Le azioni di Synopsys (NASDAQ: SNPS) sono salite dell'11% a 483,59 dollari nelle contrattazioni di giovedì mattina, rendendo l'azienda di software per la progettazione di chip la migliore performance del Nasdaq 100 della seduta. L'avanzo si è aggiunto a un gain del 4,8% di mercoledì, e le due sedute consecutive hanno segnato la miglior performance su due giorni della società da settembre 2025.

Lo slancio è derivato dalla presentazione dell'Investor Day di Synopsys, tenutasi a New York mercoledì, durante la quale la società ha svelato due significative partnership strategiche focalizzate sull'AI: un accordo pluriennale con OpenAI e un contratto per lo sviluppo di chip personalizzati con Amazon del valore di oltre 1 miliardo di dollari. Synopsys è uno dei maggiori fornitori di software di electronic design automation (EDA), su cui i team di ingegneri contano per progettare e verificare i chip prima della produzione. Gli eventi Investor Day sono in genere l'occasione in cui le aziende presentano la strategia a lungo termine e gli obiettivi finanziari direttamente ad analisti e investitori istituzionali, il che aiuta a spiegare perché il mercato ha considerato gli annunci come più di un semplice aggiornamento di prodotto di routine.

GPT-Synopsys: un modello AI per la progettazione di chip realizzato con OpenAI

La prima collaborazione ruota attorno a GPT-Synopsys, un modello di intelligenza artificiale costr su misura specificamente per le applicazioni di progettazione di semiconduttori. I termini finanziari specifici non sono stati divulgati, ma entrambe le organizzazioni hanno confermato che l'accordo si basa su un quadro pluriennale di revenue sharing, il che significa che l'economia della partnership per Synopsys dipende da quanto ampiamente lo strumento verrà effettivamente adottato, anziché da un pagamento forfettario iniziale.

Secondo Synopsys, le discussioni sono già in corso con i principali produttori di semiconduttori riguardo all'adozione del nuovo strumento di progettazione. Nessun cliente è stato ancora nominato, rendendo l'esito di quelle discussioni un primo indicatore della possibilità che la partnership passi dall'annuncio all'uso produttivo.

Accordo con Amazon del valore di oltre 1 miliardo di dollari

Il secondo annuncio importante riguarda Amazon. Synopsys ha ottenuto un accordo del valore di oltre 1 miliardo di dollari per collaborare con l'azienda allo sviluppo di chip proprietari. L'accordo si basa sull'attuale utilizzo da parte di Amazon delle piattaforme software e delle risorse di proprietà intellettuale di Synopsys, e rappresenta un cambiamento fondamentale nel modello di remunerazione di Synopsys: il contratto prevede un quadro licenza-plus-royalty, il che significa che i ricavi cresceranno proporzionalmente al volume di produzione anziché rimanere statici. In pratica, ciò lega una parte dei ricavi di Synopsys dalla relazione alla produzione reale di chip presso Amazon anziché a canoni di licenza una tantum.

Entrambe le collaborazioni affrontano una preoccupazione persistente che ha accompagnato Synopsys di recente. Gli operatori di mercato avevano espresso timore che le capacità dell'AI potessero consentire ai produttori di chip di internalizzare un numero maggiore di funzioni di progettazione, riducendo potenzialmente la domanda dei servizi della società. Quella stessa preoccupazione per la disruption legata all'AI è stata tra i fattori che Glaser ha successivamente citato per la sottoperformance del titolo quest'anno.

La direttrice finanziaria Shelagh Glaser ha respinto queste preoccupazioni in una conversazione con Barron's. "Tutti stanno costruendo i propri chip, e noi abbiamo una domanda insaziabile", ha dichiarato.

Obiettivi di crescita elevati

Synopsys ha anche aggiornato i propri obiettivi finanziari a lungo termine. La società prevede ora una crescita annua composta dei ricavi a metà adolescenza fino alla fine dell'esercizio 2030, un aumento rispetto alla precedente previsione a doppia cifra. In particolare, per l'esercizio 2027 Synopsys prevede una crescita dei ricavi di circa il 15%. Proietta inoltre che il margine operativo rettificato salirà a circa il 50% entro l'esercizio 2030, rispetto al 44% previsto per l'esercizio 2027. Insieme, questi obiettivi offrono agli investitori punti di riferimento specifici per valutare se le nuove partnership si tradurranno in risultati finanziari nei prossimi anni.

Il management ha inoltre annunciato l'intenzione di riacquistare circa 1 miliardo di dollari di azioni nei prossimi mesi, subordinato alle condizioni di mercato. I riacquisti di azioni restituiscono capitale agli azionisti e riducono il numero di azioni in circolazione, anche se la società ha presentato il programma come condizionato e non garantito.

Gli analisti alzano i target

L'analista di StoneX Gary Mobley ha confermato il suo rating Buy e l'obiettivo di prezzo di 570 dollari, osservando che gli agenti AI sono progettati per assistere gli ingegneri anziché sostituire le piattaforme di progettazione fondamentali.

Rosenblatt Securities ha alzato il proprio price target a 620 dollari da 575 dollari dopo la presentazione agli investitori. Il nuovo target rappresenta unenziale rialzo del 43% rispetto al prezzo pre-rally del titolo di 434,94 dollari. Rosenblatt ha inoltre evidenziato la recente performance operativa di Synopsys, segnalando una crescita dei ricavi del 46% negli ultimi dodici mesi insieme a un margine lordo dell'83%.

Anche altri analisti hanno assunto posizioni più ottimistiche. HSBC ha promosso il titolo a Buy con un price target di 700 dollari, il più alto del mercato, mentre sia Morgan Stanley che Baird hanno rivisto al rialzo i propri rating nel corso dell'anno in corso. Tali target riflettono le stime dei singoli analisti, non le indicazioni della società.

Il titolo resta in calo da inizio anno

Nonostante il rally di giovedì, il titolo Synopsys restava in calo del 7,4% da inizio anno all'inizio della seduta. Il concorrente Cadence Design Systems ha registrato un gain del 5,6% nello stesso periodo ed è salito del 6,1% giovedì.

Glaser ha attribuito la precedente sottoperformance del titolo alle preoccupazioni per la disruption guidata dall'AI e all'integrazione in corso di Ansys, acquisita l'anno scorso dalla società in un'operazione da 35 miliardi di dollari. Quell'integrazione è ancora in corso, offrendo agli investitori un secondo filone di esecuzione da monitorare accanto alle partnership appena annunciate.

"Avevamo detto che il 2026 sarebbe stato un anno di transizione", ha spiegato Glaser, citando la partnership con Amazon come prova che il piano strategico sta prendendo forma.

Fonte: Blockonomi