Due surroghi completati e un pagamento in stile marketplace si sono spostati tra banche britanniche dopo il verificarsi di condizioni predefinite, utilizzando depositi ordinari dei clienti collegati tramite un'infrastruttura blockchain condivisa.

Le transazioni sono state eseguite attraverso l'iniziativa Great British Tokenised Deposit (GBTD), un progetto che coinvolge Barclays, HSBC UK, Lloyds Banking Group, Monzo, Nationwide, NatWest e Santander. Gruppi ridotti di queste banche hanno effettuato le singole transazioni. I risultati sono stati annunciati in un comunicato stampa di UK Finance.

Il deposito è rimasto denaro bancario per tutto il tempo

Un deposito tokenizzato è una rappresentazione digitale del denaro dovuto da una banca commerciale a un cliente. La tokenizzazione modifica il modo in cui un pagamento può essere registrato e istruito; non converte il deposito sottostante in una criptovaluta a libera circolazione.

Il denaro dei clienti è rimasto all'interno del sistema bancario regolamentato per tutta la durata delle transazioni. La piattaforma GBTD controllava quando un pagamento poteva spostarsi, mentre i fondi sottostanti continuavano a rappresentare crediti nei confronti delle banche partecipanti.

Questo differisce da una stablecoin pubblica, generalmente emessa con un regime separato di riserva e rimborso, in cui i diritti del detentore dipendono dall'emittente e dalla struttura legale del prodotto. Un deposito tokenizzato nasce invece da un conto bancario esistente ed è progettato per conservare il trattamento legale e regolamentare del denaro di banca commerciale.

Il contrasto si estende al denaro della banca centrale. La Bank of England ha svolto separatamente lavori di progettazione su una possibile "sterlina digitale", che sarebbe un credito nei confronti della banca centrale e non di una banca commerciale; i depositi tokenizzati lasciano invariata l'attuale struttura delle passività bancarie.

UK Finance descrive il modello come un modo per dotare i depositi tradizionali dizioni programmabili preservando la sicurezza e la fiducia associate al denaro bancario.

Due casi d'uso, due problemi di pagamento

La velocità non è il punto di questi test. Il sistema Faster Payments britannico effettua trasferimenti quasi istantanei da conto a conto dal 2008; ciò che i piloti aggiungono è la condizionalità — fondi che si spostano solo quando un evento esterno concordato viene confermato, qualcosa che una normale istruzione di pagamento non può impugnare da sola.

Surroghi: rilascio dei fondi al perfezionamento

Barclays, Lloyds e NatWest hanno eseguito le due transazioni di surrogato. L'importo richiesto è stato riservato sul conto del cliente e rilasciato una volta che la piattaforma ha ricevuto conferma che la condizione di perfezionamento era soddisfatta.

L'annuncio non identifica la parte o il sistema che ha fornito tale conferma. Questo dettaglio sarebbe rilevante in un servizio commerciale, poiché il codice di pagamento può agire solo sulle informazioni che riceve; non può decidere autonomamente che una transazione immobiliare legale si è perfezionata.

Mantenere i fondi sul conto del cliente fino al rilascio potrebbe eliminare la necessità di trasferirli anticipatamente su un conto di custodia separato. UK Finance ha dichiarato che il progetto può anche consentire ai clienti di continuare a maturare interessi fino al perfezionamento, pur non aver reso noto se e quanti interessi siano stati maturati in queste specifiche transazioni.

Il pilota ha inoltre esplorato una futura connessione digitale con HM Land Registry. Tale integrazione potrebbe ridurre il coordinamento manuale, ma è stata esaminata come concetto piuttosto che dimostrata in un sistema pubblicamente disponibile.

Pagamento marketplace: riserva dei fondi fino allo scambio

Tre banche, tra cui HSBC UK, hanno partecipato a un pagamento separato da cliente a cliente modellato su un acquisto su un marketplace. Il denaro dell'acquirente è stato riservato per la transazione e rilasciato al venditore dopo la conferma della condizione di scambio concordata.

Sterline reali si sono spostate tra i conti, ma nessuna merce fisica è cambiata di mano. Lo scambio è stato simulato per verificare se un deposito bancario potesse contenere condizioni di pagamento simili a un accordo di escrow.

Il problema irrisolto è come un servizio futuro possa accertare che un articolo sia stato consegnato nelle condizioni concordate. La conferma dell'acquirente, i dati del corriere o un record del marketplace potrebbero fornire il grilletto, ma le banche non hanno reso noto quale modello adotteranno. Un servizio di produzione richiederebbe inoltre regole per prodotti danneggiati, false dichiarazioni di consegna e transazioni contestate dopo il rilascio del denaro. La programmabilità può imporre un'istruzione; non può determinare se la controversia commerciale sottostante sia legittima.

Un deposito presso una banca non può semplicemente diventare passività di un'altra banca

Creare una rappresentazione digitale di un deposito all'interno di una singola banca è relativamente semplice. Spostarla verso un altro istituto è più difficile, perché ogni deposito rimane una passività della banca che detiene il denaro del cliente.\nIl saldo di un cliente presso Barclays è denaro che Barclays deve a quel cliente. Se il cliente paga qualcuno che fa banking con HSBC, il sistema deve coordinare sia il trasferimento rivolto al cliente sia gli obblighi creati tra le due banche.

La piattaforma GBTD condivisa è stata sviluppata da Quant per collegare gli istituti partecipanti, non per sostituire i loro sistemi bancari centrali con un'unica blockchain pubblica. Quant ha dichiarato in precedenza che la sua infrastruttura potesse operare tra registri bancari, Faster Payments, sistemi RTGS, open banking e piattaforme di depositi tokenizzati.

Questo livello comune ha permesso a banche diverse di applicare la stessa logica di pagamento condizionato mantenendo i propri conti e sistemi interni. Quell'interoperabilità, più che la semplice rappresentazione delle sterline come token, è il risultato centrale del progetto.

Tre transazioni non fanno una rete di pagamento nazionale

I test dimostrano che il meccanismo può elaborare denaro reale di clienti. Non dimostrano che possa operare in modo economico e affidabile alla scala dell'infrastruttura di pagamento esistente britannica. Diverse questioni operative restano senza risposta:

• Quale organizzazione gestirà e sorveglierà la rete di produzione?
• Quando un pagamento condizionato diventerà giuridicamente definitivo?
• Chi è responsabile quando una conferma esterna è errata?
• Come verranno annullati pagamenti errati e controversie con i clienti?
• Quale processo di ripiego si applica durante un'interruzione della piattaforma o di una banca?
• Come si comporterà il sistema con i volumi di pagamento nazionali?
• Quanto pagheranno banche o clienti per utilizzarlo?

Le banche non hanno annunciato quando i clienti potranno accedere al servizio tramite le loro normali app bancarie.

Ciononostante, il Regno Unito è andato oltre il lavoro di sviluppo descritto nell'iniziativa sui depositi tokenizzati delle Big Six canadesi. Gli istituti canadesi hanno annunciato un modello interbancario che intendono esplorare, mentre il consorzio britannico ha già elaborato pagamenti reali di clienti.

Tre obbligazioni digitali metteranno alla prova il caso istituzionale

La fase successiva dovrebbe collegare i depositi tokenizzati agli asset digitali. Le banche partecipanti prevedono di emettere strumenti di debito digitali negoziabili e regolabili tramite la stessa infrastruttura più ampia, con le cedole delle obbligazioni pagate in denaro bancario tokenizzato.

UK Finance ha dichiarato che il progetto esaminerà il settlement delivery-versus-payment-versus-reserves. L'obiettivo è coordinare i gambe asset e liquidità in modo che l'acquirente non invii mai denaro senza ricevere il titolo e il venditore non ceda mai il titolo prima di ricevere il pagamento.

Reuters ha riferito che le banche partecipanti intendono testare tre obbligazioni digitali nel primo trimestre del 2027. Il progetto prevede inoltre di costituire una società operativa e di sviluppare il regolamento e il quadro di governance necessari per arrivare alla produzione.

Le transazioni al dettaglio hanno dimostrato che il software può coordinare pagamenti reali tra banche distinte. I test sulle obbligazioni porranno una domanda più impegnativa: se la stessa infrastruttura possa scambiare denaro e asset regolamentati senza lasciare esposta alcuna delle parti della trans.

L'interoperabilità tecnica quindi non è più l'unico ostacolo. Una rete commercialmente utile dipenderà dalla capacità delle banche di concordare chi detiene l'autorità quando le condizioni di pagamento sono contestate, gli input del sistema sono errati o un partecipante non può adempiere alla propria parte della transazione.

Questo articolo è fornito solo a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria o legale.

: Coindoo