Singapore, Singapore, 27 agosto 2026 (Chainwire) — TermMax, un protocollo di lending a tasso fisso sviluppato da Term Structure Labs, ha annunciato il 26 agosto di aver ricevuto un investimento strategico da YZi Labs, la società di investimento in asset digitali precedentemente nota come Binance Labs. I termini dell'accordo non sono stati divulgati.

TermMax è stato selezionato per la EASY Residency Season 3 di YZi Labs e ha raccolto finora più di 8 milioni di dollari. Tra i precedenti investitori figurano Cumberland DRW — che ha guidato il round seed del protocollo nel 2023 — oltre a HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital e MZ Web3 Fund.

Il protocollo è attivo su mainnet da aprile 2025 e opera ormai su 10 chain compatibili EVM, con 60 mercati a tasso fisso e 40 vault strategici, decine di milioni di dollari di valore totale bloccato e più di 1,5 milioni di portafogli registrati. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital e Origami svolgono il ruolo di Curatori, gestendo i vault strategici sul protocollo. Il token $TMX ha completato il proprio token generation event (TGE) il 25 agosto, un giorno prima dell'annuncio dell'investimento.

La stessa posizione pubblica di YZi Labs indica il vuoto che questo investimento intende colmare. In un post del 14 agosto che descrive ciò che vorrebbe vedere realizzato, YZi Labs ha scritto che le azioni blue-chip tokenizzate hanno raggiunto volumi significativi, ma che il livello applicativo finanziario che le circonda — credito, gestione del collateral, trasferimento del rischio e prodotti strutturati — resta sottosviluppato, e che in particolare le opzioni e gli altri prodotti di trasferimento del rischio mancano in modo evidente. YZi Labs ha collocato questo investimento esattamente in corrispondenza di quel vuoto.

“When I left banking, there were a few hundred billion dollars of assets sitting on-chain without a single directly observable interest rate curve between them. In traditional markets, that would be unheard of. That is what made me decide to build this infrastructure on-chain.” — Jerry Li, cofondatore e CEO di TermMax.

Nei mercati obbligazionari tradizionali, una curva dei rendimenti osservabile costituisce il benchmark da cui vengono prezzati prestiti, swap e prodotti strutturati; il lending on-chain ha finora funzionato in gran parte con tassi che fluttuano in base a offerta e domanda, come accade nei principali protocolli di lending come Aave e Compound.

Le azioni tokenizzate sono la classe di attività in più rapida crescita on-chain, con un valore attuale di 2,48 miliardi di dollari e un numero di detentori in aumento del 165% negli ultimi 30 giorni.

TermMax ha integrato Ondo Global Markets nel gennaio 2026 per lanciare il primo mercato di prestito a tasso fisso ad accettare azioni statunitensi tokenizzate come collateral, aggiungendo in seguito la bStock di Binance. Ad agosto il protocollo è entrato in funzione su Robinhood Chain, dove QQQ e SPY — due degli ETF statunitensi più scambiati — e NVDA possono essere depositati come collateral a fronte di USDG, uno stablecoin.

Il finanziamento, tuttavia, è solo la metà di ciò di cui le azioni tokenizzate hanno bisogno. Quasi tutta l'infrastruttura per le azioni tokenizzate costruita quest'anno è confluita nei futures perpetui, e quasi nulla nelle opzioni.

TermMax Alpha è il punto in cui questo cambia: opzioni a consegna fisica, senza liquidazione prima della scadenza. Il prezzo di conversione viene fissato all'apertura della posizione e la posizione viene regolata con consegna fisica alla scadenza. Una posizione correttamente orientata non può quindi essere chiusa forzatamente da pochi minuti di trading volatile in condizioni di liquidità scarsa — la modalità di fallimento che rende i perpetui inadatti al segmento illiquido delle azioni tokenizzate.

Questo design senza liquidazione si fonda su una scelta che attraversa l'intero protocollo: quando la liquidazione avviene, viene regolata con consegna fisica, con il collateral consegnato direttamente al prestatore invece di essere venduto sul mercato. L'assunzione consueta — che il collateral possa essere venduto a fair value su richiesta — regge per ETH ma non per un'azione tokenizzata con una profondità di mercato di pochi milioni di dollari.

Sul fronte istituzionale, TermPrime ha completato la sua prima transazione reale su Canton Network, una blockchain progettata per i mercati finanziari istituzionali, alla fine di giugno e da allora ha ampliato la propria rete di controparti a nove istituzioni. TermMax gestisce un nodo validatore early su Canton, e TermPrime è pronto a supportare attività di lending per istituzioni sulla rete attraverso mercati aperti.

TermMax detiene un punteggio del 93% nella DeFiSafety Process Quality Review, in linea con Aave V3, uno dei più grandi protocolli di lending DeFi per valore totale bloccato.

“What we set out to do is not to teach traditional institutions DeFi. It is to let DeFi grow into something professional enough to genuinely serve finance.” — Jerry Li, cofondatore e CEO di TermMax.

Ciò che TermMax vuole essere non è un altro protocollo di lending, ma la stessa curva dei tassi di interesse on-chain.

Informazioni su TermMax

TermMax è un marketplace di prestiti a tasso fisso e a scadenza fissa sviluppato da Term Structure Labs. Attivo su mainnet da aprile 2025, il protocollo è distribuito su 10 chain compatibili EVM, dove gestisce 60 mercati a tasso fisso e 40 vault strategici. Il protocollo suddivide il debito in tre token scambiabili: FT (capitale), XT (interessi e valore dell'opzione) e GT (un titolo ERC-721 che rappresenta le posizioni con leva). Curatori professionali fissano gli intervalli di APR target nei mercati isolati e gestiscono i vault strategici, mentre le liquidazioni si regolano tramite consegna fisica del collateral. Il cofondatore e CEO Jerry Li ha 25 anni di esperienza nei mercati finanziari globali ed è stato Managing Director presso Deutsche Bank, dove ha diretto fixed income e FX per la Greater China.

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Informazioni su YZi Labs

YZi Labs gestisce a livello globale oltre 10 miliardi di dollari di attività. La sua filosofia di investimento pone al primo posto l'impatto — la convinzione che ritorni significativi seguano naturalmente. La società investe in imprese in ogni fase, privilegiando quelle con solidi fondamenta in Web3, AI e biotech. Il portafoglio di YZi Labs comprende oltre 300 progetti provenienti da più di 25 paesi in sei continenti. Tra le società di portafoglio più note figurano Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster, XAI e altre. Oltre 65 società del portafoglio di YZi Labs hanno seguito il suo programma di incubazione, EASY Residency.

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Per ulteriori informazioni, seguite YZi Labs su X (@yzilabs).

Contatti media: TermMax Marketing Team — hello@cipherdance.com