Tether ha completato il primo audit indipendente dei propri bilanci annuali e KPMG U.S. ha rilasciato un parere senza riserve sui conti 2025 della società. I bilanci verificati mostrano che al 31 dicembre 2025 le riserve superavano le passività legate ai token di 6,814 miliardi di dollari. Tether ha annunciato il completamento in una dichiarazione ufficiale.

L'audit ha riguardato Tether International, S.A. de C.V., l'entità che fornisce USDT. KPMG ha esaminato la posizione finanziaria della società alla fine dell'anno, nonché le operazioni e i flussi di cassa dell'intero anno. Si trattava di un passo a lungo promesso: fino a ora le informative di Tether sulle riserve consistevano in attestazioni trimestrali, e la trasparenza della società era stata oggetto di scrutinio a partire dagli accordi del 2021 con il procuratore generale di New York e la Commodity Futures Trading Commission riguardo a precedenti dichiarazioni sulle proprie riserve.

L'annuncio ha avuto ampia circolazione sui social media:

BREAKING: Tether just completed the largest inaugural financial audit in history KPMG gave it a clean opinion, counted every gold bar and confirmed $6.814B more reserves than liabilities no other stablecoin has had an inaugural audit at this scale massive moment for… pic.twitter.com/i0rH8NpuNO

— WallStreetBets (@wallstreetbets), August 13, 2026 (x.com)

Cosa ha esaminato KPMG nel primo audit completo di Tether

L'audit ha compreso lo stato patrimoniale, il conto economico, le variazioni del patrimonio netto e il rendiconto finanziario. Secondo KPMG, i conti sono stati redatti in modo corretto in conformità ai principi GAAP negli Stati Uniti.

Un parere senza riserve significa che i revisori non hanno riscontrato nelle scritture contabili elementi significativi che richiedessero riserve. Tale parere non costituisce una garanzia sull'attività futura di Tether e la conclusione si basa esclusivamente sui documenti forniti a KPMG.

KPMG ha fornito una dichiarazione separata sul parere senza riserve a The Block, ma ha declinato ulteriori commenti, citando la necessità di riservatezza verso il cliente. I bilanci auditati al momento non sono disponibili pubblicamente. Anche Bloomberg Tax ha riportato l'annuncio.

KPMG ha verificato le transazioni, i processi interni, la proprietà degli asset, la loro valutazione, le controparti e la documentazione, e il revisore ha valutato le evidenze a supporto di ciascuna voce dello stato patrimoniale. I revisori hanno controllato tutte le barre d'oro di proprietà di Tether insieme al numero di identificazione unico di ciascuna barra, e il revisore non si è affidato esclusivamente alla documentazione fornita da custodi o controparti.

L'incarico è stato inoltre più completo delle attestazioni trimestrali che Tether svolge sulle proprie riserve. Un'attestazione comporta normalmente la valutazione dei dati sulle riserve forniti dal management in una singola data di riferimento, mentre l'audit di KPMG ha riguardato i conti completi e la documentazione dell'intero anno. Le attestazioni riferite a una singola data sono state la forma consueta di informativa sulle riserve nel settore delle stablecoin, quindi un audit annuale completato va oltre la prassi abituale del settore.

Il processo è iniziato a marzo, quando Tether ha ingaggiato una società di revisione della Big Four che la società ha in seguito rivelato essere KPMG. Il primo passo di KPMG è stato l'esame dei processi e delle procedure interne di Tether. Tether ha presentato l'incarico come l'instaurazione di un nuovo standard di qualità per l'economia degli asset digitali.

Come è cambiato l'avanzo delle riserve di Tether nel 2026

L'avanzo di 6,814 miliardi di dollari riflette la situazione di Tether al 31 dicembre 2025 e non è un indicatore dei fondi attuali della società. I dati trimestrali sono cambiati durante i primi sei mesi del 2026.

Secondo l'attestazione di BDO al 30 giugno, il valore totale degli asset di Tether era di 187,75 miliardi di dollari, mentre le passività ammontavano a 183,64 miliardi di dollari, con riserve eccedenti pari a 4,11 miliardi di dollari. Tre mesi prima, le riserve eccedenti erano di 8,23 miliardi di dollari.

Nel secondo trimestre del 2026 Tether ha annunciato un utile operativo netto di circa 1,5 miliardi di dollari. L'offerta di USDT si attestava intorno a 184,6 miliardi di dollari e la società rappresentava oltre il 60% dell'intero mercato globale delle stablecoin.

Le regole statunitensi sulle stablecoin restano sullo sfondo

L'audit arriva sullo sfondo dell'attuazione del GENIUS Act da parte degli Stati Uniti, la legge sulle stablecoin firmata a luglio 2025 che stabilisce standard federali per le stablecoin di pagamento, inclusi requisiti su riserve, informativa, supervisione e antiriciclaggio.

Un parere di audit senza riserve non indica la conformità a tali requisiti, né garantisce la permanenza delle quotazioni sulle borse con sede negli Stati Uniti. I requisiti per gli emittenti non statunitensi contano in questo contesto, dato che USDT è emesso in un paese estero da una società.

La società ha dichiarato che si atterrà al quadro appena adottato. Tuttavia, le agenzie federali non hanno ancora finalizzato tutte le norme di attuazione e il Tesoro statunitense ha proposto norme antiriciclaggio ad aprile.

La società supporta inoltre USAT, un token indipendente pensato per il mercato statunitense. USAT è emesso da Anchorage Digital Bank e le sue riserve sono custodite da Cantor Fitzgerald.