Novembre ha prodotto ripetutamente momenti decisivi per il settore delle criptovalute. Per tre anni consecutivi, il mese ha portato eventi che hanno trasformato il mercato: il crollo di un importante exchange nel 2022, un accordo penale storico nel 2023 e un risultato elettorale statunitense capace di muovere il mercato nel 2024. Ogni evento ha avuto una causa diversa, ma insieme illustrano come si siano evoluti i rischi, la regolamentazione e il rilievo politico delle criptovalute.

Novembre 2022: FTX crolla e scuote il settore

Nel novembre 2022, FTX, allora uno dei maggiori exchange di criptovalute al mondo, crollò quasi da un giorno all'altro. I clienti non riuscivano a prelevare i propri fondi e risultavano dispersi depositi dei clienti per miliardi di dollari. L'exchange presentò istanza di fallimento nel giro di pochi giorni. La copertura correlata include Binance riapre i prelievi di Bitcoin dopo un presunto hack da $6,3 miliardi.

Sam Bankman-Fried, fondatore di FTX, fu successivamente condannato dal Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti per accuse di frode, cospirazione e riciclaggio di denaro. L'annuncio del dipartimento è disponibile nella sua dichiarazione ufficiale. Il crollo cancellò miliardi di dollari di fondi dei clienti e provocò una crisi di fiducia generalizzata nel settore crypto.

Per chi deteneva asset sugli exchange centralizzati, novembre 2022 dimostrò che anche piattaforme grandi e conosciute potevano fallire e che i fondi dei clienti non erano necessariamente al sicuro. Le procedure fallimentari di FTX furono affidate a un processo dedicato di ristrutturazione finalizzato al recupero degli asset per i creditori. Le informazioni su tale processo sono disponibili sul sito della ristrutturazione di FTX.

I danni si estesero oltre FTX. Altre piattaforme esposte a FTX o alla società di trading affiliata Alameda Research dovettero affrontare proprie crisi finanziarie. La fiducia negli exchange crypto centralizzati diminuì drasticamente, mentre le autorità di regolamentazione negli Stati Uniti e altrove iniziarono a prestare maggiore attenzione. Un'analisi separata esaminò inoltre le transazioni rapide successive a una presunta violazione di Binance in Chainalysis segnala transazioni rapide dopo la presunta violazione di Binance.

Novembre 2023: Binance accetta di pagare oltre $4,3 miliardi

Esattamente un anno dopo, novembre portò un altro evento decisivo. Questa volta non si trattò di un crollo improvviso, ma di un accordo legale negoziato. Binance, il maggiore exchange di criptovalute al mondo per volume di scambi, accettò di dichiararsi colpevole e di pagare oltre $4,3 miliardi per risolvere un'indagine del Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti. Il dipartimento descrisse l'accordo nel suo annuncio ufficiale. La sanzione fu tra le più elevate pene pecuniarie penali inflitte a una società nella storia.

Nell'ambito dell'accordo, Changpeng Zhao, comunemente noto come CZ, si dimise dalla carica di amministratore delegato di Binance. Zhao aveva trasformato Binance in una forza dominante nel trading crypto globale e la sua partenza rappresentò un importante passaggio di leadership per la società.

La differenza tra gli eventi del 2022 e del 2023 fu significativa. Il fallimento di FTX fu un crollo improvviso associato a presunte frodi, mentre il caso Binance si sviluppò attraverso una risoluzione legale strutturata. Binance rimase operativa sotto una nuova leadership e con controlli di conformità più stringenti, continuando a servire gli utenti in condizioni sostanzialmente diverse.

Per un utente crypto comune, l'accordo significava che una piattaforma normalmente utilizzata per acquistare o scambiare asset digitali operava sotto la supervisione diretta del governo statunitense. Si trattava di un cambiamento significativo rispetto all'area grigia normativa che aveva caratterizzato gli exchange crypto per anni. Successive segnalazioni di una violazione separata da $6,3 miliardi portarono ulteriore attenzione sull'exchange, come illustrato in Indagine sull'hack di Binance: violazione da $6,3 miliardi.

Novembre 2024: Trump vince e Bitcoin sale

Novembre 2024 produsse un tipo diverso di shock per i mercati crypto. Donald Trump vinse le elezioni presidenziali statunitensi e Bitcoin reagì con un forte rialzo. Durante la campagna, Trump si era presentato come un candidato favorevole alle criptovalute e i mercati iniziarono rapidamente a scontare la possibilità di un cambiamento nelle politiche.

Il movimento dimostrò quanto il contesto normativo fosse diventato un potenziale fattore determinante per il prezzo di Bitcoin. Dopo due novembre dominati dal crollo di un exchange e da un'azione di enforcement, la prospettiva di un orientamento normativo più favorevole contribuì a spingere Bitcoin verso l'alto. Il rialzo attirò sia i detentori esistenti sia nuovi acquirenti che avevano osservato il mercato.

Il movimento del 2024 rifletté anche un cambiamento nella narrativa generale di mercato legata a Bitcoin. Nel 2022, i temi dominanti erano il contagio e il rischio di controparte. Nel 2023, l'attenzione si concentrò sulla conformità e sulla responsabilità istituzionale. Nel 2024, il dibattito si spostò verso il sostegno politico e la possibilità che regole più chiare potessero favorire una maggiore partecipazione istituzionale.

Gli sviluppi che coinvolsero Binance in quel periodo, comprese le dichiarazioni pubbliche di Trump sull'exchange, illustrarono ulteriormente la crescente sovrapposizione tra le narrative politiche e quelle crypto. La copertura correlata è disponibile in Trump, Binance, indagine sull'hack e FBI. Per chi deteneva Bitcoin su un exchange, il rialzo del novembre 2024 mostrò inoltre che i prezzi delle criptovalute possono reagire agli eventi politici in modo simile ai mercati tradizionali, e talvolta con maggiore rapidità o ampiezza.

Cosa mostrano tre novembre

Nel loro insieme, i tre novembre delineano un percorso dal collasso alla responsabilità e poi all'ottimismo. Il catalizzatore cambiò ogni anno: una presunta frode, un accordo penale e un risultato elettorale. Tuttavia, ogni evento ridefinì le aspettative su ciò che il settore crypto avrebbe potuto diventare e su chi vi avrebbe partecipato.

La sequenza mostrò inoltre che le criptovalute non operano più separatamente dalle istituzioni più ampie. I sistemi giudiziari, gli esiti politici e le decisioni normative influenzano oggi il settore in modi che non si vedevano cinque anni fa. Il maggiore controllo da parte delle banche tradizionali, comprese le restrizioni sui pagamenti che riguardano gli exchange crypto, riflette lo stesso movimento verso un ambiente più regolamentato. La copertura correlata riguarda il rifiuto di Westpac dei pagamenti verso gli exchange crypto ai sensi delle norme antifrode del 1° dicembre.

Per i lettori che seguono il settore oltre questi tre eventi, i segnali rilevanti includono gli esiti dei procedimenti legali, i cambiamenti nella conformità e nella leadership degli exchange, le variazioni della politica statunitense e il modo in cui le istituzioni finanziarie tradizionali gestiscono i pagamenti legati alle criptovalute. Questi sviluppi collegano i rischi, la supervisione e le forze politiche che hanno definito ciascun novembre.

La lezione più ampia di tre novembre consecutivi è che i maggiori movimenti dei mercati crypto, sia al rialzo sia al ribasso, possono avere origine al di fuori della blockchain stessa. Gli sviluppi nei tribunali, a Washington e ai vertici aziendali possono essere importanti quanto i grafici dei prezzi.

Questo articolo ha finalità esclusivamente informative e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento. I mercati delle criptovalute e degli asset digitali comportano rischi significativi. I lettori dovrebbero svolgere le proprie ricerche prima di prendere decisioni.