto che ulteriori rialzi dei tassi possano affrontare le cause profonde dell'inflazione.

Sebbene il Congresso non stabilisca i tassi di interesse, i legislatori possono influenzare la politica economica e la regolamentazione crypto. Il CLARITY Act, un disegno di legge destinato a istituire regole crypto più chiare negli Stati Uniti, è fermo da gennaio in mezzo ai disaccordi tra democratici e repubblicani.

Gli esperti hanno detto che lo spostamento di potere al Congresso, unito alla prospettiva di costi di finanziamento più elevati, potrebbe aggiungere un ulteriore livello di incertezza per gli investitori crypto. Con il CLARITY Act ancora fermo e la decisione sui tassi di dicembre in avvicinamento, i percorsi della politica monetaria e della regolamentazione crypto statunitense restano domande aperte per gli operatori di mercato.