I tassi di reiezione dei tender si sono fermati intorno al 13,5% dopo il calo di luglio, un potenziale segnale che il mercato spot del freight abbia trovato un fondo temporaneo, secondo Zach Strickland nell'aggiornamento SONAR del giovedì di FreightWaves. Il tasso di reiezione dei tender misura la quota di carico contrattuale che i vettori rifiutano di trasportare; quando aumenta, i vettori hanno la leva per rifiutare i carichi che considerano sottopagati o poco attraenti, motivo per cui è ampiamente monitorato come indicatore in tempo reale della tensione della capacità nel trasporto su gomma.

L'arresto della tendenza al ribasso conta per vettori, broker e spedizionieri perché suggerisce che la capacità disponibile si sia sufficientemente ridotta da stabilizzare l'attività di reiezione — anche se la domanda non è materially ripresa. Per chi gestisce una flotta, intermedia carichi o acquista trasporti, il tasso di reiezione è il segnale chiave da osservare in vista del Labor Day.

Strickland attribuisce la pausa del calo di luglio soprattutto allo spostamento modale, con gli spedizionieri che trasferiscono carichi all'intermodale non solo come deposito di overflow ma come opzione deliberatamente più lenta nei transiti in un periodo di bassa urgenza. L'intermodale — lo spostamento di container su ferrovia anziché su gomma sulle lunghe distanze — diventa tipicamente più attraente quando gli spedizionieri si trovano di fronte a una capacità abbondante nel truckload e a bassa urgenza, poiché costa generalmente meno al prezzo di tempi di transito più lunghi. «È luglio, agosto, non c'è molta urgenza su quel carico in questo momento», ha detto Strickland, aggiungendo che lo spostamento verso l'intermodale «non sembra avere avuto un impatto significativo negli ultimi giorni».

Guardando avanti, Strickland ha detto che i tassi di reiezione probabilmente saliranno in vista del Labor Day — un pattern che ha definito «quasi scontato» sulla base degli ultimi due anni — prima che arrivi il prossimo fondo stagionale intorno a ottobre. Si aspetta che l'aumento pre-Labor Day sia un po' più forte rispetto agli ultimi tre anni, citando la ridotta capacità disponibile e la crescente urgenza man mano che la festività si avvicina.

«Dobbiamo fare ancora molta strada e probabilmente non ci arriveremo quest'anno», ha detto Strickland, riferendosi al tasso di reiezione di circa il 7% che ha definito il punto di equilibrio in cui la capacità si stabilizza e l'inflazione delle tariffe si attenua.

Strickland ha inquadrato l'attuale ciclo come guidato dall'offerta più che dalla domanda, utilizzando l'Accepted Volume Index di SONAR insieme al Tender Rejection Index. SONAR è la piattaforma dati sul mercato dei trasporti di FreightWaves e i suoi indici di reiezione e di volume sono tra i barometri più seguiti del settore trucking. I volumi accettati sono in calo negli ultimi cinque anni mentre i tassi di reiezione sono in aumento — una combinazione che indica una contrazione della capacità anziché un boom della domanda. Ha rilevato che i report sui risultati dei vettori dello scorso anno erano «abismali», con molti vettori in perdita, il che ha accelerato le uscite di capacità dal mercato. Anche la pressione normativa ha contribuito alla contrazione, ha detto.

Sul fronte delle tariffe, i tassi spot dry van stanno «cadendo relativamente in fretta» e le tariffe flatbed iniziano a scendere, mentre quelle refrigerate seguono le aspettative stagionali. Strickland ha segnalato che gli operatori reefer in particolare dovrebbero prestare molta attenzione, dato che le tariffe spot stanno aumentando in gran parte del paese al di fuori della fascia meridionale. Le mappe delle lane dry van e flatbed mostrano un quadro misto, con sacche di aumenti — probabilmente legati alla domanda pre-Labor Day — nel quadro di un più ampio trend al ribasso.

Strickland ha avvertito che una fine significativa dell'attuale ciclo si svilupperà lentamente, a meno che la domanda non crolli bruscamente. L'unico sviluppo lato domanda di questa estate è stato il calo dei volumi più rapido delle norme stagionali, trainato dal dirottamento del carico verso la ferrovia.

Per ora, il mercato rimane teso secondo gli standard storici con reiezioni al 13,5%, ancora ben al di sopra della soglia del 7% che Strickland ha identificato come il punto in cui il mercato raggiunge il vero equilibrio.

Fonte: FreightWaves