Il responsabile della ricerca di Fundstrat, Tom Lee, mantiene la sua visione rialzista su Nvidia (NVDA), sostenendo che il titolo appare ancora a buon mercato anche dopo un forte rialzo e un report trimestrale eccezionale.

“L’aspetto che colpisce è che il multiplo di Nvidia è ancora molto basso”, ha detto Lee a CNBC. “Ci sono state revisioni enormi. Il titolo non ha tenuto il passo. Ora il P/E continua a contrarsi.”

In sostanza, Lee descrive un divario: le stime sugli utili sono cresciute più rapidamente del prezzo delle azioni, il che abbassa meccanicamente il rapporto prezzo/utili.

NVDA ha aperto a $227.98 venerdì, a circa il 4% dal massimo del suo intervallo a 52 settimane, compreso tra $164.07 e $236.54. La capitalizzazione di mercato della società è di $5.52 trilioni, collocandola tra le aziende quotate più preziose al mondo.

Nvidia ha riportato ricavi del secondo trimestre pari a $96.22 miliardi, in aumento del 105.9% rispetto a un anno prima. L’utile per azione rettificato è stato di $2.22, superando la stima di consenso di $2.09 di $0.13 e più che raddoppiando il valore di $1.05 registrato nello stesso trimestre dell’anno scorso.

La società ha inoltre indicato per il trimestre in corso ricavi di circa $108 miliardi — circa il 12% in più rispetto ai $96.22 miliardi appena riportati — una previsione che continua a sostenere la fiducia degli analisti nel titolo e che definisce il riferimento per il prossimo trimestre di Nvidia. Fundstrat ha definito la crescita dei ricavi di Nvidia, superiore al 100%, “semplicemente straordinaria”. In una nota del 26 agosto, la società ha affermato che la guidance sui ricavi 2028 di Nvidia “potrebbe aiutare il titolo a tornare su nuovi massimi storici”.

Gli acquisti istituzionali accelerano

Blue Zone Wealth Advisors ha aumentato la propria partecipazione in Nvidia del 21.4% nel secondo trimestre, portando le sue posizioni a 129,666 azioni valutate circa $25.9 milioni. Nvidia rappresenta ora il 4.5% del portafoglio della società ed è la settima partecipazione per dimensione.

Anche altre società hanno aumentato l’esposizione. Longfellow Investment Management ha incrementato la propria posizione del 47.9% nel secondo trimestre, mentre Spurstone Advisory Services e Phillip James Consulting hanno entrambe avviato nuove partecipazioni nel periodo. Investitori istituzionali e hedge fund possiedono complessivamente il 65.27% delle azioni in circolazione di Nvidia.

Gli analisti attribuiscono attualmente a Nvidia un target di prezzo consensuale di $322.61, circa il 41% sopra il prezzo di apertura di venerdì. Tra gli analisti monitorati, 48 assegnano al titolo un giudizio Buy, due Strong Buy e quattro Hold, lasciando i rating positivi in netta maggioranza.

Buyback, dividendo e attività degli insider

A maggio, il consiglio di amministrazione di Nvidia ha autorizzato un programma di riacquisto di azioni da $80 miliardi, un importo pari a circa l’1.4% della capitalizzazione di mercato di $5.52 trilioni della società. La società ha inoltre dichiarato un dividendo trimestrale di $0.25 per azione — circa lo 0.4% su base annua al prezzo di apertura di venerdì — pagabile il 1 ottobre agli azionisti registrati al 10 settembre.

Le vendite da parte degli insider sono proseguite negli ultimi 90 giorni, con circa $410.4 milioni di azioni vendute, una cifra che resta una piccola frazione del valore di mercato complessivo di Nvidia. Il direttore Stephen C. Neal ha venduto 15,500 unità a un prezzo medio di $215.73 all’inizio di giugno, mentre il direttore Mark A. Stevens ha venduto 885,000 unità a un prezzo medio di $210.17 a metà giugno.

Rosenblatt Securities ha fissato questa settimana il target di prezzo più elevato su Nvidia a $390, circa il 71% sopra l’apertura di venerdì. UBS e Jefferies mantengono entrambi target a $300 con rating Buy.

Il rapporto prezzo/utili di Nvidia è attualmente pari a 28.82, con un PEG ratio di 0.41 e un beta di 2.23. Un PEG inferiore a 1 è la soglia approssimativa che gli analisti citano spesso quando il prezzo di un titolo è rimasto indietro rispetto alla crescita attesa — la dinamica a cui si riferisce Lee — mentre un beta superiore a 2 indica azioni che storicamente si sono mosse in modo più marcato rispetto al mercato più ampio.