Una vittoria democratica in entrambe le camere del Congresso comprometterebbe le possibilità del CLARITY Act per i prossimi due anni e inquinerebbe il clima politico per il settore crypto, secondo Jaret Seiberg, analista di TD Cowen per Washington, che ha illustrato la posizione della società in una nota diffusa il giorno delle elezioni e inviata a Bitcoin Magazine e ai clienti.

Seiberg ha scritto che TD Cowen concorda con sondaggi e mercati delle previsioni nell'attesa che i democratici conquistino entrambe le camere del Congresso, con una riserva: i sondaggi effettuati un mese prima del voto, più incerti, tendono a essere più affidabili di quelli effettuati alla vigilia delle elezioni.

La sua conclusione per il settore è stata netta: "I democratici potrebbero avviare indagini su Trump, compresi i suoi legami con le criptovalute. Riteniamo che questo inquinerebbe l'ambiente politico per il settore crypto, ed è per questo che non ci aspettiamo che il Clarity Act venga approvato nei prossimi due anni".

Il CLARITY Act, la proposta di legge sulla struttura di mercato che definirebbe le linee giurisdizionali per la supervisione degli asset digitali tra SEC e CFTC, è passata alla Camera con 294 voti contro 134 nel luglio 2025 e non ha superato al Senato la votazione di cloture del 15 settembre con 49 voti contro 50; la cloture è l'ostacolo procedurale che una proposta deve superare per arrivare alla votazione finale. Se non viene approvata prima che il nuovo Congresso si insedia il 3 gennaio, decade e dovrà essere ripresentata.

Seiberg ha aggiunto che l'influenza del settore crypto nel Congresso potrebbe ridursi ulteriormente se Sherrod Brown vince la corsa al Senato dell'Ohio, una competizione in cui il settore ha speso per perdere.

Al Congresso, il Senato è la leva

La nota considera il controllo del Senato il vero premio. Una maggioranza democratica potrebbe bloccare le nomina di Trump e usare quel potere per spingerlo a ricoprire con esponenti democratici i seggi presso FDIC, SEC e CFTC, le tre agenzie al centro della politica sulle criptovalute.

Potrebbe inoltre spingere la Casa Bianca a rinunciare al tentativo di rimuovere Lisa Cook dal board della Federal Reserve. Trump potrebbe rispondere con responsabili ad interim, ha scritto Seiberg, ma ciò rischia di trasferire l'autorità ai funzionari di carriera, un esito che il "Team Trump" non vuole.

Il controllo del Senato eleverebbe la senatrice Elizabeth Warren alla presidenza della Commissione Bancaria. Seiberg vede spazio per proposte populiste come teti ai tassi di interesse, limiti ai buyback bancari e un punteggio di credito governativo, e ritiene che Warren e Trump potrebbero trovare punti d'incontro su alcune di esse.

Alla Camera, la deputata Maxine Waters prenderebbe la guida della Commissione per i Servizi Finanziari, con un focus sugli alloggi e un controllo più stringente sulla Federal Housing Finance Agency (FHFA). "Ciò significa un focus sugli alloggi, anche se siamo scettici sul fatto che troverà il sostegno repubblicano per gli aiuti all'acconto e la ristrutturazione degli alloggi pubblici. Il controllo sulla FHFA aumenterà", si legge nella nota.

Per le banche, la nota sottolinea che le elezioni cambiano poco: i regolatori continueranno ad allentare le regole su capitale, liquidità e classificazione indipendentemente dal partito vincitore. Un governo diviso aumenta però le probabilità di un shutdown o di uno scontro sul tetto del debito, dato che ci si aspetta che Trump respinga le condizioni di spesa che i democratici vi allegano.

Bitcoin nel giorno delle elezioni

Bitcoin ha scambiato vicino a 77.500 dollari nel pomeriggio di martedì, ora della costa orientale, risalendo da un calo a 76.300 dollari in mattinata e circa 2.000 dollari sotto il livello di apertura del mese. Il prezzo ha assorbito l'hack record di 6,34 miliardi di dollari a Binance, due giorni di deflussi dagli ETF spot e una Fed orientata verso un rialzo dei tassi a dicembre.

I mercati delle previsioni su Kalshi danno ai democratici una probabilità del 94% alla Camera e del 74% al Senato, il che significa che gran parte dello scenario di Seiberg è già riflessa nel prezzo.

Ciò che non è scontato dal mercato è la sessione lame-duck, l'ultima fase prima che il nuovo Congresso si insedi il 3 gennaio, quando quello uscente può ancora approvare legislazione. La senatrice Angela Alsobrooks, negoziatrice per il CLARITY Act, ha detto che la proposta potrebbe passare prima di gennaio anche se un Congresso democratico non la renderebbe una priorità in seguito. Detto questo, se fallisce in quell'arco di tempo, dubita che un Congresso a maggioranza democratica la renda una priorità in futuro.

Secondo diverse fonti, i gruppi crypto hanno speso più di 200 milioni di dollari in questo ciclo elettorale per evitare l'esito che Seiberg ora prevede. La CFTC, da parte sua, è intervenuta senza il Congresso martedì, autorizzando i futures perpetui su azioni per le borse statunitensi. Se entrambe le camere cambiano maggioranza, l'approccio agenzia per agenzia, e chi siede in quelle agenzie, diventa l'intero gioco.

Questo articolo è apparso per la prima volta su Bitcoin Magazine ed è stato scritto da Micah Zimmerman.