La Financial Conduct Authority (FCA) del Regno Unito sta esplorando la possibilità di regolamentare l'oro tokenizzato come parte di un'iniziativa più ampia volta a promuovere lo sviluppo e l'integrazione degli asset digitali nei mercati finanziari all'ingrosso del Regno Unito. Secondo un articolo del Financial Times, l'organismo di regolamentazione ha avviato consultazioni con i principali attori del settore, incluse le grandi banche, per raccogliere opinioni su questa classe di attività emergente.

Oltre a definire un quadro normativo, la FCA sta cercando pareri sull'effettiva possibilità che l'oro tokenizzato venga utilizzato e accettato come garanzia per le attività di trading all'ingrosso. Queste discussionioni in corso rappresentano un'iniziativa più ampia del governo britannico per modernizzare e aggiornare i propri mercati finanziari tradizionali attraverso l'implementazione della tecnologia blockchain e altre innovazioni digitali. L'iniziativa si allinea al più ampio programma normativo del Regno Unito sugli asset digitali, in fase di sviluppo da quando il Financial Services and Markets Act 2023 ha conferito alla FCA poteri ampliati su criptoattività e strumenti finanziari digitali.

L'oro tokenizzato si riferisce a token digitali che rappresentano la proprietà diretta di oro fisico. L'oro fisico sottostante è conservato in modo sicuro da un custode o dall'emittente del token, garantendo che l'asset digitale rimanga pienamente supportato. Rappresenta uno dei segmenti più consolidati nell'ambito del più ampio movimento di tokenizzazione degli asset del mondo reale (RWA), che sta ottenendo una crescente attenzione istituzionale man mano che banche e gestori di patrimoni esplorano l'integrazione di strumenti finanziari tradizionali su infrastrutture basate su blockchain.

La FCA del Regno Unito Valuta un Quadro per l'Oro Tokenizzato

Persone informate sulle discussioni in corso suggeriscono che la FCA del Regno Unito potrebbe introdurre specifiche iniziative regolamentari per trattare questa classe di attività nei prossimi mesi. Una considerazione primaria per il regolatore è determinare se possieda il mandato legale per regolamentare l'oro tokenizzato, soprattutto considerando che attualmente non sovrintende al trading fisico del metallo prezioso.

Attualmente, la FCA del Regno Unito regolamenta i derivati sull'oro e gli exchange-traded funds (ETF) scambiati sui mercati pubblici. Tuttavia, l'organismo di regolamentazione ha ufficialmente declinato di fornire commenti sui dettagli delle discussioni in corso.

All'inizio di quest'anno, sia la FCA che la Prudential Regulation Authority della Bank of England hanno annunciato l'intenzione di fornire ulteriori indicazioni normative in merito alle garanzie tokenize sotto il quadro finanziario esistente.

Londra Affronta una Crescente Competizione

La spinta a stabilire regole chiare per gli asset digitali sta acquisendo urgenza mentre Londra si sforza di preservare il suo storico status di uno dei principali centri mondiali per il trading dell'oro. Secondo i dati del World Gold Council, Londra rappresenta attualmente fino al 70 percento di tutto il volume globale degli scambi di oro. Gran parte di questa attività passa attraverso un mercato over-the-counter (OTC) coordinato secondo gli standard stabiliti dalla London Bullion Market Association (LBMA), dove storicamente il trading è stato condotto bilateralmente tra banche e rivenditori accreditati.

Tuttavia, Londra sta affrontando una crescente competizione. La Cina sta sviluppando attivamente e in modo aggressivo sia Shanghai che Hong Kong come importanti centri per il trading di bullion. Fonti informate sui sviluppi hanno avvertito che Londra rischia di essere superata da questi mercati asiatici senza tempestivi progressi normativi e tecnologici.

La ricerca della FCA del Regno Unito sull'oro tokenizzato è quindi vista come un componente cruciale di una strategia più ampia per mantenere la competitività globale dei mercati finanziari di Londra. L'adozione della tokenizzazione promette di migliorare significativamente l'efficienza operativa nel trading dell'oro, nonché nei processi di clearing e regolamento, dove il coinvolgimento di molteplici intermediari e i cicli di regolamento estesi hanno tradizionalmente introdotto attrito.

Il governo britannico continua a cercare modi per accelerare l'adozione della tecnologia blockchain nel proprio settore finanziario. Chris Woolard, responsabile dei mercati digitali all'ingrosso del Tesoro del Regno Unito, ha evidenziato che accelerare questa trasformazione digitale potrebbe aggiungere fino a 33 miliardi di sterline all'economia britannica.

Il Mercato dell'Oro Digitale Suscita Crescente Interesse

Il più ampio settore finanziario sta già riconoscendo e sfruttando i benefici commerciali associati all'oro digitale. Ad esempio, HSBC ha riferito che il suo prodotto di oro digitale, lanciato a Hong Kong per i clienti al dettaglio, ha facilitato più di 276.000 transazioni per un valore superiore a 2,2 miliardi di dollari.

Il World Gold Council ha inoltre evidenziato i vantaggi strutturali degli asset digitali. La tokenizzazione ha il potenziale per aumentare l'accesso complessivo al mercato dell'oro riducendo le restrizioni tradizionali e gli attriti associati alle barre d'oro fisiche, come i requisiti di conservazione in caveau e i sistemi di regolamento frammentati.

Per Londra, l'evolversi della posizione della FCA del Regno Unito sull'oro tokenizzato potrebbe rivelarsi decisivo per garantire che la città si adatti con successo ai mercati finanziari in rapida evoluzione e competa efficacemente contro i crescenti centri di asset digitali in Asia.