Symphony, la divisione Web3 del gruppo di intermediazione e gestione patrimoniale PhillipCapital con sede a Singapore, si sta espandendo in Asia centrale, scegliendo il Kazakistan come primo mercato estero. La società considera la tokenizzazione e gli asset digitali potenziali strumenti per rispondere alla domanda di prodotti d’investimento transfrontalieri.

L’unità kazaka di Symphony ha ricevuto l’approvazione della licenza dall’Astana Financial Services Authority (AFSA) per operare come intermediario di asset digitali e organizzare transazioni che coinvolgono titoli tokenizzati. L’autorizzazione resta soggetta all’ottenimento dei permessi finali prima che l’attività possa iniziare a servire i clienti.

L’AFSA supervisiona le attività all’interno dell’Astana International Financial Centre (AIFC), un polo finanziario nella capitale del Kazakistan che opera secondo un quadro giuridico basato sulla common law inglese. L’obiettivo immediato di Symphony è avviare le proprie operazioni locali e utilizzare il Kazakistan come base per offrire servizi regolamentati relativi ad asset digitali e investimenti tokenizzati in tutta l’Asia centrale. La distinzione tra approvazione della licenza e autorizzazione finale significa che il nulla osta regolamentare e l’avvio delle operazioni locali restano le tappe immediate dell’espansione.

Il Kazakistan scelto come punto d’ingresso regionale

Il CEO di Symphony, Seh Huan Kiat, ha dichiarato che la sua opinione sul Kazakistan è cambiata sostanzialmente dopo la sua prima visita ad Astana, due anni fa. È rimasto particolarmente colpito dall’ampio utilizzo dei pagamenti digitali e dall’approccio serio adottato dalle autorità di regolamentazione e dalle istituzioni finanziarie locali nei confronti degli asset digitali e della tokenizzazione.

Singapore, Dubai e Hong Kong sono già centri affermati per gli asset digitali. Tuttavia, Symphony vede applicazioni potenzialmente più concrete della tokenizzazione nei mercati in cui gli investitori incontrano maggiori ostacoli nel trasferimento internazionale di fondi o nell’accesso a prodotti d’investimento esteri.

Il Kazakistan è stato scelto anche perché PhillipCapital dispone già di rapporti commerciali nel Paese e in altre aree dell’Asia centrale. Symphony prevede che queste relazioni esistenti possano sostenere la distribuzione e lo sviluppo di prodotti finanziari concepiti per la domanda regionale.

L’AIFC ha inoltre individuato opportunità per approfondire i legami finanziari tra Singapore e Kazakistan nei settori fintech, degli asset digitali, della tokenizzazione, dei mercati dei capitali e delle infrastrutture finanziarie. La cooperazione in queste aree potrebbe offrire alle società internazionali accesso ai mercati dell’Asia centrale, portando al contempo competenze estere, investimenti e nuovi servizi finanziari nella regione.

L’AFSA, l’AIFC Authority e la Monetary Authority of Singapore collaborano nel settore fintech dal 2018, quando le tre organizzazioni hanno firmato un accordo volto a rafforzare i legami tra Singapore e Kazakistan.

Stablecoin e fondi tokenizzati

Symphony è stata fondata nel 2024 per separare le attività di PhillipCapital relative agli asset digitali dal suo business finanziario tradizionale. Inizialmente la società si è concentrata sulle criptovalute, prima di ampliare il proprio lavoro alle applicazioni della tecnologia blockchain per i prodotti d’investimento convenzionali.

Tra i prodotti presi in considerazione figurano i fondi monetari. Questi fondi investono generalmente in strumenti di debito a breve termine e offrono rendimenti sulla liquidità. La tokenizzazione potrebbe consentire agli investitori che detengono stablecoin di ottenere un’esposizione a tali prodotti senza dover prima convertire i propri asset digitali attraverso il sistema bancario tradizionale.

Symphony considera l’Asia centrale potenzialmente adatta a questo modello a causa dell’ampio utilizzo di USDT nelle attività di rimessa della regione. La società ritiene che fondi monetari tokenizzati regolamentati potrebbero offrire ai detentori di stablecoin l’opportunità di generare rendimenti d’investimento invece di lasciare inutilizzati i propri asset digitali.

La struttura proposta collegherebbe la liquidità delle stablecoin agli investimenti tradizionali regolamentati e potrebbe consentire agli utenti di passare dagli asset digitali a prodotti generatori di rendimento in modo più efficiente.

Phillip Securities, con Symphony come partner tecnologico, ha lanciato un fondo monetario tokenizzato nel 2025. Il fondo sottostante gestisce oltre 800 milioni di dollari in asset. La struttura comprende inoltre attività di market making su un exchange di asset digitali autorizzato, offrendo agli investitori accesso alla liquidità del mercato secondario invece di richiedere loro di affidarsi esclusivamente al tradizionale processo di rimborso del fondo, che può richiedere diversi giorni.

Potenziali applicazioni per gli asset del mondo reale

Symphony sta esaminando ulteriori asset del mondo reale che potrebbero essere tokenizzati attraverso la propria attività in Kazakistan o la rete distributiva di PhillipCapital. L’economia ricca di risorse del Kazakistan potrebbe creare opportunità nei settori immobiliare, degli strumenti finanziari, dei metalli, dei minerali e di altre materie prime.

La società intende tuttavia concentrarsi sulle applicazioni pratiche, invece di tokenizzare gli asset semplicemente perché la tecnologia blockchain lo rende possibile. Symphony vede vantaggi limitati nella tokenizzazione di asset come le azioni tradizionali, quando i mercati finanziari esistenti offrono già regolamenti relativamente rapidi.

Nel tempo, la società punta a offrire agli investitori in asset digitali l’accesso alla più ampia gamma di prodotti d’investimento di PhillipCapital nei mercati globali. Per ora, la priorità di Symphony è creare una piattaforma operativa stabile in Kazakistan e costruire una solida base clienti prima di espandersi verso ulteriori asset tokenizzati e servizi d’investimento.

L’espansione in Kazakistan potrebbe infine trasformarsi in un hub distributivo regionale per i prodotti d’investimento digitali di PhillipCapital, collegando gli investitori dell’Asia centrale ai mercati globali regolamentati attraverso infrastrutture basate sulla blockchain. I progressi immediati di questo piano dipenderanno dai permessi finali, dall’avvio delle operazioni con i clienti e dalla capacità di Symphony di costruire la base clienti che ha identificato come priorità.

Fonte: CoinTrust