Il mercato delle azioni tokenizzate è cresciuto fino a diventare un settore da 2,3 miliardi di dollari, quasi raddoppiando rispetto a 1 miliardo di dollari a marzo 2026. Ondo Finance detiene la posizione di leader, controllando circa il 34% della capitalizzazione complessiva del mercato con circa 955 milioni di dollari in equity tokenizzate.

La valutazione di Ondo la colloca nettamente davanti ai concorrenti più vicini. La piattaforma xStocks di Kraken segue con 507 milioni di dollari, mentre bStocks di Binance conta 334 milioni di dollari. A seconda del tracker dei dati e dell'arco temporale considerato, la quota di Ondo tra gli emittenti dedicati alla tokenizzazione di azioni può arrivare al 58–70%.

L'espansione del settore si inserisce in un trend più ampio di tokenizzazione degli asset del mondo reale (RWA), che negli ultimi due anni ha guadagnato trazione istituzionale. I titoli di Stato e i Treasury bill tokenizzati, guidati da prodotti come il fondo BUIDL di BlackRock, hanno dimostrato la domanda di esposizione on-chain agli strumenti finanziari tradizionali e hanno contribuito a creare le condizioni per l'affermazione delle azioni tokenizzate.

Il percorso di Ondo verso la leadership di mercato

Ondo Stocks, in precedenza noto come Ondo Global Markets, è stato lanciato a settembre 2025. L'offerta principale della piattaforma consente agli investitori non statunitensi di mintare e riscattare token che rappresentano azioni USA 24 ore su 24, eliminando le restrizioni di chiusura dei mercati, i ritardi di regolamento e le barriere geografiche.

Entro maggio 2026, la piattaforma aveva raggiunto 1 miliardo di dollari in total value locked, centrando questo traguardo circa otto mesi dopo il lancio. Da allora Ondo ha perseguito una strategia multichain aggressiva, ampliando l'implementazione iniziale per integrarsi con più reti blockchain e provider di wallet.

La distribuzione dell'infrastruttura blockchain

Ethereum resta il principale livello infrastrutturale per le azioni tokenizzate, rappresentando il 34% del valore totale di mercato. Seguono BNB Chain con il 30% e Solana con il 23%. La quota restante è distribuita tra reti più piccole.

Perché le azioni tokenizzate stanno crescendo così rapidamente

Il quasi raddoppio da 1 miliardo di dollari a 2,3 miliardi di dollari in circa quattro mesi non è casuale. Convergono diversi fattori strutturali.

Accesso. Miliardi di persone nel mondo restano escluse dai mercati azionari statunitensi a causa di barriere regolamentari, requisiti di intermediazione e lacune nelle infrastrutture bancarie. Le azioni tokenizzate aggirano molti di questi punti di attrito utilizzando i wallet blockchain come meccanismo di accesso.

Componibilità. Le equity tokenizzate possono interagire con i protocolli DeFi in modi che i conti di brokeraggio tradizionali non consentono. In teoria, una posizione in azioni tokenizzate potrebbe fungere da collaterale per un prestito, essere abbinata a una stablecoin in un liquidity pool oppure essere inserita in un prodotto indice, il tutto senza uscire dalla blockchain.

Trading 24/7. I mercati azionari statunitensi tradizionali operano per circa 6,5 ore al giorno, cinque giorni alla settimana. Le azioni tokenizzate eliminano questa limitazione, una caratteristica particolarmente apprezzata dai trader nei fusi orari asiatici ed europei.

I volumi di trading cumulativi sulle piattaforme legate a Ondo avrebbero raggiunto decine di miliardi di dollari, indicando che l'attività va ben oltre le semplici strategie buy-and-hold.

Il divario di liquidità resta reale

Nonostante la crescita, il mercato delle azioni tokenizzate continua ad affrontare una sfida fondamentale: la liquidità è considerevolmente più bassa rispetto a quella offerta dai mercati azionari tradizionali. Una capitalizzazione complessiva di 2,3 miliardi di dollari, pur notevole per un sottosettore crypto emergente, rappresenta una cifra marginale per gli standard di Wall Street.

Le azioni tokenizzate operano anche in una zona grigia normativa in molte giurisdizioni. Offrono esposizione economica alle azioni senza necessariamente conferire gli stessi diritti di azionista, i diritti di voto o le tutele regolamentari associati alla proprietà tramite un broker-dealer registrato. Il modo in cui i regolatori dei principali mercati, in particolare la US Securities and Exchange Commission, classificheranno e supervisioneranno questi strumenti determinerà probabilmente la traiettoria di lungo periodo del settore e stabilirà se le equity tokenizzate resteranno un prodotto di nicchia o evolveranno in un'alternativa diffusa al brokerage transfrontaliero.