Il token UNI di Uniswap ha esteso il suo rally venerdì, guadagnando circa il 18% nell'ultimo movimento giornaliero dopo essere uscito da un downtrend durato mesi. Il token è salito dai livelli vicini a 6,63 dollari registrati nella fase iniziale del rally, ha superato gli 8,50 dollari e in intraday si è spinto verso l'area dei 9 dollari.

UNI è il token di governance di Uniswap, uno dei più grandi exchange decentralizzati del mercato delle criptovalute. Il protocollo funziona secondo un modello di market maker automatizzato, in cui gli utenti negoziano contro la liquidità raccolta in pool anziché attraverso un tradizionale order book. L'ultimo avanzamento ha portato il token verso prezzi non visti da diversi mesi, mentre i trader reagiscono ai cambiamenti normativi che riguardano le azioni statunitensi tokenizzate, alla crescente attività sugli asset azionari tokenizzati su Uniswap e al rafforzamento dello slancio tecnico e dei derivati.

La regola della SEC mette in luce gli AMM permissionati

La Securities and Exchange Commission statunitense il 17 settembre ha concesso un'esenzione temporanea e condizionata che consente alle piattaforme di titoli tokenizzati di negoziare azioni tokenizzate del National Market System tramite market maker automatizzati (AMM) permissionati e pool di liquidità. L'esenzione avrà durata di cinque anni dalla pubblicazione e include limiti sul volume di negoziazione e sui simboli ammissibili. Per la finanza decentralizzata, il significato pratico è che la negoziazione di azioni tokenizzate dispone ora di una finestra definita per operare su infrastrutture a liquidità in pool anziché su un convenzionale order book.\nL'azione della SEC non approva Uniswap né designa il suo protocollo come piattaforma di titoli autorizzata. Tuttavia, il quadro normativo arriva dopo che Uniswap Labs ha introdotto a luglio i Permissioned Pools per Uniswap v4. Questi pool utilizzano gli hook di v4 per applicare regole di accesso on-chain, consentendo agli emittenti di limitare le attività di negoziazione e liquidità ai partecipanti approvati. Poiché questi hook forniscono già i controlli di accesso on-chain richiesti da una piattaforma permissionata, il lancio di luglio ha lasciato Uniswap con un'infrastruttura allineata al requisito di permissione al centro del nuovo quadro normativo.

Uniswap ha dichiarato che il prodotto è stato realizzato per asset regolamentati come fondi, titoli e azioni tokenizzati, con partner di lancio tra cui Superstate, Securitize e Dowgo. Questa struttura esistente ha posto Uniswap v4 sotto i riflettori mentre il mercato valuta come gli AMM permissionati potrebbero operare sotto il nuovo quadro della SEC.

I Robinhood Stock Token aggiungono un altro motore

Un secondo fattore è la quantità di attività su azioni tokenizzate che già transita per Uniswap. Venerdì, Uniswap ha dichiarato che l'80% di tutto il volume dei Robinhood Stock Token è stato negoziato tramite il suo protocollo, per un volume cumulativo di circa 10 miliardi di dollari. Il dato sottolinea quanto del lancio di azioni tokenizzate di un broker mainstream sia transitato per la liquidità pubblica DeFi.

Uniswap fa parte di Robinhood Chain dal lancio della rete avvenuto a luglio. Uniswap v2, v3 e v4, insieme a UniswapX, sono attivi sulla rete dal primo giorno, con Uniswap nel ruolo di principale market maker automatizzato pubblico. L'integrazione consente agli utenti di negoziare token azionari e fornire liquidità direttamente su Uniswap.

I dati sui token azionari sono stati diffusi un giorno dopo che la SEC ha emesso l'esenzione sulle azioni tokenizzate. Questa tempistica ha affiancato l'attività esistente di Uniswap sugli asset azionari tokenizzati a una nuova via normativa per la negoziazione permissionata on-chain di azioni statunitensi, attirando ulteriore attenzione del mercato su UNI.

Il breakout di UNI attira più attività sui derivati

Il terzo motore deriva dalla struttura dei prezzi di UNI, in particolare dopo che Standard Chartered ha previsto che il token raggiungerà i 100 dollari entro il 2030. UNI è salito sopra una linea di tendenza discendente di lunga durata dopo aver formato una serie di minimi crescenti partendo dal minimo di giugno.

Il breakout si è sviluppato attorno all'area 4,00–4,50 dollari, prima che UNI accelerasse oltre i 7 dollari e si spingesse verso la recente area dei 9,25 dollari.

L'attività sui derivati è aumentata insieme al movimento. Dati recenti hanno mostrato un aumento dell'82,67% del volume dei futures su UNI, a circa 1,40 miliardi di dollari, mentre l'open interest è salito del 20,81% a circa 601,45 milioni di dollari. L'aumento dell'open interest indica che più capitale è entrato in posizioni attive sui futures UNI con l'avanzare del prezzo.

UNI si sta ora avvicinando al livello psicologico dei 10 dollari. Un movimento sostenuto sopra tale area porterebbe in evidenza la proiezione chartista dell'area dei 12,30 dollari. In caso di ritracciamento del prezzo di Uniswap, l' 7,00–7,50 dollari costituisce il supporto più vicino, seguito da circa 6,00 dollari. La ex zona di breakout 4,00–4,50 dollari resta il livello strutturale più ampio al di sotto dell'attuale prezzo di UNI.

Oltre ai grafici, i punti di controllo a breve termine includono come i limiti di volume e l'elenco dei simboli ammissibili dell'esenzione definiscono l'attività delle piattaforme di azioni tokenizzate, e quanta parte del volume dei token azionari su Robinhood Chain continuerà a transitare per i pool di Uniswap.

Questo articolo ha finalità esclusivamente informative e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento. Gli investimenti in criptovalute comportano rischi, e le performance passate non garantiscono risultati futuri. I lettori dovrebbero condurre le proprie ricerche prima di prendere decisioni di investimento.

Fonte: The Market Periodical