Tassat, l'azienda fintech dietro l'ex rete di pagamenti blockchain Signet di Signature Bank, ha presentato il Progetto NENYA — una piattaforma di gestione delle riserve di stablecoin progettata per aiutare le banche regionali e di medie dimensioni degli Stati Uniti a competere per i depositi oggi concentrati in un pugno di istituzioni specializzate.

L'azienda ha annunciato l'iniziativa giovedì insieme a un white paper che descrive nel dettaglio il design della piattaforma. Il Progetto NENYA, formalmente noto come Smart Reserve Management & Execution Engine, avvierà programmi pilota nel primo semestre del 2027, con un lancio completo previsto per l'inizio del 2027.

Colmare il Divario Infrastrutturale

La piattaforma si rivolge alle banche più piccole che spesso mancano della tecnologia, dell'infrastruttura di conformità e del personale necessari per servire gli emittenti di stablecoin. Gli emittenti di stablecoin hanno tipicamente bisogno di detenere riserve in contanti o altre attività liquide per far fronte agli obblighi di rimborso, rendendo l'accesso bancario, l'allocazione delle riserve e il monitoraggio dei rischi elementi centrali del loro modello operativo.

Il Progetto NENYA creerà un marketplace condiviso in cui gli emittenti di stablecoin regolamentati potranno allocare riserve tra depositi in contanti e attività liquide di alta qualità tokenize, monitorando contemporaneamente prezzi, liquidità e rischio di controparte.

Le banche partecipanti potranno fare offerte per i depositi, mentre gli emittenti potranno distribuire le riserve tra più istituzioni e monitorare la propria esposizione in tempo reale.

"Ci sono banche che dicono: 'Vorremmo tanto partecipare. Non abbiamo l'infrastruttura. Non abbiamo la conformità. Non sapremmo nemmeno come stabilire il prezzo di questi depositi di riserva,'" ha dichiarato Glen Sussman, CEO di Tassat, in un'intervista con CoinDesk.

Affrontare il Rischio di Concentrazione su Larga Scala

L'annuncio arriva mentre gli stablecoin si consolidano ulteriormente nel sistema finanziario tradizionale in seguito all'approvazione del GENIUS Act. Le società e le principali banche di Wall Street stanno espandendo le proprie iniziative sugli stablecoin, mentre Citi proietta che il mercato potrebbe raggiungere circa 4 mila miliardi di dollari entro il 2030.

A quella scala, ha avvertito Sussman, concentrare le riserve in un numero ristretto di istituzioni potrebbe creare significativi rischi di liquidità e di deposito.

"Se si presume che gli stablecoin raggiungano i 5 mila miliardi o i 10 mila miliardi di dollari, allora deve esserci qualcosa che aiuti il mercato a raggiungere l'equilibrio," ha affermato Sussman. "Non può rimanere confinato in una cerchia ristretta perché questo amplificherebbe il rischio da entrambe le parti."

La questione della concentrazione è anche una questione del settore bancario: i depositi di riserva possono diventare una fonte significativa di finanziamento per le istituzioni in grado di soddisfare i requisiti degli emittenti, ma i prestatori più piccoli potrebbero avere difficoltà a partecipare senza strumenti operativi e di conformità condivisi.

Una Soluzione Non Basata su Blockchain per le Banche

In particolare, la piattaforma stessa non funzionerà su una blockchain. Tuttavia, Tassat prevede di collegarla a reti di attività tokenize e di deposito. Sussman ha dichiarato che questo approccio è volto a ridurre l'onere tecnico per le banche più piccole che potrebbero non avere competenze blockchain interne.

"C'è un rischio reale che ampie porzioni dell'ecosistema bancario statunitense vengano lasciate fuori al freddo," ha detto. "Non credo che sia politicamente sano per gli Stati Uniti. Non credo che sia economicamente sano."

L'iniziativa di Tassat arriva mentre le istituzioni di Wall Street accelerano i propri sforzi sugli stablecoin, sollevando preoccupazioni che i prestatori più piccoli possano essere emarginati in quello che molti analisti si aspettano diventi un mercato da migliaia di miliardi di dollari. Il white paper completo è disponibile su BusinessWire.