Le azioni tokenizzate depositate nei protocolli di finanza decentralizzata (DeFi) hanno superato i 300 milioni di dollari di valore, una cifra che è salita del 2.451,5% nell'ultimo anno — un segno che questi token azionari basati su blockchain vengono sempre più messi al lavoro anziché semplicemente detenuti.

I numeri dietro il boom

Il valore totale bloccato (TVL) nei protocolli DeFi per le azioni tokenizzate — una misura di quanto capitale i depositanti hanno collocato su queste piattaforme — è variato tra 248 e 313 milioni di dollari tra settembre e ottobre 2026. A gennaio 2026, tale cifra si attestava tra i 15 e i 22 milioni di dollari — equivalente a una crescita di circa 18-20 volte in meno di un anno.

Le misurazioni anno su anno variano a seconda della metodologia: alcuni calcoli indicano un aumento del 1.961%, mentre il dato principale si attesta al 2.451%.

Tre blockchain hanno svolto gran parte del lavoro. Solana ha detenuto circa 87- milioni di dollari in depositi di azioni tokenizzate, mentre Robinhood Chain ne ha rappresentati circa 80-98 milioni. BNB Chain si è classificata terza con circa 36 milioni di dollari. Insieme, le tre reti rappresentano la quota maggiore della TVL DeFi nella categoria.

Dove si trovano i capitali

Sul fronte degli emittenti, un nome spicca: xStocks — un'offerta affiliata a Payward, la società madre di Kraken — ha catturato circa il 58% dei depositi DeFi in azioni tokenizzate, pari a 111 milioni di dollari distribuiti su 15 protocolli. xStocks ha dominato anche la TVL del prestito, mentre Ondo è stata un'altra piattaforma che ha contribuito allo slancio.

Circa il 65% dei fondi depositati si trova in pool di liquidità, mentre il 28% è destinato ad attività di prestito e borrowing. Il mix mostra che gli asset vengono impiegati attivamente: i depositi nei pool forniscono la liquidità che consente alle azioni tokenizzate di negoziare on-chain, mentre le allocazioni di prestito permettono ai detentori di prendere in prestito contro le proprie posizioni.

Perché la crescita si è accelerata a metà anno

La curva di crescita si è piegata bruscamente dopo una serie di lanci di prodotti a metà 2026. Binance — uno dei maggiori exchange di criptovalute al mondo — ha lanciato bStocks a giugno, e Robinhood, il broker per investitori retail, ha seguito a luglio con la propria blockchain e i propri token azionari.

Il più ampio mercato azionario tokenizzato si è espanso insieme a questi lanci. A inizio-metà ottobre, il valore totale on-chain delle azioni tokenizzate era stimato tra 3 e 3,8 miliardi di dollari, il che significa che l'uso in DeFi rappresenta ora il 6-8% della capitalizzazione totale di mercato. All'inizio dell'anno, tale quota era più vicina al 2%. Il rapporto è un indicatore a sé stante: la quota crescente della DeFi significa che i depositi nei protocolli stanno crescendo più rapidamente del mercato azionario tokenizzato nel complesso.

Scala e concentrazione

Anche al limite superiore del range, i 313 milioni di dollari di depositi DeFi restano piccoli rispetto ai 3-3,8 miliardi di dollari del valore totale azionario tokenizzato — e minimi rispetto ai mercati azionari tradizionali.

La concentrazione è un altro fattore da monitorare. Con xStocks che detiene circa il 58% dei depositi e tre catene che portano la maggior parte della TVL, il settore fa molto affidamento su una manciata di emittenti e reti. E poiché circa il 65% dei depositi si trova nei pool di liquidità, gran parte del mercato dipende dal fatto che i fornitori di liquidità mantengano i propri fondi sul posto. Insieme, il mix di emittenti, la distribuzione sulle catene e la ritenzione della liquidità sono i parametri più importanti da seguire man mano che il settore si sviluppa.