L'attività di rete di TRON [$TRX] si è stabilizzata su un pattern sostenuto dall'inizio di settembre, con un utilizzo costante anziché concentrato in brevi picchi. Quella spinta on-chain, tuttavia, non si è ancora tradotta in domanda istituzionale per il appena quotato Canary Staked TRX ETF, e i dati sui flussi di Binance indicano una direzione diversa.

L'utilizzo della rete si stabilizza su una base elevata

Dall'inizio di settembre, i livelli di attività di TRON si sono stabilizzati in quella che sembra una tendenza di lungo termine di crescita dell'utilizzo della rete, anziché in picchi di breve durata. La piattaforma contava più di 4 milioni di account attivi totali, con una media mensile di circa 4,41 milioni di utenti.

Nel corso del mese, l'attività è salita a 4,84 milioni di utenti a metà settembre prima di scendere sotto i 4 milioni a fine mese.

Una partecipazione costante è importante perché stabilisce una base solida per le transazioni, i trasferimenti di stablecoin e l'elaborazione dei pagamenti. TRONSCAN ha inoltre riportato oltre 407 milioni di account sulla piattaforma, insieme a più di 15,7 miliardi di transazioni cumulative. I due set di dati misurano cose diverse: i conteggi degli account attivi tracciano gli indirizzi distinti che effettuano transazioni in un dato periodo, mentre i totali di TRONSCAN rappresentano ogni account e transazione mai registrati sulla chain dal lancio.

Se la base di attività continua a crescere man mano che l'adozione si espande, potrebbe fornire ulteriore supporto alla narrativa di utilità di $TRX. Tuttavia, il mantenimento della crescita oltre la soglia di 4,4 milioni di account determinerà se l'attuale slancio si svilupperà in una tendenza di adozione più ampia.

La domanda ETF resta debole

Quella forza on-chain non si è riflessa sui canali istituzionali. Nonostante il lancio del Canary Staked $TRX ETF su Cboe, la domanda istituzionale è rimasta limitata.

In questo contesto, lo staking si riferisce all'impiego di TRX nella produzione di blocchi e nella governance sulla rete TRON a proof-of-stake delegato, una funzione di utilità legata direttamente al token.

TRON e Canary hanno recentemente suonato la campanella di chiusura di Cboe per celebrare il lancio del fondo con il ticker TRXS, eppure i flussi hanno appena percepito l'impatto.

Dopo il debutto a settembre, l'ETF di Canary ha registrato il suo unico flusso netto il 15 settembre, quando gli investitori hanno aggiunto 491.060 dollari. Da allora, ogni seduta fino al 2 ottobre ha segnato flussi netti pari a zero, lasciando invariati i flussi cumulativi e gli attivi netti totali a 50,23 milioni di dollari.

I flussi netti — creazioni giornaliere meno rimborsi — rappresentano un indicatore anticipatore standard dell'interesse istituzionale verso un fondo appena quotato. Questo divario risalta alla luce della motivazione dichiarata dal fondatore e CEO di Canary Capital, Steven McClurg, per la scelta di $TRX. Durante una discussione su X Spaces, ha citato la crescente impronta di TRON in Asia e nelle regioni in via di sviluppo come base della sua decisione, sottolineando che queste regioni sono sostenute sia dall'ampia attività di Tether [USDT] sia dalla base complessiva di wallet.

In sintesi, TRXS offre ai partecipanti istituzionali esposizione a un caso d'uso consolidato in quelle regioni, ma finora l'interesse degli investitori non ha seguito. A meno che i flussi in entrata non accelerino, la quotazione potrebbe aumentare la visibilità di TRON senza aumentare materialmente la domanda di $TRX.

Aumentano i flussi in entrata su Binance

Mentre l'ETF di Canary indica una domanda istituzionale debole, i dati di Binance suggeriscono uno spostamento dei flussi di $TRX verso l'exchange. I flussi netti in entrata sono saliti a 79,8 milioni di dollari in un'unica seduta il 1 ottobre, il massimo giornaliero dal 20 agosto, quando i depositi avevano toccato 136,9 milioni di dollari.

Metriche di flusso di questo tipo tracciano i token depositati rispetto a quelli prelevati durante una seduta, e i saldi in aumento sugli exchange sono ampiamente monitorati perché le monete presenti su un exchange sono posizionate per il trading anziché detenute in autocustodia — sebbene l'intento dietro ogni singolo deposito non possa essere dedotto dai soli dati di flusso.

Allo stesso tempo, il flusso netto cumulativo totale è diminuito da 37,7 milioni di dollari il 1 ottobre a 35,4 milioni di dollari entro il 3 ottobre. $TRX è sceso dello 0,79% quel giorno, e i rendimenti successivi hanno mostrato un legame predittivo minimo con i flussi.

L'offerta sugli exchange è quindi aumentata, ma se il pattern persista resta da confermare.

In sintesi

TRON continua a sostenere oltre 4,4 milioni di account attivi giornalieri, segnalando una forte domanda di rete. $TRX, nel frattempo, si trova ad affrontare una domanda ETF debole insieme a fli in aumento su Binance, una combinazione che il report identifica come un aumento dei rischi legati all'offerta.

Fonte: AMBCrypto