Tron oggi ospita più USDT di Ethereum — un traguardo che sarebbe sembrato improbabile solo pochi anni fa. I dati on-chain mostrano che l'offerta di USDT su Tron è cresciuta di 4 miliardi di dollari nell'ultimo mese, raggiungendo 94,27 miliardi e superando nettamente la rete che un tempo dominava il traffico degli stablecoin.

I numeri dietro il sorpasso

Alla fine del secondo trimestre 2026, Tron ospitava già 87,9 miliardi di USDT in circolazione, rispetto ai 78,7 miliardi di Ethereum, secondo il report State of TRON di Messari. Da allora il divario si è solo ampliato. Ethereum, dal canto suo, ha da tempo un ruolo centrale in un altro segmento del mercato degli stablecoin: il suo ecosistema DeFi e la maggior parte dell'USDC — il secondo stablecoin in dollari per capitalizzazione, emesso da Circle — rimangono concentrati lì, quindi il sorpasso riflette dove gli utenti di USDT scelgono specificamente di transazionare, piuttosto che una migrazione generalizzata dell'attività legata agli stablecoin.

USDT non è semplicemente una componente importante dell'ecosistema di stablecoin di Tron — è di fatto l'ecosistema stesso. Il token rappresenta il 98,5% di tutti gli stablecoin sulla rete.

Solo nel secondo trimestre, Tron ha elaborato 2,100 miliardi di dollari in trasferimenti USDT. I volumi giornalieri di trasferimenti USDT superano frequentemente i 20 miliardi di dollari, spinti da una base utenti cresciuta oltre i 400 milioni di account alla fine di agosto, con milioni di account attivi ogni giorno.

Perché Tron continua a vincere la corsa degli USDT

Le commissioni di transazione di Tron sono una frazione di quelle di Ethereum e il suo throughput è significativamente più elevato. Questo vantaggio in termini di costi è determinante per gli utenti che spostano stablecoin con maggiore frequenza: trader retail, mittenti di rimesse e imprese che operano in regioni dove i pagamenti digitali denominati in dollari rispondono a un'esigenza reale. Lanciata nel 2018 da Justin Sun, Tron ha costruito la sua adozione iniziale prevalentemente nei mercati emergenti, dove i trasferimenti in dollari economici e rapidi costituiscono un caso d'uso primario.

La stessa Tether ha facilitato questa migrazione. L'azienda gestisce l'emissione di USDT su più reti e ha favorito sempre più Tron per le emissioni su larga scala. Questo pattern si sta consolidando da almeno il 2022, quando Tron ha iniziato a superare intermittentemente Ethereum nelle nuove emissioni di USDT.

Le implicazioni per il panorama degli stablecoin

La quota di Tron sulla circolazione globale di USDT ha superato più volte il 50%, il che significa che più della metà di ogni dollaro Tether esistente si trova sulla sua rete.

C'è inoltre una dimensione normativa da tenere d'occhio. Mentre i governi di tutto il mondo rafforzano le regole sull'emissione di stablecoin e sui pagamenti basati su blockchain — inclusi il framework MiCA (Markets in Crypto-Assets) dell'UE, entrato in vigore nel 2024, e la legislazione sugli stablecoin avanzata negli Stati Uniti — la rete che ospita il più grande pool di USDT attirerà inevitabilmente maggiore attenzione dai regolatori. La struttura di governance di Tron e la sua associazione con Justin Sun, che ha affrontato scrutinio legale in diverse giurisdizioni, incluso un'azione civile della SEC nel 2023, potrebbero diventare un fattore determinante nell'approccio dei policy maker alla supervisione degli stablecoin.