Uniswap (UNI), uno dei più grandi e longevi exchange decentralizzati, sta ampliando ulteriormente la propria presenza negli asset tokenizzati con un nuovo framework progettato per consentire ai titoli regolamentati di essere negoziati sulla piattaforma mantenendo i controlli di conformità richiesti dalle istituzioni.

Uniswap Labs, lo sviluppatore dell’exchange decentralizzato, lancerà giovedì “Permissioned Pools”. L’infrastruttura è destinata a fondi tokenizzati, azioni e altri asset regolamentati, consentendo agli emittenti di limitare le negoziazioni agli investitori approvati pur continuando a utilizzare il market maker automatizzato di Uniswap.

Il framework è stato sviluppato con le società di tokenizzazione Securitize (SECZ) e Superstate, oltre che con la piattaforma europea di titoli digitali Dowgo. Tutti e tre i partner di lancio prevedono di utilizzare il framework per asset onchain regolamentati.

Ken Ng, responsabile dell’ecosistema di Uniswap Labs, ha dichiarato a CoinDesk che la funzionalità “offre agli emittenti un modo flessibile per applicare le proprie regole di conformità senza costruire un’infrastruttura di trading separata”.

“La prossima generazione di valore arriva onchain e viene negoziata su Uniswap”, ha detto Ng.

Permissioned Pools consente agli emittenti di asset tokenizzati di applicare i requisiti di idoneità degli investitori direttamente onchain, utilizzando al contempo l’infrastruttura di trading automatizzata di Uniswap. Prima che possa avvenire una negoziazione o un deposito di liquidità, il pool verifica se un wallet è stato approvato dall’emittente dell’asset. Gli investitori che soddisfano tali requisiti possono negoziare tramite il market maker automatizzato di Uniswap, mentre gli emittenti mantengono il controllo sull’idoneità.

La funzionalità arriva mentre gli asset tokenizzati guadagnano terreno a Wall Street e i protocolli di finanza decentralizzata si adattano sempre più agli investitori istituzionali. I protocolli originariamente costruiti per trading e prestiti aperti e permissionless stanno aggiungendo strumenti per le istituzioni finanziarie che vogliono portare asset tradizionali, regolamentati e del mondo reale (RWA) sulle reti blockchain. Il cambiamento riflette una tendenza più ampia nella DeFi, in cui piattaforme che in passato privilegiavano la resistenza alla censura stanno integrando controlli di accesso selettivi per intercettare la domanda istituzionale che richiede il rispetto delle norme know-your-customer, antiriciclaggio e sui titoli.

Aave, il più grande prestatore decentralizzato, ha intrapreso una direzione simile con Horizon, una piattaforma di prestito istituzionale per asset tokenizzati.

Il mercato potenziale ha attirato importanti società finanziarie. Asset manager globali tra cui BlackRock, Apollo, Franklin Templeton e VanEck hanno lanciato fondi tokenizzati, mentre broker e borse stanno ampliando le offerte di azioni tokenizzate. Un recente rapporto della banca globale Citi ha stimato che i titoli tokenizzati potrebbero crescere fino a diventare un mercato da $5.5 trillion entro il 2030.

Uniswap stava già lavorando nella direzione degli asset tokenizzati istituzionali. A febbraio, il fondo del mercato monetario tokenizzato BUIDL di BlackRock, emesso da Securitize, è diventato negoziabile sul protocollo. BlackRock ha inoltre comunicato un investimento in UNI, il token di governance di Uniswap. Il protocollo ha registrato anche un aumento dell’attività dopo il lancio sulla nuova chain di Robinhood e con il trading di azioni tokenizzate.

Basato su Uniswap v4, il nuovo standard Permissioned Pools estende questo lavoro spostando l’applicazione dell’idoneità degli investitori all’interno del protocollo, invece di fare affidamento su controlli di conformità offchain. L’architettura a hook di Uniswap v4, che consente agli sviluppatori di inserire logiche personalizzate in punti specifici del ciclo di vita del trading, è ciò che rende tecnicamente possibile questo filtro di idoneità onchain. L’approccio è progettato per preservare molti benefici della finanza decentralizzata integrando al contempo i controlli normativi attesi dagli emittenti istituzionali.

“Fino a oggi, la conformità per i titoli tokenizzati risiedeva a livello applicativo; un cancello posto davanti al mercato”, ha dichiarato a CoinDesk Robert Leshner, CEO di Superstate. “Permissioned Pools sposta queste regole nel pool stesso, così un asset regolamentato può accedere a liquidità AMM reale senza che l’emittente rinunci ai controlli richiesti dalla normativa sui titoli.”

“È il componente infrastrutturale che mancava alla tokenizzazione”, ha aggiunto Leshner.