Tether ha pubblicato la sua certificazione per il Q2 2026 il 30 giugno, riportando 1,5 miliardi di dollari di utile operativo netto insieme a una circolazione record di USDT e riserve espanse. BDO ha preparato la certificazione trimestrale, confermando i dati finanziari dell'azienda e il rapporto sulle riserve.

L'amministratore delegato Paolo Ardoino ha affermato che gli utenti di USDT hanno superato i 650 milioni, poiché l'adozione è continuata nei mercati emergenti durante il trimestre.

Le riserve si espandono con la crescita dell'offerta di USDT

L'emissione di USDT ha raggiunto circa 184,6 miliardi di dollari alla fine del secondo trimestre, circa 446 milioni di dollari in più rispetto al trimestre precedente, nonostante una contrazione del mercato più ampio delle stablecoin. Tether ha dichiarato che USDT ha rappresentato più del 60% del mercato delle stablecoin durante il periodo. La crescita ha fatto da contrasto a quella di rivali come USDC di Circle, la cui offerta è diminuita all'inizio dell'anno, sottolineando la sempre maggiore dominanza di USDT nei pagamenti transfrontalieri e nella liquidità di trading.

L'azienda ha riportato attività totali per 187,75 miliardi di dollari a fronte di passività totali per 183,64 miliardi di dollari. I token digitali emessi hanno rappresentato circa 183,62 miliardi di dollari di tali passività, lasciando le attività superiori alle passività di circa 4,11 miliardi di dollari alla fine di giugno.

Le detenzioni di Treasury guidano gli utili trimestrali

Tether ha dichiarato che le attività liquide di alta qualità e a breve durata sono rimaste il nucleo delle sue riserve, con le detenzioni di Treasury statunitensi e le operazioni di repo che hanno generato la maggior parte dei 1,5 miliardi di dollari di utile operativo del trimestre. Questi utili rispecchiano il modello di entrate basato sul rendimento condiviso dai principali emettitori di stablecoin, in cui i ritorni sulle attività di riserva, anziché le commissioni, costituiscono la principale fonte di reddito.

L'azienda ha ridotto l'esposizione ai prestiti garantiti di circa 2,38 miliardi di dollari, un calo del 15%. Tether ha inoltre aumentato le sue scorte fisiche di oro di 14 tonnellate, portando le detenzioni totali a oltre 146 tonnellate.

Ardoino ha osservato che le attività di riserva hanno affrontato una notevole volatilità del mercato durante il trimestre, ma ha sottolineato che USDT è rimasto pienamente garantito, con le riserve che hanno continuato a superare le passività per l'intero periodo. Le certificazioni delle riserve di Tether, condotte trimestralmente da BDO, sono da tempo un punto focale per i critici che hanno chiesto un audit completo; l'azienda ha dichiarato che il suo processo di audit da parte della Big Four è rimasto in corso.

La base utenti sale oltre i 650 milioni

Ardoino ha dichiarato che la base utenti globale di Tether ha superato i 650 milioni, trainata da una forte crescita nei mercati emergenti. Oltre 30 milioni di utenti si sono uniti alla rete durante il trimestre. USDT è diventato un sostituto del dollaro ampiamente utilizzato in regioni con valute locali volatili e accesso bancario limitato, in particolare in America Latina, nel Sud-est asiatico e in alcune parti dell'Africa.

Tether ha dichiarato di essere rimasta tra i maggiori acquirenti e detentori al mondo di Treasury statunitensi, una posizione che colloca le sue scorte davanti a quelle di molte nazioni sovrane. L'azienda ha inoltre dichiarato che il processo di audit della Big Four è continuato insieme allo sviluppo della più ampia infrastruttura finanziaria e tecnologica.

Tether ha aggiunto che la struttura delle sue riserve è rimasta concentrata sul supporto dei riscatti in diverse condizioni di mercato, mantenendo al contempo la liquidità a breve termine.