Di Jacob Shapiro (pubblicato originariamente su GoldSeek)

Gli Stati Uniti esistono come repubblica indipendente da 250 anni, e per 164 di quegli anni la loro minaccia geopolitica più seria è stata il Canada. La giovane repubblica lanciò la guerra del 1812 contro il Canada controllato dai britannici nel tentativo di conquistarlo, e fallì. Fino al 1935, gli Stati Uniti continuavano a redigere piani di guerra contro il loro cortese vicino settentrionale. Il War Plan Red merita una lettura. Oggi le ansie americane sono incentrate su Cina, Russia e Iran, eppure nessuno di questi rivali eguaglia la gravità della minaccia che un tempo si trovava oltre il confine terrestre internazionale più lungo del mondo.

La situazione

È facile dimenticare quella storia, perché negli ultimi 86 anni USA e Canada sono stati stretti alleati, legati da una profonda integrazione economica.

Nel 2025, circa 2,4 miliardi di dollari di beni e servizi hanno attraversato il confine ogni giorno, sostenuti da catene di fornitura interconnesse nei settori energetico, automobilistico e agricolo. Il commercio totale bidirezionale ha raggiunto circa 877 miliardi di dollari, facendo del Canada il maggior mercato di esportazione per gli Stati Uniti e la loro seconda fonte di importazioni. Il Canada fornisce inoltre il 64% delle importazioni statunitensi di greggio, in aumento rispetto al 41% di un decennio fa.

Misurata come quota del commercio di ciascun Paese, la dipendenza è asimmetrica. Nel 2025, il 73% delle esportazioni canadesi è andato negli USA e il 46% delle importazioni proveniva dagli USA. Il Canada, al contrario, ha rappresentato il 15% delle esportazioni totali statunitensi e l'11% delle importazioni americane dell'anno scorso. Questa asimmetria conta, e vi ritorneremo.

Gli accordi commerciali strutturano la relazione, ma il suo fondamento reale è fisico: oleodotti, fabbriche, fattorie e reti logistiche che attraversano il confine e non possono essere replicati a basso costo. Nei periodi buoni, questi legami portano connettività, efficienza e sicurezza. Nei momenti di tensione commerciale, danneggiano soprattutto il Canada.

Come ha osservato Louis Gave nella sua nota di ricerca sulle conseguenze per gli investimenti della disputa commerciale, il vantaggio comparato del Canada sta nell'estrazione di materie prime, petrolio, gas naturale, oro, grano, potassio, ma la geografia costringe i suoi produttori a vendere a prezzo scontato a un unico acquirente. Quella dipendenza si estende anche a valle: il Canada è il maggiore produttore mondiale di potassio e gli agricoltori statunitensi dipendono fortemente dalla fornitura canadese per i fertilizzanti, il che significa che le interruzioni di questo commercio si ripercuoterebbero sui costi agricoli americani. Il Canada ha accettato volentieri quell'accordo, contando sulla solidità della relazione postbellica. Quella scelta sta ora ritorcendosi contro, poiché un governo americano aggressivo riscrive i termini del commercio a proprio favore e rivendica un veto di fatto sul commercio canadese con chiunque altro. Quel veto è presumibilmente uno dei punti critici alla base del fallimento dei negoziati nel weekend.

Previsione fallita

A inizio anno avevo previsto che la telenovela commerciale tra USA e Canada sarebbe stata rumorosa e melodrammatica ma sarebbe finita con una rinegoziazione dell'USMCA di successo. È ufficialmente il momento di ammettere che quella previsione è fallita. Il 1° luglio, gli Stati Uniti hanno rifiutato di rinnovare l'USMCA nella forma attuale, nonostante le obiezioni di Messico e Canada. Questo non ha ucciso l'accordo, ma lo ha aperto a revisioni annuali e a una rinegoziazione permanente.

Tale incertezza è paralizzante per il commercio e gli investimenti, e fino allo scorso weekend l'avevo interpretata come una postura negoziale. Potrebbe ancora esserlo: le tariffe ritorsive canadesi non entrano in vigore fino al 1° settembre, e il governo statunitense è abbastanza volubile da invertire la rotta prima che finiate di leggere questo articolo. Ma la retorica e le politiche del primo ministro Mark Carney suggeriscono che il Canada stia ora operando con un piano di guerra. Carney ha dichiarato che le promesse americane sono "scritte a matita" e che il Canada ha trovato partner affidabili in tutto il mondo "tranne che negli USA e in Russia". Ottawa ha anche annunciato un pacchetto da 7,5 miliardi di dollari per proteggere le imprese e i lavoratori canadesi dalle tariffe.

Una vera rottura nelle relazioni USA-Canada

È stato un anno intenso: la cattura e la rimozione di Nicolás Maduro, la guerra USA/Israele-Iran, la peggiore epidemia di Ebola mai registrata, una logorante guerra in Ucraina. Ciononostante, una vera rottura nelle relazioni USA-Canada sarebbe l'evento geopolitico più rilevante dell'anno e un grave fallimento della politica emisferica proclamata dall'amministrazione Trump, la dottrina di Monroe aggiornata che quest'anno ha promosso come "Corollario Trump".

Dal 1940, gli Stati Uniti non hanno dovuto preoccuparsi del proprio confine settentrionale. Le truppe canadesi hanno combattuto al fianco di quelle americane nella seconda guerra mondiale, nella guerra di Corea, nella prima guerra del Golfo e in Afghanistan. Il North American Aerospace Defense Command (NORAD) ha neutralizzato la minaccia sovietica sul Nord America per tutta la durata della guerra fredda. Non c'è modo di quantificare cosa abbia significato per gli USA non doversi preoccupare del Paese che, per la maggior parte della loro storia, ha rappresentato la minaccia più grande.

Sono tutte ragioni per pensare che la disputa si risolva prima o poi, così come il fatto che alcune delle tariffe proposte abbiano poco senso. Una tariffa del 50% sulle automobili importate dal Canada, che contengono una sostanziale componente statunitense, imporrebbe costi rilevanti all'economia americana e offrirebbe un'apertura ai produttori coreani, giapponesi ed europei, attualmente tassati al 15%.

Tuttavia, un buon analista deve riconoscere che la logica strategica non governa gli attori in campo. L'amministrazione Trump ritiene che il Canada discrimini il commercio statunitense, interpreta il deficit di merci come un segno di debolezza e presume che la sua schiacciante leva negoziale debba concludersi con il Canada che accetta qualunque richiesta americana. (Fonte: Pew Research)

Chi ha la soglia più alta?

A essere franchi, una lettura semplice dell'asimmetria conferma quella supposizione. Ma la politica è qualcosa di più dei numeri. La chiave di ciò che accadrà è semplice da nominare e difficile da misurare: la tolleranza al dolore.

Carney ha giocato magnificamente una mano debole, catalizzando il sentimento patriottico canadese a sostegno delle scelte estremamente dolorose che una vera rottura richiede. A essere giusti, il presidente Trump gli sta fornendo molto materiale. Per il Canada questa è una questione esistenziale: gli USA ne attaccano la sovranità perché credono di poterlo fare, e il 76% dei canadesi ha dichiarato in un recente sondaggio di sostenere la chiusura dei negoziati senza accordo.

Al confronto, quasi il 60% degli americani si oppone alle tariffe sul Canada, e l'80% ha una visione favorevole del proprio vicino settentrionale. Ricordiamo, infatti, che le tariffe sono un eufemismo per dire tasse. Gli americani hanno una fiducia nei propri istituti politici ai minimi storici e combattono quotidianamente con infrastrutture fatiscenti e prezzi in aumento, mentre data center sorgono nei loro cortili e miliardari rivendono franchigie sportive da 10 miliardi di dollari. L'inflazione è già in aumento, i prezzi saliranno ulteriormente a causa della chiusura intermittente dello stretto di Hormuz e di El Niño, e ora le tariffe sul Canada spingeranno i prezzi al consumo ancora più in alto.

Carney sta facendo una scommessa ad alto rischio. Sta puntando tutto sul fatto che i canadesi si stringano intorno a lui, non solo a parole, ma con ciò che comprano, dove spendono e ciò che costruiscono.

Ironia della sorte: più gli USA cercano di riportare Carney all'ordine, più ne rafforzano il sostegno interno. La sua scommessa è che la tolleranza del Canada al dolore di una disputa commerciale prolungata, e i danni saranno significativi, duri più a lungo di quella dell'elettore americano mediano, che punirà Trump e i suoi alleati alle urne e imporrà una concessione, il tutto mentre Carney spende per ridurre la dipendenza canadese dagli USA.

È un tentativo audace di sfidare i vincoli del Canada. Ma gli USA dovrebbero sapere meglio di chiunque altro che le idee corrono più veloci delle statistiche commerciali; devono la loro esistenza a una di esse. Ci sono voluti 250 anni, ma forse la rivoluzione americana è finalmente arrivata a Ottawa.

Mappa/Grafico della settimana: Punto cieco

Un doveroso ringraziamento al team di International Intrigue, la cui newsletter quotidiana è lettura indispensabile. Hanno segnalato una storia che mi era sfuggita la settimana scorsa: Israele ha rivendicato la responsabilità di un attacco contro una base aerea abbandonata dell'era Assad vicino ad Aleppo. Israele afferma che l'attacco ha risposto alla disponibilità della Siria a lasciare che la Turchia vi schierasse truppe, in violazione di precedenti intese israelo-siriane.

Negli ultimi decenni Israele si è concentrato in modo mioopico sull'Iran, un Paese troppo distante per rappresentare una minaccia esistenziale. Così intento a smantellare i proxy iraniani, Hamas, Hezbollah, il regime di Assad, non ha visto chi avrebbe riempito il vuoto: la Turchia.

Netanyahu ha costruito una carriera su quella paura, presentandosi come l'unico leader israeliano capace di fermare l'Iran. Naftali Bennett sembra aver preso appunti: mentre la nuova guerra USA/Israele-Iran si intensificava, l'ex primo ministro ha dichiarato che "la Turchia è il nuovo Iran" e che Israele dovrebbe concentrarsi sul potere turco in Siria e nella regione. La Turchia ha condannato gli attacchi ma, nonostante i oltre 100 avamposti militari che già mantiene nel nord della Siria, ha finora evitato di oltrepassare la linea rossa israeliana.

Gli USA hanno criticato l'attacco israeliano definendolo non necessario. Nei giorni successivi, Israele e Siria hanno cercato di disinnescare le tensioni. Gli USA si sono impegnati a riparare i rapporti con la Siria; questa settimana il Dipartimento del Tesoro ha rimosso al-Nusrah, la filiale di al-Qaeda poi diventata HTS, dalla lista delle organizzazioni terroristiche. In altre parole, gli USA applicano tariffe al Canada mentre legittimano un gruppo di derivazione al-Qaeda nel Medio Oriente. Sono tempi strani.

Ma non ci si inganni: la Turchia si sta espandendo nel vuoto lasciato dalla debolezza iraniana e, a differenza dell'Iran, che sosteneva gruppi sciiti minoritari in aree a maggioranza sunnita, la Turchia essa stessa è sunnita.

Informazioni sull'autore

Jacob Shapiro è un analista geopolitico indipendente che aiuta investitori e team dirigenziali a capire come un mondo multipolare sta rimodellando mercati e strategia. Fornisce ricerche su misura, briefing privati e presentazioni per clienti che vanno da società di investimento a team di leadership aziendale. Pubblica la sua newsletter gratuita, The World Isn't Ending, su Mauldin Economics e conduce The Jacob Shapiro Podcast, con interviste approfondite su geopolitica, mercati e rischio globale. Vive a New Orleans con la moglie e le due figlie.