Trump Media & Technology Group ha annunciato piani per ristrutturare la propria strategia di tesoreria di asset digitali dopo che le perdite non realizzate su criptovalute e titoli hanno contribuito a una perdita netta di $238 milioni nel secondo trimestre.

Secondo il comunicato sugli utili del Q2 di lunedì, l'azienda ha riportato $190,4 milioni di perdite non realizzate tra i propri asset digitali, asset digitali impegnati e titoli azionari. Si trattava di perdite contabili ai sensi dei principi di valutazione mark-to-market, ovvero riflettevano il calo di valore di posizioni che Trump Media continua a detenere piuttosto che asset venduti in perdita.

L'azienda ha dichiarato che il nuovo quadro è progettato per preservare l'esposizione a lungo termine agli asset digitali, gestendo al contempo la volatilità e migliorando la produttività dello stato patrimoniale. La ristrutturazione colloca Trump Media tra un ristretto gruppo di società quotate che perseguono strategie aggressive di tesoreria in Bitcoin, un modello reso popolare da MicroStrategy e successivamente adottato da aziende tra cui Semler Scientific e Metaplanet.

Trump Media è la società madre quotata di Truth Social, Truth+ e del marchio di servizi finanziari Truth.Fi. Il Presidente degli Stati Uniti Donald Trump è l'unico beneficiario di un trust che deteneva circa il 41,1% dei diritti di voto di Trump Media al 25 febbraio, secondo il più recente rapporto annuale.

La dichiarazione del Q2 dell'azienda rivela che Trump Media sta già utilizzando opzioni per gestire la volatilità del prezzo del Bitcoin e generare reddito da premi, distribuendo al contempo una parte delle proprie holding di BTC tramite prestiti e altri accordi di generazione di rendimento. Inoltre, l'azienda prevede di destinare maggiori risorse a Truth Social, Truth+ e ad altri segmenti della propria attività mediatica nell'ambito di un più ampio riposizionamento nell'allocazione del capitale.

Trump Media Espande le Holding di Bitcoin Dopo il Q2

Le holding di Bitcoin di Trump Media sono rimaste sostanzialmente stabili durante il secondo trimestre, prima che l'azienda aumentasse la propria esposizione diretta al Bitcoin a luglio.

Al 30 giugno, l'azienda deteneva 9.477,16 Bitcoin, un leggero calo rispetto ai 9.542,16 BTC alla fine del trimestre precedente. Separatamente, l'azienda aveva impegnato 2.077,34 BTC come garanzia per la propria strategia di opzioni. Delle holding totali riportate, 4.260,73 BTC fungevano da garanzia per le obbligazioni convertibili, secondo una successiva dichiarazione.

A luglio, Trump Media ha venduto titoli legati al Bitcoin per un valore di $159,6 milioni e ha utilizzato il ricavato per acquitare Bitcoin aggiuntivo. Entro il 31 luglio, l'azienda ha riportato holding di circa 14.139 BTC, incluso il Bitcoin impegnato, con un valore totale di circa $890,5 milioni a quella data.

Rischi Segnalati nella Strategia di Rendimento del Bitcoin

Trump Media ha avvertito che i propri sforzi per generare reddito aggiuntivo dalle holding di Bitcoin comportano rischi di credito della controparte e la potenziale perdita degli asset.

L'azienda ha dichiarato di aver distribuito una parte del proprio Bitcoin a terze parti tramite prestiti, collocamenti e altri accordi di generazione di rendimento, descritti come strategie relativamente nuove. Alcune di queste controparti potrebbero non essere valutate dalle principali agenzie di rating del credito e potrebbero andare in default durante fasi di ribasso del mercato, crisi di liquidità o altri periodi di difficoltà finanziaria.

Qualora un accordo non sia garantito, l'azienda ha avvertito che potrebbe non essere in grado di recuperare il proprio Bitcoin in caso di insolvenza della controparte. Trump Media ha inoltre osservato che la propria capacità di vendere o impegnare Bitcoin è limitata mentre gli asset sono distribuiti, mentre le controparti potrebbero utilizzare tali asset a propria discrezione. Tali rischi si sono concretizzati nell'industria delle criptovalute negli ultimi anni, con i fallimenti di spicco di piattaforme di prestito tra cui Celsius Network, BlockFi e Genesis Global Capital che hanno comportato perdite significative per i clienti.