Tesla Inc. ha superato mercoledì le attese di utile del terzo trimestre, con i margini in ripresa dopo un debole secondo trimestre, anche se l'aumento della spesa per intelligenza artificiale e robotica ha ridotto di oltre metà il reddito operativo.

La società ha registrato utili non-GAAP di 0,48 $ per azione, sopra i circa 0,45 $ previsti dagli analisti ma sotto gli 0,50 $ di un anno prima, secondo l'aggiornamento agli azionisti del Q3 2026 di Tesla. I ricavi si sono attestati su 28,05 miliardi di $, stabili anno su anno e in linea con il consenso. Il risultato segna una svolta rispetto al secondo trimestre, quando Tesla aveva deluso le stime con utili di 0,33 $ per azione.

I margini risalgono mentre le spese crescono

Il margine lordo complessivo è salito al 19,6%, da 18,0% di un anno prima e 16,8% del secondo trimestre. Il margine lordo automotive, esclusi i crediti normativi, si è attestato al 18,1%. I ricavi dai crediti normativi — un tempo fonte affidabile di profitto — sono crollati del 73% a 113 milioni di $. I crediti normativi sono pagamenti per le emissioni che altri costruttori effettuano per conformarsi alle norme ambientali e comportano pochi costi diretti, quindi il loro calo toglie un cuscinetto di profitto fuori proporzione.

Il reddito operativo è sceso del 56% a 718 milioni di $, con un margine operativo del 2,6%, mentre le spese operative sono salite del 39% a 4,78 miliardi di $. L'aumento è stato train da ricerca e sviluppo su IA e sul robot umanoide Optimus. Le cifre disegnano il compromesso centrale di Tesla: il profitto operativo a breve termine assorbito dallo sviluppo di IA e robotica dall'orizzonte lungo, con la trailettoria di quella spesa destinata a restare un punto fociale degli aggiornamenti trimestrali di Tesla.

L'utile netto GAAP è calato del 43% a 787 milioni di $, pari a 0,22 $ per azione. Il risultato ha incluso una plusvalenza non realizzata di 288 milioni di $ sulle holdings bitcoin di Tesla e una minusvalenza non realizzata di 142 milioni di $ sulla partecipazione in SpaceX — movimenti mark-to-market legati agli investimenti piuttosto che alle operazioni core automotive ed energetiche.

Il flusso di cassa libero è stato di 1,53 miliardi di $, in calo dai 3,99 miliardi di $ di un anno prima ma in miglioramento rispetto al negativo 1,09 miliardi di $ del secondo trimestre. Le spese in conto capitale hanno raggiunto 4,73 miliardi di $, e Tesla ha chiuso il trimestre con 45,4 miliardi di $ in cassa e investimenti.

I ricavi energetici scendono nonostante più deployment

I ricavi da generazione e stoccaggio di energia sono calati del 16% a 2,88 miliardi di $ nonostante i deployment siano saliti del 10% a 13,7 gigawattora. Il margine lordo del segmento è migliorato al 33%.

Le azioni tokenizzate seguono i movimenti in after-hours

Le azioni Tesla tokenizzate e i contratti perpetui hanno seguito il movimento del titolo in after-hours dopo la pubblicazione dei risultati, senza divergenze anomale. Le azioni tokenizzate e i perpetui offrono ai partecipanti del mercato crypto un'esposizione continua alle azioni, estendendo la price discovery oltre le sessioni fisse delle borse tradizionali.

Il perpetuo Tesla su Hyperliquid è balzato brevemente a 395,32 $ dopo la pubblicazione prima di restituire i guadagni scambiandosi a 385,87 $, mentre il TSLAx di xStocks è passato di mano a 387,88 $ su Kraken. Le azioni Tesla sono state scambiate l'ultima volta intorno ai 385 $ in after-hours, secondo i dati di Yahoo Finance.

Circa 260.600 address detengono Tesla tokenizzata tra xStocks, bStocks di Binance e Ondo, per un valore complessivo di 138,8 milioni di $, secondo i dati di Token Terminal.