Il confine tra i conti di intermediazione tradizionali e i wallet crypto continua a diventare più sottile. Binance, Coinbase, Revolut e Nubank si sono mosse per portare sul mercato nuovi prodotti onchain, seguendo percorsi leggermente diversi verso la stessa idea di fondo: i prodotti finanziari funzionano meglio quando risiedono su una blockchain.

Le azioni tokenizzate guidano la spinta

La spinta più aggressiva è arrivata dalle azioni tokenizzate. Binance ha lanciato il prodotto bStocks a giugno 2026 su BNB Chain, offrendo rappresentazioni di azioni statunitensi con copertura 1:1 agli utenti idonei non statunitensi. Coinbase ha seguito ad agosto 2026 con le proprie azioni tokenizzate sulla chain Base. Entrambe le piattaforme consentono di fatto agli utenti di negoziare quote di società come Nvidia e Tesla senza mai utilizzare un broker tradizionale.

L’adozione è stata rapida. bStocks di Binance ha superato i 100 milioni di dollari di asset in gestione entro 15 giorni dal lancio, mentre il volume di trading cumulativo ha raggiunto poco dopo i 458 milioni di dollari. Le azioni tokenizzate di Coinbase hanno generato 227,7 milioni di dollari di volume DEX nei primi 30 giorni. La lineup iniziale comprendeva Nvidia, Meta e Apple, a cui sono state aggiunte in seguito Amazon e Microsoft.

La versione di Coinbase presenta una caratteristica degna di nota: i titolari possono potenzialmente ricevere dividendi ed esercitare diritti di voto, facendo apparire i token meno simili a derivati sintetici e più vicini a una proprietà effettiva. A settembre 2026 Binance ha ampliato la propria offerta, aggiungendo Salesforce alla lineup di bStocks.

Il mercato più ampio delle azioni tokenizzate racconta una storia ancora più significativa. I volumi di trasferimento sono aumentati del 415% nell’arco di 30 giorni, raggiungendo 29,5 miliardi di dollari. Il confronto tra i due prodotti mostra inoltre che le “azioni tokenizzate” non costituiscono un modello unico: i diritti associati a un token e la chain sulla quale viene negoziato possono variare a seconda della piattaforma.

Revolut e Nubank seguono percorsi diversi

Al di là delle azioni, Revolut e Nubank stanno perseguendo strategie distinte. A dicembre 2025 Revolut ha stretto una partnership con Trust Wallet per consentire agli utenti UE di acquistare istantaneamente criptovalute direttamente su wallet self-custody. La maggior parte delle app fintech che offrono criptovalute mantiene gli asset bloccati all’interno dei propri ecosistemi, rendendo difficile per gli utenti trasferire le proprie disponibilità su wallet realmente sotto il loro controllo. L’integrazione di Revolut ribalta questo modello: gli utenti acquistano criptovalute tramite l’interfaccia di Revolut e le ricevono su un wallet self-custody, mantenendo le proprie chiavi.

Nubank ha scelto un percorso infrastrutturale, operando come partner di progettazione per il layer di regolamento in stablecoin Tempo di Stripe. Invece di lanciare un proprio prodotto tokenizzato rivolto ai consumatori, la società si è posizionata all’interno dell’infrastruttura che alimenta i pagamenti onchain.

La competizione attraversa l’intero stack

Ciascuna società sta di fatto scegliendo un diverso livello dello stack sul quale competere. Binance e Coinbase puntano al layer di trading. Revolut si concentra sull’on-ramp. Nubank scommette sull’infrastruttura di regolamento. Nel complesso, questi approcci mostrano che la transizione onchain si sta estendendo oltre i prodotti direttamente visibili agli utenti: riguarda anche il modo in cui gli asset vengono raggiunti, detenuti, negoziati e regolati.

Le azioni tokenizzate consentono di negoziare al di fuori dei normali orari di mercato e offrono agli investitori globali—soprattutto a quelli dei Paesi con accesso limitato ai mercati statunitensi—nuovi modi di partecipare. Binance e Coinbase hanno limitato i propri prodotti azionari tokenizzati agli utenti non statunitensi, riconoscendo chiaramente la complessità legata all’offerta di prodotti simili a titoli finanziari agli investitori americani.