UBS ha designato Palantir (PLTR), AT&T (T) e Spotify (SPOT) come opportunità azionarie di spicco nel panorama tecnologia, media e telecomunicazioni, nonostante le azioni di tutte e tre le società siano rimaste indietro rispetto ai principali benchmark di mercato per tutto il 2026. Le selezioni riflettono la visione della banca secondo cui fondamentali solidi e debolezza di breve termine del prezzo delle azioni possono coesistere. Per chi segue il settore, la lista offre uno sguardo su come una grande banca pesa i risultati aziendali rispetto alle recenti performance dei titoli quando le valutazioni si adeguano.

In un'analisi di ricerca approfondita, la banca d'investimento ha individuato 14 società, ponendo l'accento su imprese con distinti catalizzatori di crescita, multipli prezzo/utili attraenti e posizionamento strategico in settori emergenti come le infrastrutture di intelligenza artificiale, le soluzioni cloud e la distribuzione di contenuti digitali. La ricerca è stata evidenziata da Barron's.

Palantir: operazioni solide al confronto con una valutazione compressa

Le azioni Palantir sono diminuite di circa l'1,5% da inizio anno e attualmente scambiano vicino alla quota di 175 dollari. Il titolo è stato sotto pressione in vendita all'inizio del 2026, quando gli operatori di mercato hanno sollevato preoccupazioni sul fatto che i framework AI di nuova generazione potrebbero ridurre la domanda di software aziendale, potenzialmente sostituendo piattaforme come quella di Palantir.

I parametri di valutazione si sono notevolmente contratti. A gennaio, il titolo veniva scambiato con un rapporto prezzo/utili forward prossimo a 180x, un multiplo che si è successivamente compresso di circa il 50%.

L'esecuzione operativa, al contrario, rimasta solida. Nel periodo di rendicontazione del secondo trimestre, la società ha registrato una crescita dei ricavi del 93% su base annua, mentre i margini operativi rettificati sono migliorati al 62% dal 46% dell'anno precedente. Il divario tra tali risultati operativi e la performance del titolo si è notevolmente ampliato quest'anno. I prossimi report trimestrali mostreranno se questo slancio operativo persisterà mentre il dibattito sulla sostituzione da parte dell'AI continua a pesare sulle valutazioni del software.

Gli analisti di UBS hanno indicato che la domanda dei clienti per le piattaforme di intelligenza artificiale e automazione dei flussi di lavoro di Palantir rimane a livelli elevati, con un minimo sostegno competitivo da parte degli sviluppatori di modelli AI o di fornitori alternativi di analisi dei dati. La banca ha fissato un obiettivo di prezzo di 250 dollari per il titolo, suggerendo un apprezzabile potenziale di rialzo rispetto agli attuali livelli di scambio vicini a 175 dollari.

AT&T: bundling, sviluppo della fibra e generazione di cassa

Anche AT&T ha sottoperformato rispetto ai principali indici azionari, avanzando di circa il 2,5% nel 2026 per scambiare around 25,46 dollari. Al contrario, il benchmark S&P 500 si è apprezzato di circa l'11,4% nello stesso periodo. Il modesto rialzo del titolo l'ha lasciato ben indietro rispetto al mercato più ampio nonostante quelli che UBS considera vantaggi competitivi duraturi nel wireless e nella fibra.

Gli analisti di UBS prevedono che l'operatore di telecomunicazioni trarrà vantaggio da strategie di bundling potenziate che combinano connettività wireless e servizi internet a banda larga. La società mantiene una quota di mercato dominante nelle reti wireless statunitensi e nelle infrastrutture in fibra, e gli investimenti di capitale in corso sostengono l'espansione della fibra preservando una forte generazione di cassa.

Secondo la banca, questo profilo finanziario consente ad AT&T di sostenere il programma di riacquisto di azioni proprie e la distribuzione dei dividendi. UBS ha assegnato un price target di 31 dollari, implicando un potenziale apprezzamento di circa il 22% rispetto agli attuali livelli di valutazione. Il ritmo dell'espansione della fibra e l'adozione dei piani combinati wireless e banda larga sono indicatori operativi da monitorare nelle prossime comunicazioni.

Spotify: reset della valutazione in un contesto di continua crescita degli utenti

Spotify ha registrato il calo più marcato tra i tre titoli in evidenza, scendendo di circa l'11% da inizio anno fino a circa 519 dollari. La piattaforma di streaming audio continua ad ampliare la propria base di utenti, anche se i recenti risultati trimestrali hanno riflettto spese operative elevate. Ciononostante, UBS prevede una continuazione della conversion da gratuito a premium, del potere di prezzo e dei miglioramenti di redditività da parte della società.

UBS prevede che Spotify convertirà ulteriori utenti del piano gratuito in abbonamenti premium, implementerà adeguamenti strategici dei prezzi e approfondirà la penetrazione in categorie di contenuti a margine più elevato come gli audiolibri. Il titolo attualmente scambia a circa 31 volte le stime degli utili forward a dodici mesi, in calo dalle circa 42 volte dell'inizio dell'anno solare. UBS ha fissato un obiettivo di prezzo di 690 dollari. La conversione degli abbonamenti e l'adozione degli audiolibri sono tra i parametri riportati dalla società che indicheranno come procedono tali previsioni.

L'istituto finanziario ha designato anche Amazon, Pinterest, Procore Technologies e Texas Instruments tra i suoi investimenti preferiti nel settore tecnologico.

Chiusura mista mentre i rendimenti del Tesoro si avvicinano al 5%

I principali indici di mercato hanno chiuso la seduta di venerdì con performance divergenti. Il Nasdaq Composite è avanzato dello 0,4%, l'S&P 500 ha guadagnato lo 0,2% e il Dow Jones Industrial Average è sceso dello 0,2%. Il rendimento di riferimento del decennale del Tesoro è salito verso la soglia del 5% mentre gli operatori di mercato ricalibravano le aspettative su un ulteriore aumento dei tassi della Federal Reserve ad ottobre.

I titoli dei semiconduttori hanno recuperato le perdite di metà settimana, mentre le quotazioni del greggio sono scese sotto la soglia dei 100 dollari.

Palantir, AT&T e Spotify mantengono le loro posizioni tra le selezioni azionarie preferite di UBS mentre gli investitori valutano le traiettorie di crescita degli utili sullo sfondo di costi di finanziamento elevati. La preferenza della banca per il trio riflette la sua più ampia selezione, che favorisce società con distintivi motori di crescita scambiate a multipli che considera ragionevoli rispetto alle prospettive di utili. Gli obiettivi di prezzo citati sono stime degli analisti di UBS basate sulle ipotesi della banca stessa, e non garanzie di performance futura.